Нефть за ночь подешевела на 7,6%, а американский рынок акций раскололся на два лагеря — вчерашнее расхождение заслуживает большего внимания, чем сами изменения котировок.
Для начала — факты. На закрытии 2 ноября: промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 0,41%, до 51 983,98 пункта; индекс S&P 500 снизился на 0,51%, до 7 541,40 пункта; сводный индекс Nasdaq упал на 1,07%, до 25 164,32 пункта; индекс Nasdaq 100 — на 1,4%. В тот же день фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 7,63%, до 104,77 доллара за баррель, а фьючерсы на нефть WTI — на 7,36%, до 96,46 доллара за баррель. Падение цен на нефть более чем на 7% за день — редкое для этого года событие.
Поводом стали сигналы о снижении геополитической напряжённости: участились сообщения о том, что США и Иран ищут дипломатическое решение. В понедельник президент США Дональд Трамп выразил сомнение в возобновлении военных ударов, дав понять, что переговоры могут увенчаться успехом. Геополитическая премия за риск снизилась — и цены на нефть тут же рухнули.
Последствия проявились по трём направлениям, и все они указывают на один вывод: сейчас рынок боится не слабой экономики, а того, кто будет оплачивать счета за искусственный интеллект.
Первое направление: нефть дешевеет, циклические акции растут. Резкое падение цен на нефть напрямую ослабляет инфляционное давление. Из 11 секторов S&P 500 выросли семь: акции компаний потребительского сектора не первой необходимости прибавили 2,25%, а компании сырьевого сектора — 1,83%. Промышленный индекс Доу-Джонса тоже закрылся в плюсе. Исключением стал лишь энергетический сектор, потерявший 4%: снижение цен на нефть выгодно тем, кто её потребляет, но вредит тем, кто её продаёт. Ожидания по прибыли нефтяных компаний падают вслед за ценами на нефть.
Второе направление: технологические акции продолжают падать. Снижение цен на нефть должно было бы стать позитивным фактором для всего рынка: замедление инфляции расширяет возможности для снижения ставок. Но инвесторы готовы покупать лишь подешевевшие акции компаний старой экономики, а не вкладываться в новую экономику, которая сжигает деньги. Индекс полупроводников Филадельфийской биржи за день упал на 3,37%; в октябре сводный индекс Nasdaq уже снизился на 5,3%, а Nasdaq 100 вошёл в зону технической коррекции. Технической коррекцией называют падение более чем на 10% от недавнего максимума — это официальный термин, означающий, что рынок понизил оценку тренда. Акции Nvidia и Meta Platforms потеряли примерно по 1%. Oracle объявила о привлечении 20 млрд долларов для расширения бизнеса в сфере искусственного интеллекта и облачных технологий, но её акции упали на 8,8%: у рынка больше нет терпения к историям о том, как ради роста сжигают деньги. После закрытия торгов Apple отчиталась лучше ожиданий: ранний спрос на линейку iPhone 18 Pro и повышение цен компенсировали рост стоимости чипов памяти. Это дало технологическим акциям небольшую передышку, но одной передышки недостаточно, чтобы спасти всю цепочку.
Третье направление: криптоактивы движутся вслед за рискованными активами. Биткоин опустился ниже 77 000 долларов, примерно до 76 800 долларов, потеряв около 2% за 24 часа; эфир стоил около 2 250 долларов, снизившись на 1,7%. Индекс страха и жадности CNN упал до 26 пунктов, войдя в зону страха; днём ранее он составлял 37. 30 октября чистый отток средств из американских спотовых биткоин-ETF за день достиг 643 млн долларов — это крупнейший показатель с июня. За 24 часа ликвидации на всём крипторынке составили 366 млн долларов, а принудительно закрыты были позиции 93 тысяч трейдеров. За последние 30 дней биткоин подешевел на 9,5%; от исторического максимума в 126 080 долларов он снизился примерно на 39% и падает уже четыре недели подряд. Институциональные инвесторы выводят средства, а плечевые позиции розничных трейдеров ликвидируются. Это не сигнал к покупке на просадке, а признак того, что настроения продолжают ухудшаться.
