Акции Nvidia опустились ниже 200-дневной скользящей средней, а отметка в 200 долларов за четыре дня оказалась под угрозой дважды — лидер в сфере искусственного интеллекта переоценивается рынком.
Сначала цифры. На закрытии 2 ноября акции стоили 202.06 доллара, потеряв 1.26%; внутри дня цена опускалась до 201.66 доллара. Объём торгов составил 119 млн акций — примерно на 17% выше среднего за предыдущие 20 торговых дней. Это не однодневное колебание: за 5 торговых дней акции упали на 6.45%, за месяц — на 13.63%, а от 52-недельного максимума в 243.37 доллара, достигнутого 6 октября, отступили уже на 16.97%. В тот же день индекс полупроводников Филадельфийской биржи снизился на 3.37%, технологический сектор падал третий день подряд, а сводный индекс Nasdaq — на 1.07%.
Поводом стала аналитическая записка Melius Research: 2 ноября компания снизила целевую цену акций Nvidia с 420 до 315 долларов — на 25%, — но сохранила рекомендацию «покупать». Целевая цена — это оценка аналитика, сколько акция будет стоить через 12 месяцев. Снизить целевую цену, но не менять рекомендацию на «покупать» — значит сказать: «В долгосрочной перспективе мы по-прежнему настроены оптимистично, но в ближайшее время акции слишком дороги». Причина снижения — не в самой Nvidia, а в тех, кто оплачивает её продукцию: счета за инфраструктуру искусственного интеллекта растут, а как минимум пяти компаниям с капитализацией более триллиона долларов предстоит привлечь сотни миллиардов, чтобы поддержать планы расширения. На прошлой неделе Reuters также сообщило, что Nvidia ведёт переговоры о кредитных гарантиях на несколько миллиардов долларов для оператора дата-центров Nscale, помогая ему выпускать облигации для строительства центров обработки данных. Соглашение ещё не подписано, но сигнал ясен: даже лидер рынка начинает напрямую вливать средства в отрасль. В тот же день Apple вернула себе первое место в мире, обогнав Nvidia по рыночной капитализации: 5.03 трлн долларов против примерно 4.93 трлн долларов.
Техническая картина сейчас — классическая слабость. Акции опустились ниже 20-дневной скользящей средней на уровне 219.62 доллара, 50-дневной — на уровне 221.50 доллара и 200-дневной — примерно на уровне 204.4 доллара. Скользящая средняя — это линия средней цены закрытия за определённый период. Падение ниже неё означает, что большинство недавних покупателей оказались в убытке, и над текущей ценой скопились акции, владельцы которых хотят выйти в ноль. 200-дневная скользящая средняя — долгосрочный уровень средней цены, который служит своего рода границей между бычьим и медвежьим рынками. 2 ноября акция впервые за время этой коррекции закрылась ниже неё. Индекс относительной силы составляет всего 26.9. Этот показатель, известный как RSI, измеряет силу краткосрочного давления покупателей и продавцов: ниже 30 считается зоной перепроданности, выше 70 — перекупленности. Значение 26.9 говорит о преимуществе продавцов и о том, что краткосрочное падение, возможно, зашло слишком далеко. Индикатор MACD — минус 4.46, уже сформировался «медвежий крест», а гистограмма на уровне минус 1.83 — импульс по-прежнему направлен вниз. Линия нисходящего тренда, проведённая от максимума 6 октября в 243.37 доллара к максимуму 21 октября в 222.19 доллара, нависает над ценой: каждая попытка отскока к ней заканчивается откатом.
Но в слабой картине есть деталь, за которой стоит следить: отметка в 200 долларов устояла дважды за четыре дня. 30 октября внутридневной минимум составил 200.92 доллара, 2 ноября — 201.66 доллара. В обоих случаях цена опускалась к этому уровню, затем отскакивала и закрывалась выше 200 долларов. Два теста одного уровня с последующим отскоком — это зачатки двойного дна, свидетельство того, что продавцы дважды пытались пробить поддержку, но не смогли. Разумеется, пока это лишь очертания фигуры: пока цена закрытия не вернулась выше 200-дневной скользящей средней, считать, что дно сформировано, нельзя.
