Отчёт о занятости за октябрь оказался неожиданно сильным: безработица снизилась до 4,1% (при прогнозе 4,2%), число рабочих мест выросло на 165 тыс. (при прогнозе 60 тыс.), а данные за предыдущие месяцы пересмотрели в сторону увеличения на 84 тыс. Зарплаты выросли на 3,1% в годовом выражении.

Это рушит нарратив о мягкой посадке, за который некоторые цеплялись. Рынок труда не трещит по швам — он держится крепко. У ФРС теперь нет причин брать паузу. Повышение ставки в декабре снова на повестке дня.

Рынки этого не любят, потому что это означает, что высокие ставки сохранятся дольше. Но вот в чём дело: сильный рынок труда — это на самом деле хорошая новость. У людей есть работа. Зарплаты растут. Экономика не сдаёт позиции.

Проблема в том, что мы привыкли к бесплатным деньгам и теперь возмущаемся тем, что обычные процентные ставки вообще существуют. Задача ФРС — не разгонять стоимость вашего портфеля, а сдерживать инфляцию, не разрушая экономику. Пока что ей удаётся удерживать этот баланс.

Не идите против ФРС. Не игнорируйте данные. Скорректируйте ожидания и соответствующим образом выстройте свою стратегию.