Самой показательной цифрой в отчётном звонке Solaris за III квартал были не 900 МВт. А 50%.
$SEI сообщила, что клиенты могут без объяснения причин расторгнуть долгосрочные контракты на поставку электроэнергии, однако штраф составляет примерно 50% от оставшейся недисконтированной выручки. Оборудование также остаётся у Solaris.
Это иная экономическая модель, чем простое резервирование будущих мощностей.
Клиенты платят за гарантированную поставку, а отказ от контракта может обойтись дорого.
Сейчас у Solaris заключены долгосрочные контракты на 3,2 ГВт, а объём законтрактованной выручки составляет более $16 млрд. Ещё 300 МВт пока не распределены.
Вопрос для инвесторов смещается: теперь важно не то, сколько мощностей разработчик может анонсировать, а то, какая часть ожидаемой выручки сохранится, если клиент изменит планы.
Контракты повышают предсказуемость, но не устраняют затраты на строительство, финансовые риски или задержки при реализации проектов.
Для инвесторов в инфраструктуру ИИ следующее конкурентное преимущество может заключаться не столько во владении дефицитными мегаваттами, сколько в получении оплаты за своевременное предоставление этих мощностей.
#stocks
$SEI .US
$SEI сообщила, что клиенты могут без объяснения причин расторгнуть долгосрочные контракты на поставку электроэнергии, однако штраф составляет примерно 50% от оставшейся недисконтированной выручки. Оборудование также остаётся у Solaris.
Это иная экономическая модель, чем простое резервирование будущих мощностей.
Клиенты платят за гарантированную поставку, а отказ от контракта может обойтись дорого.
Сейчас у Solaris заключены долгосрочные контракты на 3,2 ГВт, а объём законтрактованной выручки составляет более $16 млрд. Ещё 300 МВт пока не распределены.
Вопрос для инвесторов смещается: теперь важно не то, сколько мощностей разработчик может анонсировать, а то, какая часть ожидаемой выручки сохранится, если клиент изменит планы.
Контракты повышают предсказуемость, но не устраняют затраты на строительство, финансовые риски или задержки при реализации проектов.
Для инвесторов в инфраструктуру ИИ следующее конкурентное преимущество может заключаться не столько во владении дефицитными мегаваттами, сколько в получении оплаты за своевременное предоставление этих мощностей.
#stocks
$SEI .US