В ночь выборов фьючерсы на американские акции сначала рухнули, а затем ушли в плюс, золото за ночь снова поднялось выше 4000 долларов — за один вечер рынок успел и «испугаться», и «всё обдумать».
Сначала — факты. Рано утром в среду по времени Восточного побережья США появились предварительные результаты: демократы одержали убедительную победу в Конгрессе. Фьючерсы на Nasdaq 100 в какой-то момент упали более чем на 2%, на S&P 500 — примерно на 1,2%, на промышленный индекс Доу-Джонса — примерно на 0,8%. Но с рассветом картина резко изменилась: NBC спрогнозировала, что демократы также получат большинство в Палате представителей, и все фьючерсы вышли в плюс. Фьючерсы на S&P 500 выросли примерно на 0,9%, на Nasdaq 100 — примерно на 0,8%, на промышленный индекс Доу-Джонса — примерно на 1,3%.
На защитных активах реакция была ещё заметнее. Спотовое золото подорожало на 2,2%, до 4016,01 доллара, декабрьские фьючерсы на золото выросли до 4026,90 доллара, серебро подскочило примерно на 4%, приблизившись к 52 долларам. Индекс доллара упал на 0,54%, до 101,17 — это минимум за пять недель. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась примерно до 4,90% с 4,95% на закрытии во вторник. Биткоин тем временем держался ниже 78 000 долларов.
Почему сначала падение, а потом рост? Если объяснить проще, фьючерсы — это «репетиция» до открытия бирж, отражающая первую реакцию денег, пришедших на рынок за ночь. Первая реакция — страх: если демократы получат большинство в обеих палатах Конгресса, рынок опасается, что бум искусственного интеллекта столкнётся с препятствиями, налоги вырастут, а регулирование ужесточится. В первую очередь под ударом оказались технологические акции — поэтому сильнее всего просели фьючерсы на Nasdaq 100. Но когда инвесторы успокоились и всё просчитали, стало ясно: разделённое правительство (президент-республиканец и Конгресс под контролем демократов) означает законодательный тупик, а значит, радикальные меры будет трудно провести. К тому же доллар ослаб, доходность снизилась — и инвесторы снова бросились скупать акции, вытянув фьючерсы в плюс. Пугала неопределённость, а вырос рынок на том, что «тупик, наоборот, делает ситуацию предсказуемой».
Отчётность тоже поддерживает оптимистов в отношении спроса на искусственный интеллект. Выручка Arista Networks в третьем квартале составила 3,66 млрд долларов, увеличившись на 58,5% год к году. Это самый быстрый рост с момента выхода компании на биржу и почти на 360 млн долларов больше прогноза самой компании в 3,3 млрд долларов. Прогноз выручки на четвёртый квартал — 3,9–4 млрд долларов; в 2027 году ожидается рост на 38–40%, примерно до 18,5 млрд долларов. Выручка от сетевого оборудования для ИИ должна удвоиться и достичь примерно 7 млрд долларов. После закрытия торгов акции подорожали примерно на 9,5%, приблизившись к 186 долларам. А выручка AMD в третьем квартале составила 13,4 млрд долларов, прибавив 45% год к году, а доходы от центров обработки данных почти удвоились. Заказы на инфраструктуру для искусственного интеллекта не иссякли — просто оценка её стоимости пересматривается.
Но не позволяйте ночному развороту рынка в плюс ввести вас в заблуждение. Во-первых, половина импульса нынешнего роста золота связана с ослаблением доллара и снижением доходности, тогда как инструмент CME FedWatch показывает: вероятность повышения ставки в декабре по-прежнему близка к 80%. Ожидания повышения ставки не изменились, и рост золота пока не подкреплён денежно-кредитной политикой. Во-вторых, настоящее испытание ждёт в пятницу: 6 ноября выйдет отчёт о занятости в США вне сельского хозяйства за октябрь. Сильные данные могут вновь подтолкнуть вверх доллар и ожидания повышения ставки. В-третьих, не забывайте предупреждение трейдера Goldman Sachs: 60% компаний из индекса S&P 500 уже находятся на медвежьем рынке. То, что индекс вышел в плюс, не значит, что все отдельные акции ожили: в этом ралли растут лишь немногие.
Следите за тремя уровнями. Если золото закрепится выше 4000 долларов, следующая цель — 4050–4115 долларов. Если цена упадёт ниже 3920 долларов, весь подъём на фоне выборов окажется однодневным эпизодом. До публикации в пятницу отчёта о занятости любые резкие движения фьючерсов стоит считать шумом. Сценарий разделённого правительства только начинается — самое интересное впереди.
