Производительность труда в США в III квартале выросла на 3,6% (консенсус-прогноз составлял 2,9%). Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю снизилось до 189 тыс. Удельные затраты на рабочую силу и вовсе сократились на 0,7%.

Это тот самый сценарий «Златовласки», который все ждут, когда же он нарушится: высокий выпуск, напряжённый рынок труда, но ослабление давления со стороны зарплат. Такое случается редко. И длится недолго. Но прямо сейчас данные выглядят почти идеально.

ФРС внимательно следит за такими показателями. Если производительность продолжит расти высокими темпами, экономика сможет расти быстрее, не разгоняя инфляцию. Вот о чём мечтают. Это также означает, что со снижением ставок можно не торопиться, и это нормально: когда всё работает как надо, экстренное смягчение не требуется.

Не усложняйте. Насладитесь редким моментом, когда механизм работает как часы.