Вчера американские технологические акции пережили худший день за год: Nasdaq упал на 5.52%. Сегодня очередь IPO Anthropic — инвесторы спрашивают, по какой цене его оценят.
Сегодняшнее сообщение Reuters: компания планировала провести роуд-шоу на следующей неделе и выйти на биржу в ноябре; объем размещения может достичь 100 миллиардов долларов. Но институциональные инвесторы считают оценку в 1,5 триллиона долларов слишком высокой и готовы участвовать только со скидкой.
Вдумайтесь: в начале года говорили, что компания может стоить 2 триллиона, а теперь даже 1,5 триллиона кажутся слишком дорогими. Дело не в том, что Claude плох, а в цене.
В проспекте указано: выручка за третий квартал — 17 миллиардов долларов, темпы роста уже упали с трехзначных значений до 47%, а убыток составил 567 миллионов долларов. Еще больше бросаются в глаза обязательства: в течение ближайших десяти лет компания потратит на облачные сервисы и инфраструктуру не менее 518 миллиардов долларов, и от 80% этих расходов, похоже, не уйти. Blackstone тоже изменила тон: после выхода на биржу компания, скорее всего, не получит инвестиционный рейтинг, а ее долг будет оцениваться на уровне BB — как мусорные облигации.
Короче говоря, хорошая компания ≠ хорошие акции. Claude действительно очень хорош, но цена в 1,5 триллиона рассчитана на то, что следующие десять лет компания будет только набирать обороты. Рынок только что получил пощечину — кто теперь осмелится, не глядя, заплатить максимальную цену?
Крипторынок уже отреагировал: на MEXC ее предрыночный контракт все еще торгуется около 1500 долларов — это чисто эмоциональная оценка.
Состоится ли роуд-шоу на следующей неделе и насколько снизят цену размещения — это проверка для оценки ИИ-компаний. Если она провалится, рост ИИ-акций продолжит искать поддержку ниже.
Я не занимаю ничью сторону и не пытаюсь угадать, сколько компания стоит. Скажу лишь одно: даже о самой лучшей компании стоит спросить — не слишком ли высока цена прямо сейчас?
#СомненияВОценкеIPOAnthropic
$NVDA $BTC
Сегодняшнее сообщение Reuters: компания планировала провести роуд-шоу на следующей неделе и выйти на биржу в ноябре; объем размещения может достичь 100 миллиардов долларов. Но институциональные инвесторы считают оценку в 1,5 триллиона долларов слишком высокой и готовы участвовать только со скидкой.
Вдумайтесь: в начале года говорили, что компания может стоить 2 триллиона, а теперь даже 1,5 триллиона кажутся слишком дорогими. Дело не в том, что Claude плох, а в цене.
В проспекте указано: выручка за третий квартал — 17 миллиардов долларов, темпы роста уже упали с трехзначных значений до 47%, а убыток составил 567 миллионов долларов. Еще больше бросаются в глаза обязательства: в течение ближайших десяти лет компания потратит на облачные сервисы и инфраструктуру не менее 518 миллиардов долларов, и от 80% этих расходов, похоже, не уйти. Blackstone тоже изменила тон: после выхода на биржу компания, скорее всего, не получит инвестиционный рейтинг, а ее долг будет оцениваться на уровне BB — как мусорные облигации.
Короче говоря, хорошая компания ≠ хорошие акции. Claude действительно очень хорош, но цена в 1,5 триллиона рассчитана на то, что следующие десять лет компания будет только набирать обороты. Рынок только что получил пощечину — кто теперь осмелится, не глядя, заплатить максимальную цену?
Крипторынок уже отреагировал: на MEXC ее предрыночный контракт все еще торгуется около 1500 долларов — это чисто эмоциональная оценка.
Состоится ли роуд-шоу на следующей неделе и насколько снизят цену размещения — это проверка для оценки ИИ-компаний. Если она провалится, рост ИИ-акций продолжит искать поддержку ниже.
Я не занимаю ничью сторону и не пытаюсь угадать, сколько компания стоит. Скажу лишь одно: даже о самой лучшей компании стоит спросить — не слишком ли высока цена прямо сейчас?
#СомненияВОценкеIPOAnthropic
$NVDA $BTC
