Насколько мощным был вчерашний рост, настолько же противоречивой оказалась сегодняшняя предрыночная динамика. Вчера индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 3,03% и закрылся на отметке 53 356,12 пункта — это лучший однодневный результат с апреля 2025 года. Индекс S&P 500 прибавил 1,58%, а Nasdaq Composite — 1,44%. Казалось, все три индекса дружно растут и бычий рынок вернулся. Но сегодня утром, с открытием торгов фьючерсами перед началом основной сессии, картина резко изменилась: фьючерсы на Dow прибавили 141 пункт (+0,26%), фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,3%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — на 1,17%.
Откуда такое расхождение? Вчерашний рост по сути стал разовой разрядкой «скидки за неопределённость»: демократы вернули себе большинство в обеих палатах Конгресса, а разделённое правительство снизило вероятность резких изменений политики; фьючерсы на лёгкую нефть WTI за день рухнули более чем на 8%, и премия за военный риск исчезла; индекс страха VIX обвалился на 20,3% и закрылся на отметке 16,61. Но деньги распределились неравномерно: Microsoft прибавила 6,68%, Apple — 5,31%, обе компании обновили исторические максимумы, тогда как полупроводники, напротив, отстали: индекс полупроводников Филадельфийской биржи упал на 3,1%, Nvidia — на 3,17%, а Qualcomm и Arm продолжили снижаться после закрытия торгов. Выросли акции, получившие поддержку от восстановления настроений, а упали те, чьи фундаментальные показатели ещё не подтвердились: самой дорогой части технологического сектора первой пришлось пройти проверку на прочность.
Настоящее испытание ждёт не сегодня, а завтра. Завтра в 20:30 по пекинскому времени выйдет отчёт США о занятости вне сельского хозяйства за октябрь — это официальные ежемесячные данные о числе новых рабочих мест в США, один из показателей, на которые ФРС больше всего опирается, оценивая состояние экономики. По опросу Reuters, ожидается создание 65 тысяч рабочих мест против всего 29 тысяч в сентябре; прогнозируется, что безработица останется на уровне 4,2%. Опережающие индикаторы выглядят обнадёживающе: число рабочих мест в частном секторе по данным ADP выросло на 86 тысяч, превысив прогноз в 75 тысяч, а Vanguard и вовсе ожидает прироста на 120 тысяч. Но ADP часто ошибается — решающее значение имеют официальные данные. Ведущий CNBC Джим Крамер уже предупредил: отчёт о занятости вне сельского хозяйства может свести на нет большую часть нынешнего роста.
Почему один отчёт о занятости способен нанести такой удар? Потому что он напрямую повлияет на решение ФРС о ставке на декабрьском заседании. Сейчас фьючерсы на процентные ставки на Чикагской товарной бирже указывают на вероятность повышения ставки в декабре в 82%. Сильные данные по занятости укрепят ожидания повышения ставки, и первыми пострадают самые дорогие технологические акции; слабые данные ослабят ставки на повышение, и тогда отскок сможет продолжиться. Вчерашний рост был достигнут за счёт «исчезновения неопределённости», а завтрашний отчёт о занятости вне сельского хозяйства проверит, насколько он подкреплён «фундаментальными показателями экономики».
Сегодня вечером — первая небольшая проверка: в 21:30 по пекинскому времени выйдут еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и производительности труда за третий квартал. Прогноз по заявкам — 196 тысяч против 194 тысяч ранее. Именно эти данные зададут тон настроениям перед открытием американского рынка.
Проще говоря, те, кто вошёл в рынок вчера, сделали ставку на настроения; когда завтра выйдут данные, начнётся настоящая проверка фундаментальных показателей. Рынок, растущий на восстановлении настроений, особенно уязвим перед двойным ударом — «позитивные новости уже учтены» и «данные разочаровали». Покупать на максимумах сегодня вечером — значит заранее делать ставку на завтрашний отчёт о занятости вне сельского хозяйства. Следите за тремя факторами: отчёт о занятости вне сельского хозяйства окажется значительно сильнее прогноза, ситуация вокруг Ирана вновь обострится, а индекс полупроводников Филадельфийской биржи продолжит лидировать по темпам падения. Если реализуется любой из этих сценариев, вчерашний рост может сократиться наполовину.
