В четверг SPX закрылся на отметке 7,353.73, потеряв 335 пунктов (-4.36%). Это намного ниже нашего диапазона 7,620–7,760. Согласно карте уровней, пробой 7,650 должен был привести к отметке 7,600. Так и случилось — в первые 20 минут торгов. Затем распродажа акций ИИ увела индекс гораздо ниже, чем можно было учесть в ценах, исходя из позиционирования на один день.
Вместе с этим изменилась и структура рынка. Чистая гамма снизилась с +$137M до -$1.21B — колебание на $1.35B за одну сессию. ATM IV подскочила с 14.6% до 23.9%.
Теперь спотовая цена находится в зоне скопления страйков с отрицательной гаммой:
7,400: -$83M (страйк с максимальным объёмом путов в четверг)
7,350: -$74M (спотовая цена)
7,300: -$101M (максимальное значение на всей доске)
7,250: -$84M
7,200: -$68M
Переворот гаммы начинается на 7,490, но эта зона тянется вплоть до 7,690. Положительная гамма возвращается лишь примерно на уровне 7,700. До тех пор дилеры будут усиливать движения в обоих направлениях.
В четверг поток ордеров был неоднородным. Путы скупали в диапазоне 7,000–7,400. Но при этом активно торговались коллы со страйками 7,700 и 7,750. Кто-то рассчитывает на резкий отскок. Соотношение объёма путов к коллам составило 1.37 — ниже, чем можно было бы ожидать в день падения на -4%.
Сегодня истекают недельные опционы, и это отражено на карте уровней. При IV на уровне 23.9% обычное дневное движение составляет около ±110 пунктов.
Если удержим 7,300, следующим испытанием сверху станет диапазон 7,400–7,490. Если потеряем 7,300, следующая цель — 7,200.
Прогнозируемый диапазон: 7,240–7,470.
Вместе с этим изменилась и структура рынка. Чистая гамма снизилась с +$137M до -$1.21B — колебание на $1.35B за одну сессию. ATM IV подскочила с 14.6% до 23.9%.
Теперь спотовая цена находится в зоне скопления страйков с отрицательной гаммой:
7,400: -$83M (страйк с максимальным объёмом путов в четверг)
7,350: -$74M (спотовая цена)
7,300: -$101M (максимальное значение на всей доске)
7,250: -$84M
7,200: -$68M
Переворот гаммы начинается на 7,490, но эта зона тянется вплоть до 7,690. Положительная гамма возвращается лишь примерно на уровне 7,700. До тех пор дилеры будут усиливать движения в обоих направлениях.
В четверг поток ордеров был неоднородным. Путы скупали в диапазоне 7,000–7,400. Но при этом активно торговались коллы со страйками 7,700 и 7,750. Кто-то рассчитывает на резкий отскок. Соотношение объёма путов к коллам составило 1.37 — ниже, чем можно было бы ожидать в день падения на -4%.
Сегодня истекают недельные опционы, и это отражено на карте уровней. При IV на уровне 23.9% обычное дневное движение составляет около ±110 пунктов.
Если удержим 7,300, следующим испытанием сверху станет диапазон 7,400–7,490. Если потеряем 7,300, следующая цель — 7,200.
Прогнозируемый диапазон: 7,240–7,470.
