Рост цен на жильё резко замедлился после ажиотажа 2020–2021 годов. Тогда +11% и +19% казались безумием — и так оно и было. Теперь мы еле-еле набираем +4%, +1%, +1%.

Те, кто теперь спрашивает, не является ли жильё «плохой инвестицией», упускают суть. Ваше основное жильё никогда и не должно было стать вашей лучшей инвестицией. Это крыша над головой. Это стабильность. Это вынужденные накопления за счёт выплат по ипотеке.

Если вы покупаете жильё для себя, доступность и обстоятельства вашей жизни важнее, чем то, обогнали ли вы инфляцию на 2%. Если вы покупаете исключительно ради доходности, то да, сейчас, вероятно, есть способы вложить капитал получше.

Главный вопрос: после десятилетия абсурдного роста цен разве замедление действительно удивительно? Цены на жильё не могут расти на 10% и больше вечно. Возврат к тренду — это нормально. Отставание от инфляции в течение нескольких лет после стремительного взлёта — просто действие силы тяжести.

Не путайте «не делает вас богатыми» с «плохой инвестицией». Жильё по-прежнему помогает накапливать капитал, даёт практическую пользу и в долгосрочной перспективе служит защитой от части инфляции. Просто не завышайте ожидания.