Проснулся — а на азиатских утренних торгах всё ещё падение. KOSPI прямо во время торгов даже пришлось останавливать из-за срабатывания автоматического выключателя 😂 На этом фоне $BTC — сущие пустяки. Хотя глобальная склонность к риску снижается, логика торговли на ИИ пересматривается, а за последние 24 часа на крипторынке ликвидировали позиции на сумму свыше миллиарда долларов. Но, по мнению Ацзяня, главная причина падения биткоина всё же в том, что перед промежуточными выборами закрытие коротких позиций подтолкнуло цены вверх, а затем резкое падение акций ИИ превратило лонгистов в источник ликвидности. Поэтому не стоит просто списывать всё на макрофакторы. Чтобы точнее оценить цену криптоактива, лучше смотреть на три уровня:

Первый — долгосрочные нарративы: например, стейблкоины, RWA, платежи с использованием ИИ и ончейн-рынки капитала;
Второй — среднесрочные потоки капитала: ETF, распределение средств фондами и позиции институциональных инвесторов;
Третий — краткосрочное кредитное плечо: бессрочные фьючерсы, опционы, ликвидации и стакан заявок.

Так картина становится яснее: первый уровень сегодня никуда не делся, но на втором наблюдается отток средств, а на третьем произошли ликвидации лонгов. Поэтому падение цены — вполне нормальное явление.

На этом всё. DYOR#韩国KOSPI下跌触发熔断