#美股 #Золото
Сначала — факты. Рано утром в среду по времени Восточного побережья США появились предварительные результаты: демократы одержали убедительную победу в Конгрессе. Фьючерсы на Nasdaq 100 в какой-то момент упали более чем на 2%, на S&P 500 — примерно на 1,2%, на промышленный индекс Доу-Джонса — примерно на 0,8%. Но с рассветом картина резко изменилась: NBC спрогнозировала, что демократы также получат большинство в Палате представителей, и все фьючерсы вышли в плюс. Фьючерсы на S&P 500 выросли примерно на 0,9%, на Nasdaq 100 — примерно на 0,8%, на промышленный индекс Доу-Джонса — примерно на 1,3%.
На защитных активах реакция была ещё заметнее. Спотовое золото подорожало на 2,2%, до 4016,01 доллара, декабрьские фьючерсы на золото выросли до 4026,90 доллара, серебро подскочило примерно на 4%, приблизившись к 52 долларам. Индекс доллара упал на 0,54%, до 101,17 — это минимум за пять недель. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась примерно до 4,90% с 4,95% на закрытии во вторник. Биткоин тем временем держался ниже 78 000 долларов.
Почему сначала падение, а потом рост? Если объяснить проще, фьючерсы — это «репетиция» до открытия бирж, отражающая первую реакцию денег, пришедших на рынок за ночь. Первая реакция — страх: если демократы получат большинство в обеих палатах Конгресса, рынок опасается, что бум искусственного интеллекта столкнётся с препятствиями, налоги вырастут, а регулирование ужесточится. В первую очередь под ударом оказались технологические акции — поэтому сильнее всего просели фьючерсы на Nasdaq 100. Но когда инвесторы успокоились и всё просчитали, стало ясно: разделённое правительство (президент-республиканец и Конгресс под контролем демократов) означает законодательный тупик, а значит, радикальные меры будет трудно провести. К тому же доллар ослаб, доходность снизилась — и инвесторы снова бросились скупать акции, вытянув фьючерсы в плюс. Пугала неопределённость, а вырос рынок на том, что «тупик, наоборот, делает ситуацию предсказуемой».
Отчётность тоже поддерживает оптимистов в отношении спроса на искусственный интеллект. Выручка Arista Networks в третьем квартале составила 3,66 млрд долларов, увеличившись на 58,5% год к году. Это самый быстрый рост с момента выхода компании на биржу и почти на 360 млн долларов больше прогноза самой компании в 3,3 млрд долларов. Прогноз выручки на четвёртый квартал — 3,9–4 млрд долларов; в 2027 году ожидается рост на 38–40%, примерно до 18,5 млрд долларов. Выручка от сетевого оборудования для ИИ должна удвоиться и достичь примерно 7 млрд долларов. После закрытия торгов акции подорожали примерно на 9,5%, приблизившись к 186 долларам. А выручка AMD в третьем квартале составила 13,4 млрд долларов, прибавив 45% год к году, а доходы от центров обработки данных почти удвоились. Заказы на инфраструктуру для искусственного интеллекта не иссякли — просто оценка её стоимости пересматривается.
Но не позволяйте ночному развороту рынка в плюс ввести вас в заблуждение. Во-первых, половина импульса нынешнего роста золота связана с ослаблением доллара и снижением доходности, тогда как инструмент CME FedWatch показывает: вероятность повышения ставки в декабре по-прежнему близка к 80%. Ожидания повышения ставки не изменились, и рост золота пока не подкреплён денежно-кредитной политикой. Во-вторых, настоящее испытание ждёт в пятницу: 6 ноября выйдет отчёт о занятости в США вне сельского хозяйства за октябрь. Сильные данные могут вновь подтолкнуть вверх доллар и ожидания повышения ставки. В-третьих, не забывайте предупреждение трейдера Goldman Sachs: 60% компаний из индекса S&P 500 уже находятся на медвежьем рынке. То, что индекс вышел в плюс, не значит, что все отдельные акции ожили: в этом ралли растут лишь немногие.
Следите за тремя уровнями. Если золото закрепится выше 4000 долларов, следующая цель — 4050–4115 долларов. Если цена упадёт ниже 3920 долларов, весь подъём на фоне выборов окажется однодневным эпизодом. До публикации в пятницу отчёта о занятости любые резкие движения фьючерсов стоит считать шумом. Сценарий разделённого правительства только начинается — самое интересное впереди.
#美股 #Золото