В совокупности эти три направления говорят об одном: вчерашний рынок показал, что позитивный фактор — это снижение цен на нефть, а негативный — капитальные затраты на искусственный интеллект. Голосование инвесторов говорит само за себя: они скорее купят акции старой экономики, которые не растут, чем поддержат новую экономику, которая всё ещё продаёт красивые истории. Если такое расхождение уже сформировалось, в краткосрочной перспективе одной-двумя новостями его вряд ли удастся обратить вспять.
Впереди на этой неделе три важных испытания, и любое из них, если результат превзойдёт ожидания, может развернуть расхождение в противоположную сторону. Первое: сегодня в США день голосования на промежуточных выборах. Их итоги определят, кому достанется контроль над Конгрессом, и напрямую повлияют на регулирование искусственного интеллекта, банковского сектора и криптовалют. Второе: сегодня после закрытия торгов отчитается Advanced Micro Devices (AMD) — это очередная проверка на прочность для цепочки производителей оборудования для ИИ. Отчёт напрямую покажет, смогут ли акции производителей чипов стабилизироваться или их ждёт новый виток падения. Третье: в пятницу выйдет октябрьский отчёт о занятости вне сельского хозяйства. После падения цен на нефть и снижения инфляционных ожиданий именно данные о занятости определят, какой простор для дальнейших действий останется у Федеральной резервной системы.
Риски тоже очевидны. Индекс волатильности Чикагской биржи опционов, известный как индекс страха VIX, вырос на 8,91%, до 21,15. Волатильность повышается — значит, разногласия по поводу дальнейшего движения рынка усиливаются. Цены на нефть могут быстро не только падать, но и расти: если геополитические новости изменятся, логика, связанная с энергетикой и инфляцией, тут же развернётся. Уровень 76 000 долларов — краткосрочная поддержка для биткоина. Если он не устоит, следующей проверкой станет спрос в районе 75 000 долларов.
Нефть подешевела на 7,6%, угроза инфляции временно отступила, но за счета за искусственный интеллект по-прежнему некому платить. До публикации отчёта AMD и пятничных данных о занятости расхождение останется главной темой: погоня за ростом и панические распродажи одинаково чреваты потерями.
#美股 #СыраяНефть
Для начала — факты. На закрытии 2 ноября: промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 0,41%, до 51 983,98 пункта; индекс S&P 500 снизился на 0,51%, до 7 541,40 пункта; сводный индекс Nasdaq упал на 1,07%, до 25 164,32 пункта; индекс Nasdaq 100 — на 1,4%. В тот же день фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 7,63%, до 104,77 доллара за баррель, а фьючерсы на нефть WTI — на 7,36%, до 96,46 доллара за баррель. Падение цен на нефть более чем на 7% за день — редкое для этого года событие.
Поводом стали сигналы о снижении геополитической напряжённости: участились сообщения о том, что США и Иран ищут дипломатическое решение. В понедельник президент США Дональд Трамп выразил сомнение в возобновлении военных ударов, дав понять, что переговоры могут увенчаться успехом. Геополитическая премия за риск снизилась — и цены на нефть тут же рухнули.
Последствия проявились по трём направлениям, и все они указывают на один вывод: сейчас рынок боится не слабой экономики, а того, кто будет оплачивать счета за искусственный интеллект.
Первое направление: нефть дешевеет, циклические акции растут. Резкое падение цен на нефть напрямую ослабляет инфляционное давление. Из 11 секторов S&P 500 выросли семь: акции компаний потребительского сектора не первой необходимости прибавили 2,25%, а компании сырьевого сектора — 1,83%. Промышленный индекс Доу-Джонса тоже закрылся в плюсе. Исключением стал лишь энергетический сектор, потерявший 4%: снижение цен на нефть выгодно тем, кто её потребляет, но вредит тем, кто её продаёт. Ожидания по прибыли нефтяных компаний падают вслед за ценами на нефть.
