Вчера вечером Meta закрылась на отметке 630 долларов, прибавив чуть больше одного процента. В тот же день компания разместила облигации в Европе: планировала привлечь всего 9 миллиардов евро, а заявки превысили 53 миллиарда — больше чем в пять раз. Для первого выпуска облигаций в евро спрос просто бешеный. Срок погашения самого длинного транша — больше 30 лет.
Настроения на рынке облигаций, похоже, отличаются от настроений на фондовом рынке. Свободный денежный поток Meta уже стал отрицательным: капитальные затраты превышают прибыль от основной деятельности. Но покупателям облигаций важны купонные выплаты. Их не волнует, в каком году окупятся вложения в ИИ: сначала пусть деньги поступят, а там видно будет.
Остаётся любопытный вопрос: не слишком ли дорого обошёлся этот выпуск? Раз компания решилась на срок больше 30 лет, значит, даже она сама не может точно сказать, когда окупятся нынешние вложения в вычислительные мощности.
Настроения на рынке облигаций, похоже, отличаются от настроений на фондовом рынке. Свободный денежный поток Meta уже стал отрицательным: капитальные затраты превышают прибыль от основной деятельности. Но покупателям облигаций важны купонные выплаты. Их не волнует, в каком году окупятся вложения в ИИ: сначала пусть деньги поступят, а там видно будет.
Остаётся любопытный вопрос: не слишком ли дорого обошёлся этот выпуск? Раз компания решилась на срок больше 30 лет, значит, даже она сама не может точно сказать, когда окупятся нынешние вложения в вычислительные мощности.