Превью отчёта AMD: цифры, скорее всего, порадуют, но акции будут зависеть от прогноза и MI450
Телефонная конференция состоится 4 ноября около 6 утра по пекинскому времени. Опционный рынок закладывает колебание акций после отчёта примерно на ±9%.
【Ожидания рынка】
· Выручка за Q3 — около 13,09 млрд долларов (+41% год к году), EPS — около 1,95 доллара
· Выручка подразделения дата-центров — около 8,27 млрд (+около 90% год к году)
· Прогноз выручки за Q4 — около 16,3 млрд; Jefferies настроен оптимистичнее и ожидает 17 млрд
· Консенсус-прогноз выручки подразделения дата-центров на 2027 год — около 70 млрд; оптимистичные аналитики ожидают 74–75 млрд
· За последние три квартала фактическая выручка обычно превышала прогноз на 3%–7%
【Три фактора, определяющих динамику акций】
1️⃣ Успеет ли MI450/стойки Helios выйти на массовые объёмы в Q4, как запланировано (OpenAI, Meta, Microsoft, Oracle)
2️⃣ Будет ли прогноз на Q4 заметно выше 16,3 млрд (на прошлой неделе Intel за день потеряла 25% из-за слабого прогноза)
3️⃣ Валовая маржа: на начальном этапе наращивания поставок новых GPU маржа ниже, к тому же дорожает память
【Мнения в Twitter】
Оптимисты: акции упали примерно с 659 в октябре до 467, почти на 30%; негативные ожидания уже учтены в цене, перед отчётом можно покупать на просадке; до открытия торгов акции отскочили примерно на 2,5%
Пессимисты: провал Intel, ослабление рынка ПК, высокая оценка; акции Apple и Palantir упали, хотя результаты превзошли ожидания — «превышение ожиданий не гарантирует роста»
Техническая картина: 470–480 — линия долгосрочного восходящего тренда; при её пробое ориентир — 440
【Моё мнение】
Ожидания уже снижены. Если прогноз окажется выше порогового уровня и компания подтвердит наращивание поставок MI450, потенциал отскока немалый. Сдержанный прогноз или снижение валовой маржи на фоне нынешних настроений могут привести к дальнейшему падению. Это также первое серьёзное испытание того, смогут ли капитальные затраты на ИИ превратиться в выручку; результат напрямую повлияет на Nvidia и весь сектор микросхем.
Не является инвестиционной рекомендацией. DYOR.
#AMD #美股 #财报 #AI芯片 #NVDA
Телефонная конференция состоится 4 ноября около 6 утра по пекинскому времени. Опционный рынок закладывает колебание акций после отчёта примерно на ±9%.
【Ожидания рынка】
· Выручка за Q3 — около 13,09 млрд долларов (+41% год к году), EPS — около 1,95 доллара
· Выручка подразделения дата-центров — около 8,27 млрд (+около 90% год к году)
· Прогноз выручки за Q4 — около 16,3 млрд; Jefferies настроен оптимистичнее и ожидает 17 млрд
· Консенсус-прогноз выручки подразделения дата-центров на 2027 год — около 70 млрд; оптимистичные аналитики ожидают 74–75 млрд
· За последние три квартала фактическая выручка обычно превышала прогноз на 3%–7%
【Три фактора, определяющих динамику акций】
1️⃣ Успеет ли MI450/стойки Helios выйти на массовые объёмы в Q4, как запланировано (OpenAI, Meta, Microsoft, Oracle)
2️⃣ Будет ли прогноз на Q4 заметно выше 16,3 млрд (на прошлой неделе Intel за день потеряла 25% из-за слабого прогноза)
3️⃣ Валовая маржа: на начальном этапе наращивания поставок новых GPU маржа ниже, к тому же дорожает память
【Мнения в Twitter】
Оптимисты: акции упали примерно с 659 в октябре до 467, почти на 30%; негативные ожидания уже учтены в цене, перед отчётом можно покупать на просадке; до открытия торгов акции отскочили примерно на 2,5%
Пессимисты: провал Intel, ослабление рынка ПК, высокая оценка; акции Apple и Palantir упали, хотя результаты превзошли ожидания — «превышение ожиданий не гарантирует роста»
Техническая картина: 470–480 — линия долгосрочного восходящего тренда; при её пробое ориентир — 440
【Моё мнение】
Ожидания уже снижены. Если прогноз окажется выше порогового уровня и компания подтвердит наращивание поставок MI450, потенциал отскока немалый. Сдержанный прогноз или снижение валовой маржи на фоне нынешних настроений могут привести к дальнейшему падению. Это также первое серьёзное испытание того, смогут ли капитальные затраты на ИИ превратиться в выручку; результат напрямую повлияет на Nvidia и весь сектор микросхем.
Не является инвестиционной рекомендацией. DYOR.
#AMD #美股 #财报 #AI芯片 #NVDA