Лимитный ордер исполняется по заданной вами цене и ожидает, пока рынок достигнет этой цены. Стоп-маркет ордер ожидает достижения цены срабатывания, а затем продаёт по лучшей доступной рыночной цене. Стоп-лимитный ордер также ожидает достижения цены срабатывания, но затем выставляет лимитный ордер, поэтому он исполняется только по вашей лимитной цене или лучше.
Чем отличаются эти ордера? Краткий обзор
Лимитный ордер
Цены, которые вы задаёте: лимитная цена.
Когда он активируется: сразу, после чего ожидает достижения заданной вами цены.
Как он исполняется: по вашей лимитной цене или лучше.
Контроль цены: высокий.
Риск: ордер может никогда не исполниться.
Типичное применение: фиксация прибыли или покупка на просадке.
Стоп-маркет
Задаваемые цены: цена срабатывания.
Когда становится активным: когда цена достигает уровня срабатывания.
Как исполняется: по рыночной цене.
Контроль цены: низкий; ордер может исполниться ниже уровня срабатывания.
Риск: менее выгодная цена при быстром падении.
Типичное применение: стоп-лосс, когда важнее всего выйти из позиции.
Стоп-лимит
Задаваемые цены: стоп-цена и лимитная цена.
Когда становится активным: когда цена достигает стоп-цены.
Как исполняется: по заданной лимитной цене или выгоднее.
Контроль цены: высокий.
Риск: при быстром падении ордер может не исполниться.
Типичное применение: стоп-лосс с минимально допустимой ценой. Что такое лимитный ордер?
Лимитный ордер — это указание купить или продать по заданной цене или выгоднее. Лимитный ордер на покупку размещается ниже текущей цены, а лимитный ордер на продажу — выше неё. Ордер ожидает, пока рынок достигнет заданной вами цены, пока не истечёт срок его действия или пока вы его не отмените.
Лимитный ордер позволяет контролировать цену, но не гарантирует исполнение. Если рынок так и не достигнет заданной цены, ордер не исполнится.
В KyberSwap создатель лимитного ордера — мейкер, а тот, кто его исполняет, — тейкер. Лимитные ордера KyberSwap служат источником ликвидности для агрегатора KyberSwap, поэтому обмены, маршрутизируемые через агрегатор, могут исполнить ваш ордер.
Подписание лимитного ордера не требует газа. Тейкер оплачивает газ, необходимый для его исполнения. Разрешение на использование токена и обёртывание нативного токена — это отдельные ончейн-операции, для которых требуется газ.
В Ethereum небольшие ордера с меньшей вероятностью исполняются, если цена не изменится достаточно, чтобы покрыть расходы тейкера на газ. Открытый ордер можно отменить без газа с помощью функции Gasless Cancel.
О том, чем лимитный ордер отличается от мгновенного обмена, см. в статье «Лимитный ордер и рыночный ордер в криптовалютах: различия, затраты и когда использовать каждый из них».
Что такое стоп-маркет ордер?
Стоп-маркет ордер ожидает, пока цена достигнет заданного вами уровня срабатывания, а затем продаёт по лучшей доступной рыночной цене. Трейдеры используют его преимущественно как стоп-лосс, задавая уровень срабатывания ниже текущей цены.
Уровень срабатывания определяет, когда активируется ордер, но не цену исполнения. При резком падении цена исполнения может оказаться ниже заданного уровня.
В KyberSwap стоп-маркет автоматически обменивает токен, когда его цена достигает заданного вами уровня ниже текущей цены. Вы подписываете ордер в своём кошельке, а токены остаются там до его исполнения.
Как срабатывает ордер. Цена проверяется по оракулу на базе Chainlink каждые 5 секунд. Ордер исполняется, когда цена оракула достигает заданного вами уровня и обмен может обеспечить как минимум значение «Мин. получение». Обмен маршрутизируется через агрегатор KyberSwap.
Как ордер ограничивает риск невыгодного исполнения. Значение «Мин. получение» рассчитывается исходя из цены срабатывания за вычетом максимального проскальзывания и комиссии. Если ни один маршрут не может обеспечить это значение, ордер получает статус «Повторная попытка», а не исполняется по менее выгодной цене.
Сколько это стоит. Размещение, редактирование и отмена стоп-маркет ордера бесплатны. Комиссия от 0,015% до 1% взимается только при исполнении и зависит от уровня волатильности токенов; для каждой сети установлена минимальная комиссия. Первичное разрешение на использование токена требует оплаты газа — один раз для каждого токена в каждой сети.
Стоп-маркет работает с токенами, у которых есть действительный ценовой фид Chainlink. Чтобы создать такой ордер, откройте вкладку «Лимитный ордер» и выберите «Стоп-маркет».
Зачем нужен стоп-маркет, если у вас уже есть лимитный ордер?
Лимитный ордер не защищает от падения цены. Лимитный ордер на продажу исполняется только по заданной цене или выше, поэтому он предназначен для ожидания роста цены.
Если задать цену лимитного ордера на продажу ниже текущей, он не будет ждать падения. Ваша цена уже ниже рыночной, поэтому ордер может исполниться сразу.
