📉 Вчера вечером полупроводниковые акции рухнули: дело не в обвале всего рынка, а в том, что «рынок растёт, а чипы падают»
📊 SOX — около −3,1% (в течение дня падал максимум примерно на −5%)｜MU — около −7%
📈 В тот же день S&P 500 и Nasdaq держались уверенно, а META, Google, Amazon и Microsoft, наоборот, сильно выросли
🎯 Главная причина: после промежуточных выборов рынок сразу пересмотрел ожидания по темпам расширения дата-центров
Демократы получили контроль над обеими палатами, особенно важна смена губернатора в Техасе и предвыборные обещания замедлить строительство новых дата-центров (на Техас приходится около 27% планируемых мощностей в США)
→ Нарратив о будущих вычислительных мощностях и поставках серверных стоек потерял в цене
→ Под удар попали чипы, память, оптические модули, энергетика и NeoCloud
💡 Если копнуть глубже:
Ещё до выборов рынок обсуждал, «кто оплатит капитальные затраты на ИИ и сможет ли их оправдать ROI»
Выборы сделали этот разрыв в оценках реальностью: гиперскейлеры, которые тратят деньги, вздохнули с облегчением и выросли, а производители оборудования, которые на этих расходах зарабатывают, упали из-за опасений, что спрос отложится
📦 Усиливающие факторы:
• Прогнозы других компаний в секторе памяти были осторожными, поэтому MU/SNDK упали ещё сильнее
• Сектор снижался уже несколько недель, и сработал эффект инерции
• Отчёт AMD на самом деле превзошёл ожидания, а после закрытия торгов акции сильно выросли, но в течение дня это не удержало SOX
В двух словах: вчерашний обвал полупроводниковых акций вызван политическим риском и ожиданиями замедления развития ИИ-инфраструктуры, ударившими по оборудованию для вычислительных мощностей. Это не обвал всего американского фондового рынка.
Не является инвестиционной рекомендацией.
📊 SOX — около −3,1% (в течение дня падал максимум примерно на −5%)｜MU — около −7%
📈 В тот же день S&P 500 и Nasdaq держались уверенно, а META, Google, Amazon и Microsoft, наоборот, сильно выросли
🎯 Главная причина: после промежуточных выборов рынок сразу пересмотрел ожидания по темпам расширения дата-центров
Демократы получили контроль над обеими палатами, особенно важна смена губернатора в Техасе и предвыборные обещания замедлить строительство новых дата-центров (на Техас приходится около 27% планируемых мощностей в США)
→ Нарратив о будущих вычислительных мощностях и поставках серверных стоек потерял в цене
→ Под удар попали чипы, память, оптические модули, энергетика и NeoCloud
💡 Если копнуть глубже:
Ещё до выборов рынок обсуждал, «кто оплатит капитальные затраты на ИИ и сможет ли их оправдать ROI»
Выборы сделали этот разрыв в оценках реальностью: гиперскейлеры, которые тратят деньги, вздохнули с облегчением и выросли, а производители оборудования, которые на этих расходах зарабатывают, упали из-за опасений, что спрос отложится
📦 Усиливающие факторы:
• Прогнозы других компаний в секторе памяти были осторожными, поэтому MU/SNDK упали ещё сильнее
• Сектор снижался уже несколько недель, и сработал эффект инерции
• Отчёт AMD на самом деле превзошёл ожидания, а после закрытия торгов акции сильно выросли, но в течение дня это не удержало SOX
В двух словах: вчерашний обвал полупроводниковых акций вызван политическим риском и ожиданиями замедления развития ИИ-инфраструктуры, ударившими по оборудованию для вычислительных мощностей. Это не обвал всего американского фондового рынка.
Не является инвестиционной рекомендацией.