ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ О ВОЛАТИЛЬНОСТИ 🚨
Вчера исчезла премия за выборы. Подразумеваемая волатильность ATM упала с 18,3% до 14,6%, а гамма впервые за неделю стала положительной.
Сегодня всё развернулось за несколько часов.
SPX снизился на 4%, до 7 381 пункта, на фоне масштабной распродажи акций компаний из сферы ИИ и центров обработки данных. При подразумеваемой волатильности, зафиксированной в среду, обычное дневное движение составляло ±70 пунктов. Сейчас снижение превышает 300 пунктов.
Именно так меняются режимы волатильности. Низкая подразумеваемая волатильность провоцирует продажу хеджей и наращивание позиций. Когда происходит шок, защита оказывается слабее, а дилеры занимают короткую позицию по гамме. Их хеджирование усиливает движение, и оно начинает подпитывать само себя.
Судя по карте, все страйки отсюда и до 7 200 находятся в зоне отрицательной гаммы. Рядом нет структурного уровня поддержки.
Учитывайте и потенциал резкого отскока. При отрицательной гамме дилеры так же активно гонятся за ростом, как и за падением. Такие дни обычно заканчиваются не там, где, кажется, они окажутся в час дня.
Вчера исчезла премия за выборы. Подразумеваемая волатильность ATM упала с 18,3% до 14,6%, а гамма впервые за неделю стала положительной.
Сегодня всё развернулось за несколько часов.
SPX снизился на 4%, до 7 381 пункта, на фоне масштабной распродажи акций компаний из сферы ИИ и центров обработки данных. При подразумеваемой волатильности, зафиксированной в среду, обычное дневное движение составляло ±70 пунктов. Сейчас снижение превышает 300 пунктов.
Именно так меняются режимы волатильности. Низкая подразумеваемая волатильность провоцирует продажу хеджей и наращивание позиций. Когда происходит шок, защита оказывается слабее, а дилеры занимают короткую позицию по гамме. Их хеджирование усиливает движение, и оно начинает подпитывать само себя.
Судя по карте, все страйки отсюда и до 7 200 находятся в зоне отрицательной гаммы. Рядом нет структурного уровня поддержки.
Учитывайте и потенциал резкого отскока. При отрицательной гамме дилеры так же активно гонятся за ростом, как и за падением. Такие дни обычно заканчиваются не там, где, кажется, они окажутся в час дня.