#美股 #ОтчётОЗанятостиВнеСельскогоХозяйства
Откуда такое расхождение? Вчерашний рост по сути стал разовой разрядкой «скидки за неопределённость»: демократы вернули себе большинство в обеих палатах Конгресса, а разделённое правительство снизило вероятность резких изменений политики; фьючерсы на лёгкую нефть WTI за день рухнули более чем на 8%, и премия за военный риск исчезла; индекс страха VIX обвалился на 20,3% и закрылся на отметке 16,61. Но деньги распределились неравномерно: Microsoft прибавила 6,68%, Apple — 5,31%, обе компании обновили исторические максимумы, тогда как полупроводники, напротив, отстали: индекс полупроводников Филадельфийской биржи упал на 3,1%, Nvidia — на 3,17%, а Qualcomm и Arm продолжили снижаться после закрытия торгов. Выросли акции, получившие поддержку от восстановления настроений, а упали те, чьи фундаментальные показатели ещё не подтвердились: самой дорогой части технологического сектора первой пришлось пройти проверку на прочность.
Настоящее испытание ждёт не сегодня, а завтра. Завтра в 20:30 по пекинскому времени выйдет отчёт США о занятости вне сельского хозяйства за октябрь — это официальные ежемесячные данные о числе новых рабочих мест в США, один из показателей, на которые ФРС больше всего опирается, оценивая состояние экономики. По опросу Reuters, ожидается создание 65 тысяч рабочих мест против всего 29 тысяч в сентябре; прогнозируется, что безработица останется на уровне 4,2%. Опережающие индикаторы выглядят обнадёживающе: число рабочих мест в частном секторе по данным ADP выросло на 86 тысяч, превысив прогноз в 75 тысяч, а Vanguard и вовсе ожидает прироста на 120 тысяч. Но ADP часто ошибается — решающее значение имеют официальные данные. Ведущий CNBC Джим Крамер уже предупредил: отчёт о занятости вне сельского хозяйства может свести на нет большую часть нынешнего роста.
Почему один отчёт о занятости способен нанести такой удар? Потому что он напрямую повлияет на решение ФРС о ставке на декабрьском заседании. Сейчас фьючерсы на процентные ставки на Чикагской товарной бирже указывают на вероятность повышения ставки в декабре в 82%. Сильные данные по занятости укрепят ожидания повышения ставки, и первыми пострадают самые дорогие технологические акции; слабые данные ослабят ставки на повышение, и тогда отскок сможет продолжиться. Вчерашний рост был достигнут за счёт «исчезновения неопределённости», а завтрашний отчёт о занятости вне сельского хозяйства проверит, насколько он подкреплён «фундаментальными показателями экономики».
Сегодня вечером — первая небольшая проверка: в 21:30 по пекинскому времени выйдут еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и производительности труда за третий квартал. Прогноз по заявкам — 196 тысяч против 194 тысяч ранее. Именно эти данные зададут тон настроениям перед открытием американского рынка.
Проще говоря, те, кто вошёл в рынок вчера, сделали ставку на настроения; когда завтра выйдут данные, начнётся настоящая проверка фундаментальных показателей. Рынок, растущий на восстановлении настроений, особенно уязвим перед двойным ударом — «позитивные новости уже учтены» и «данные разочаровали». Покупать на максимумах сегодня вечером — значит заранее делать ставку на завтрашний отчёт о занятости вне сельского хозяйства. Следите за тремя факторами: отчёт о занятости вне сельского хозяйства окажется значительно сильнее прогноза, ситуация вокруг Ирана вновь обострится, а индекс полупроводников Филадельфийской биржи продолжит лидировать по темпам падения. Если реализуется любой из этих сценариев, вчерашний рост может сократиться наполовину.
#美股 #ОтчётОЗанятостиВнеСельскогоХозяйства