Генеральные директора кричат о нехватке предложения, а рынок паникует из-за разрушения спроса. Разрыв просто поразительный.
Генеральный директор $QCOM прямо заявил: «Нам не хватает пластин, подложек, мощностей для сборки. Не хватает всего, потому что спрос очень, очень высокий». Дело не в ограниченном спросе. Дело в ограниченном предложении.
Генеральный директор $AMD на CNBC: «Мы только в самом начале цикла внедрения. Спрос превышает предложение».
Генеральный директор $ARM опроверг тезис о том, что «развитие инфраструктуры ИИ достигло пика»: «Если США будут медлить, остальной мир готов и хочет действовать. Китай совсем не сбавляет темпы».
Даже в $META отметили: политики, выступавшие ПРОТИВ центров обработки данных, теперь умоляют компании не переносить проекты в другие места. Один из губернаторов сделал ЦОДы центральной темой своей предвыборной программы.
Разработчики центров обработки данных ($LITE, $APLD) подтверждают высокий спрос, но указывают на риски реализации — получение разрешений, финансирование, сроки сдачи. Это не риск спроса. Это риск реализации.
Так в чем же настоящая история? Спрос не исчезает. Реализация проектов откладывается, потому что строить достаточно быстро не получается. Цепочки поставок работают на пределе. Получение разрешений идет медленно. Спреды по финансированию расширились. Но портфели заказов переполнены.
Рынок распродавал акции так, будто спрос на ИИ испарился. Генеральные директора говорят обратное. Их сдерживает предложение, а не спрос.
Похоже на классический случай, когда рынок чрезмерно реагирует на макроэкономические опасения, хотя фундаментальные показатели бизнеса остаются сильными. Если вы верите, что развитие инфраструктуры продолжится (а Китай не сбавляет темпы), эта распродажа может создать выгодную возможность с асимметричным соотношением риска и доходности.
Следите за реформой выдачи разрешений, смягчением условий финансирования и тем, смогут ли разработчики ЦОДов действительно завершить проекты в срок. Если смогут, потенциал роста может быть значительным.
Генеральный директор $QCOM прямо заявил: «Нам не хватает пластин, подложек, мощностей для сборки. Не хватает всего, потому что спрос очень, очень высокий». Дело не в ограниченном спросе. Дело в ограниченном предложении.
Генеральный директор $AMD на CNBC: «Мы только в самом начале цикла внедрения. Спрос превышает предложение».
Генеральный директор $ARM опроверг тезис о том, что «развитие инфраструктуры ИИ достигло пика»: «Если США будут медлить, остальной мир готов и хочет действовать. Китай совсем не сбавляет темпы».
Даже в $META отметили: политики, выступавшие ПРОТИВ центров обработки данных, теперь умоляют компании не переносить проекты в другие места. Один из губернаторов сделал ЦОДы центральной темой своей предвыборной программы.
Разработчики центров обработки данных ($LITE, $APLD) подтверждают высокий спрос, но указывают на риски реализации — получение разрешений, финансирование, сроки сдачи. Это не риск спроса. Это риск реализации.
Так в чем же настоящая история? Спрос не исчезает. Реализация проектов откладывается, потому что строить достаточно быстро не получается. Цепочки поставок работают на пределе. Получение разрешений идет медленно. Спреды по финансированию расширились. Но портфели заказов переполнены.
Рынок распродавал акции так, будто спрос на ИИ испарился. Генеральные директора говорят обратное. Их сдерживает предложение, а не спрос.
Похоже на классический случай, когда рынок чрезмерно реагирует на макроэкономические опасения, хотя фундаментальные показатели бизнеса остаются сильными. Если вы верите, что развитие инфраструктуры продолжится (а Китай не сбавляет темпы), эта распродажа может создать выгодную возможность с асимметричным соотношением риска и доходности.
Следите за реформой выдачи разрешений, смягчением условий финансирования и тем, смогут ли разработчики ЦОДов действительно завершить проекты в срок. Если смогут, потенциал роста может быть значительным.