Отчёт Arm «превзошёл ожидания, но радости не принёс»: лицензирование выстрелило, роялти разочаровали — как это оценивать?
Результаты превзошли прогнозы, но не настолько, чтобы порадовать рынок.
Выручка за Q2 составила 1,443 млрд долларов, EPS — 0,52 доллара: оба показателя оказались выше ожиданий. Доходы от лицензирования достигли 773 млн долларов, резко прибавив 50% год к году, а роялти от дата-центров удвоились. На бумаге результаты выглядят убедительно.
Но рынок не впечатлился: совокупные роялти выросли всего на 8%, мобильный сегмент придавлен подорожанием памяти, а прогноз на Q3 — 1,54 млрд долларов — лишь «немного выше ожиданий», а не с большим отрывом. После закрытия торгов акции сначала прибавляли 4%, а затем рухнули на 3,8%. До этого они уже упали на 5,28%, до 191,8 доллара, а на постмаркете просели ещё сильнее — примерно до 188 долларов. Настроения рынка вполне красноречивы.
Самое ценное на телефонной конференции — AGI CPU.
Генеральный директор заявил, что «уверенность сейчас сильнее, чем когда-либо». Цель по выручке в 2 млрд долларов повысили с «более 1 млрд», первые коммерческие поставки ожидаются в начале 2027 года, а для роялти от дата-центров в ближайшие годы прогнозируют трёхзначный рост.
Доля серверов на архитектуре Arm у облачных провайдеров уже выросла с 15% до более чем 50% и движется к 60%. С историей всё в порядке, вопрос в сроках: лицензирование — это опережающий показатель, а роялти начнут поступать после запуска массового производства. Этот промежуток ожидания и становится окном, когда акции получают по голове.
Цена около 188 долларов на постмаркете — не повод списывать акции со счетов, но и покупать с закрытыми глазами не стоит. В случае с ARM ставка делается на ожидания «роста объёмов AGI CPU в 2027 году + ускорения роялти от дата-центров», а не на утешительное «прогноз на этот квартал немного выше ожиданий». Тем, кто действует быстро, стоит дождаться, пока паника утихнет; тем, кто не спешит, — дождаться подтверждения восходящего тренда. Не стоит ставить на разворот посреди склона. $ARM $KORU $SOXL
Результаты превзошли прогнозы, но не настолько, чтобы порадовать рынок.
Выручка за Q2 составила 1,443 млрд долларов, EPS — 0,52 доллара: оба показателя оказались выше ожиданий. Доходы от лицензирования достигли 773 млн долларов, резко прибавив 50% год к году, а роялти от дата-центров удвоились. На бумаге результаты выглядят убедительно.
Но рынок не впечатлился: совокупные роялти выросли всего на 8%, мобильный сегмент придавлен подорожанием памяти, а прогноз на Q3 — 1,54 млрд долларов — лишь «немного выше ожиданий», а не с большим отрывом. После закрытия торгов акции сначала прибавляли 4%, а затем рухнули на 3,8%. До этого они уже упали на 5,28%, до 191,8 доллара, а на постмаркете просели ещё сильнее — примерно до 188 долларов. Настроения рынка вполне красноречивы.
Самое ценное на телефонной конференции — AGI CPU.
Генеральный директор заявил, что «уверенность сейчас сильнее, чем когда-либо». Цель по выручке в 2 млрд долларов повысили с «более 1 млрд», первые коммерческие поставки ожидаются в начале 2027 года, а для роялти от дата-центров в ближайшие годы прогнозируют трёхзначный рост.
Доля серверов на архитектуре Arm у облачных провайдеров уже выросла с 15% до более чем 50% и движется к 60%. С историей всё в порядке, вопрос в сроках: лицензирование — это опережающий показатель, а роялти начнут поступать после запуска массового производства. Этот промежуток ожидания и становится окном, когда акции получают по голове.
Цена около 188 долларов на постмаркете — не повод списывать акции со счетов, но и покупать с закрытыми глазами не стоит. В случае с ARM ставка делается на ожидания «роста объёмов AGI CPU в 2027 году + ускорения роялти от дата-центров», а не на утешительное «прогноз на этот квартал немного выше ожиданий». Тем, кто действует быстро, стоит дождаться, пока паника утихнет; тем, кто не спешит, — дождаться подтверждения восходящего тренда. Не стоит ставить на разворот посреди склона. $ARM $KORU $SOXL