Стоп-маркет решает противоположную задачу. Он ждёт, пока цена остаётся выше заданного уровня, и продаёт только тогда, когда цена опускается до него. В KyberSwap лимитный ордер используется для целей выше текущей цены, а стоп-маркет — для уровней срабатывания ниже неё.
Что такое стоп-лимит ордер?
В стоп-лимит ордере используются две цены: стоп-цена, которая активирует ордер, и лимитная цена, которая задаёт минимально приемлемую для вас цену. Когда рынок достигает стоп-цены, размещается лимитный ордер по заданной лимитной цене.
Для стоп-лимит ордера на продажу лимитную цену обычно устанавливают немного ниже стоп-цены. Например, стоп-цену — на уровне $2,700, а лимитную — на уровне $2,650. Этот разрыв даёт ордеру больше шансов исполниться, если цена продолжит падать.
Компромисс заключается в риске неисполнения. Если цена резко опустится ниже вашей лимитной цены, ордер останется неисполненным, а рынок продолжит падать. Вы контролируете цену, но можете не успеть выйти из позиции.
Стоп-лимит ордера часто используются на централизованных биржах. Вместо отдельного стоп-лимит ордера KyberSwap предлагает стоп-маркет. Настройка максимального проскальзывания выполняет похожую роль: она задаёт минимальную сумму, которую должен принести обмен для исполнения ордера.
Что происходит с каждым типом ордера при резком падении?
Допустим, ETH торгуется по $3,000, и вы размещаете три ордера на продажу:
Лимитный ордер по $3,500
Стоп-маркет ордер с уровнем срабатывания $2,700
Стоп-лимит ордер со стоп-ценой $2,700 и лимитной ценой $2,650
Затем за несколько минут цена ETH падает с $2,750 до $2,600.
Лимитный ордер по $3,500
Что происходит: цена уходит от заданного вами уровня.
Результат: ордер всё ещё ожидает исполнения, а ваши ETH не проданы.
Стоп-маркет по $2,700
Что происходит: ордер срабатывает на уровне $2,700 и продаёт по рыночной цене.
Результат: ETH проданы, возможно, дешевле $2,700.
Стоп-лимит: $2,700 / $2,650
Что происходит: ордер срабатывает на уровне $2,700 и размещает лимитный ордер по $2,650.
Результат: если цена опустится ниже $2,650 до исполнения ордера, он останется неисполненным, пока ETH торгуется по $2,600. При использовании стоп-маркета KyberSwap результат зависит от заданного вами максимального проскальзывания. Если маршрут всё ещё может обеспечить как минимум значение «Мин. получение», ордер исполнится. Если цена упала сильнее, чем допускает максимальное проскальзывание, ордер получит статус «Повторная попытка», а ETH останутся в вашем кошельке.
Ни один тип ордера не подходит для любого рынка. На самом деле выбор сводится к тому, какой риск вы предпочитаете: невыгодная цена или отсутствие исполнения.
Какой ордер выбрать?
Выбирайте ордер исходя из своей цели, а не из его названия.
Продать дороже (зафиксировать прибыль): лимитный ордер.
Купить дешевле: лимитный ордер.
Выйти из падающей позиции, даже по менее выгодной цене: стоп-маркет.
Выйти из падающей позиции, но не продавать дешевле заданной цены: стоп-лимит. Для волатильных или малоликвидных токенов стоп-лимит с большей вероятностью не исполнится, поскольку цена может перескочить заданный лимит. В этом случае стоп-маркет — более надёжный способ выйти из позиции, если вы готовы принять некоторое проскальзывание.
В KyberSwap можно использовать оба типа ордера для одной позиции: стоп-маркет ниже текущей цены в качестве стоп-лосса и лимитный ордер на продажу выше неё для фиксации прибыли. Это отдельные ордера, поэтому после исполнения одного отмените другой.
Часто задаваемые вопросы
Стоп-лимит ордер лучше стоп-маркет ордера?
Стоп-лимит ордер лучше контролирует цену, а стоп-маркет лучше гарантирует выход из позиции. Если пропустить момент выхода хуже, чем исполнить ордер по менее выгодной цене, используйте стоп-маркет.
Стоп-лимит ордер — это то же самое, что лимитный ордер?
Нет. Лимитный ордер активен сразу после размещения. Стоп-лимит ордер становится лимитным только после того, как рынок достигает стоп-цены.
Может ли лимитный ордер KyberSwap исполниться частично?
Да. Лимитный ордер KyberSwap может исполниться частично, а неисполненная часть останется открытой, пока не исполнится, не истечёт или не будет отменена.
Выбор подходящего ордера для сделки
Если вы ждёте более выгодную цену для покупки или продажи, используйте лимитный ордер. Если вам нужна защита при падении цены, решите, что важнее: выйти из позиции или сохранить заданную цену. Стоп-маркет ставит на первое место выход из позиции, а стоп-лимит — минимальную цену продажи.
В KyberSwap можно задать оба ордера для сделки прямо из своего кошелька: лимитный ордер для целевой цены и стоп-маркет для стоп-лосса. Чтобы разместить первый ордер, откройте вкладку «Лимитный ордер» в KyberSwap.