Второе направление: технологические акции продолжают падать. Снижение цен на нефть должно было бы стать позитивным фактором для всего рынка: замедление инфляции расширяет возможности для снижения ставок. Но инвесторы готовы покупать лишь подешевевшие акции компаний старой экономики, а не вкладываться в новую экономику, которая сжигает деньги. Индекс полупроводников Филадельфийской биржи за день упал на 3,37%; в октябре сводный индекс Nasdaq уже снизился на 5,3%, а Nasdaq 100 вошёл в зону технической коррекции. Технической коррекцией называют падение более чем на 10% от недавнего максимума — это официальный термин, означающий, что рынок понизил оценку тренда. Акции Nvidia и Meta Platforms потеряли примерно по 1%. Oracle объявила о привлечении 20 млрд долларов для расширения бизнеса в сфере искусственного интеллекта и облачных технологий, но её акции упали на 8,8%: у рынка больше нет терпения к историям о том, как ради роста сжигают деньги. После закрытия торгов Apple отчиталась лучше ожиданий: ранний спрос на линейку iPhone 18 Pro и повышение цен компенсировали рост стоимости чипов памяти. Это дало технологическим акциям небольшую передышку, но одной передышки недостаточно, чтобы спасти всю цепочку.
Третье направление: криптоактивы движутся вслед за рискованными активами. Биткоин опустился ниже 77 000 долларов, примерно до 76 800 долларов, потеряв около 2% за 24 часа; эфир стоил около 2 250 долларов, снизившись на 1,7%. Индекс страха и жадности CNN упал до 26 пунктов, войдя в зону страха; днём ранее он составлял 37. 30 октября чистый отток средств из американских спотовых биткоин-ETF за день достиг 643 млн долларов — это крупнейший показатель с июня. За 24 часа ликвидации на всём крипторынке составили 366 млн долларов, а принудительно закрыты были позиции 93 тысяч трейдеров. За последние 30 дней биткоин подешевел на 9,5%; от исторического максимума в 126 080 долларов он снизился примерно на 39% и падает уже четыре недели подряд. Институциональные инвесторы выводят средства, а плечевые позиции розничных трейдеров ликвидируются. Это не сигнал к покупке на просадке, а признак того, что настроения продолжают ухудшаться.
В совокупности эти три направления говорят об одном: вчерашний рынок показал, что позитивный фактор — это снижение цен на нефть, а негативный — капитальные затраты на искусственный интеллект. Голосование инвесторов говорит само за себя: они скорее купят акции старой экономики, которые не растут, чем поддержат новую экономику, которая всё ещё продаёт красивые истории. Если такое расхождение уже сформировалось, в краткосрочной перспективе одной-двумя новостями его вряд ли удастся обратить вспять.
Впереди на этой неделе три важных испытания, и любое из них, если результат превзойдёт ожидания, может развернуть расхождение в противоположную сторону. Первое: сегодня в США день голосования на промежуточных выборах. Их итоги определят, кому достанется контроль над Конгрессом, и напрямую повлияют на регулирование искусственного интеллекта, банковского сектора и криптовалют. Второе: сегодня после закрытия торгов отчитается Advanced Micro Devices (AMD) — это очередная проверка на прочность для цепочки производителей оборудования для ИИ. Отчёт напрямую покажет, смогут ли акции производителей чипов стабилизироваться или их ждёт новый виток падения. Третье: в пятницу выйдет октябрьский отчёт о занятости вне сельского хозяйства. После падения цен на нефть и снижения инфляционных ожиданий именно данные о занятости определят, какой простор для дальнейших действий останется у Федеральной резервной системы.
Риски тоже очевидны. Индекс волатильности Чикагской биржи опционов, известный как индекс страха VIX, вырос на 8,91%, до 21,15. Волатильность повышается — значит, разногласия по поводу дальнейшего движения рынка усиливаются. Цены на нефть могут быстро не только падать, но и расти: если геополитические новости изменятся, логика, связанная с энергетикой и инфляцией, тут же развернётся. Уровень 76 000 долларов — краткосрочная поддержка для биткоина. Если он не устоит, следующей проверкой станет спрос в районе 75 000 долларов.
Нефть подешевела на 7,6%, угроза инфляции временно отступила, но за счета за искусственный интеллект по-прежнему некому платить. До публикации отчёта AMD и пятничных данных о занятости расхождение останется главной темой: погоня за ростом и панические распродажи одинаково чреваты потерями.
#美股 #СыраяНефть