Ключевых уровня всего два. Поддержка — сначала 200.92 доллара, затем круглая отметка в 200 долларов. Если цена закроется ниже 200 долларов, следующим техническим уровнем станет район 190 долларов — минимум 29 июля на отметке 190.01 доллара. Ближайшее сопротивление — 200-дневная скользящая средняя около 204.4 доллара: только после возвращения выше неё можно будет сказать, что краткосрочное падение остановлено. Первая цель отскока — 50-дневная скользящая средняя на уровне 221.50 доллара и максимум 21 октября в 222.19 доллара. Если акция закрепится выше 222 долларов, нисходящий тренд действительно начнёт ослабевать.
Дальше главный экзамен ждёт после закрытия торгов 17 ноября: Nvidia опубликует результаты за третий квартал 2027 финансового года. Сама компания прогнозирует выручку около 108 млрд долларов, с отклонением в пределах 2%, тогда как рыночные ожидания составляют примерно 109 млрд долларов. До публикации отчётности акции, вероятно, продолжат колебаться в диапазоне 200–222 доллара: удержание уровня 200 долларов может в любой момент привести к отскоку из зоны перепроданности, и первая цель — выше 204 долларов. Но если отметка 200 долларов не устоит, а отчёт AMD после закрытия торгов сегодня окажется хуже ожиданий, давление продаж в цепочке производителей чипов усилится ещё раз, и 190 долларов уже не будут просто страшилкой. Уолл-стрит в целом пока не отвернулась от компании: 49 рекомендаций «покупать», 5 — «активно покупать» и только 1 — «держать». Средняя целевая цена — около 319 долларов, почти на 60% выше текущей. Даже после снижения Melius Research целевая цена в 315 долларов всё ещё более чем на 50% выше текущей. Разногласия касаются не вопроса «стоит ли акция своих денег», а вопроса «когда прекратится падение».
Риски тоже очевидны: сегодня в США проходят промежуточные выборы, так что к ситуации добавляется новостной фон после закрытия рынка. Перепроданность по RSI не означает, что отскок начнётся немедленно: перепроданность может стать ещё сильнее. Если акция закроется ниже 200 долларов, сработают стоп-приказы, ускорив падение. И главное — способность компаний продолжать капитальные расходы на искусственный интеллект остаётся уязвимым местом всего сектора. Вопрос, который на самом деле задаёт этот отчёт Melius Research, — «кто будет платить?» — останется без ответа до публикации отчётности 17 ноября. Следить за Nvidia у отметки 200 долларов — значит делать ставку на то, что спрос не ухудшился. Ошибка в этой ставке может обойтись в новый резкий обвал.
Технический анализ представлен исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией.
#英伟达 #АмериканскиеАкции
Сначала цифры. На закрытии 2 ноября акции стоили 202.06 доллара, потеряв 1.26%; внутри дня цена опускалась до 201.66 доллара. Объём торгов составил 119 млн акций — примерно на 17% выше среднего за предыдущие 20 торговых дней. Это не однодневное колебание: за 5 торговых дней акции упали на 6.45%, за месяц — на 13.63%, а от 52-недельного максимума в 243.37 доллара, достигнутого 6 октября, отступили уже на 16.97%. В тот же день индекс полупроводников Филадельфийской биржи снизился на 3.37%, технологический сектор падал третий день подряд, а сводный индекс Nasdaq — на 1.07%.
Поводом стала аналитическая записка Melius Research: 2 ноября компания снизила целевую цену акций Nvidia с 420 до 315 долларов — на 25%, — но сохранила рекомендацию «покупать». Целевая цена — это оценка аналитика, сколько акция будет стоить через 12 месяцев. Снизить целевую цену, но не менять рекомендацию на «покупать» — значит сказать: «В долгосрочной перспективе мы по-прежнему настроены оптимистично, но в ближайшее время акции слишком дороги». Причина снижения — не в самой Nvidia, а в тех, кто оплачивает её продукцию: счета за инфраструктуру искусственного интеллекта растут, а как минимум пяти компаниям с капитализацией более триллиона долларов предстоит привлечь сотни миллиардов, чтобы поддержать планы расширения. На прошлой неделе Reuters также сообщило, что Nvidia ведёт переговоры о кредитных гарантиях на несколько миллиардов долларов для оператора дата-центров Nscale, помогая ему выпускать облигации для строительства центров обработки данных. Соглашение ещё не подписано, но сигнал ясен: даже лидер рынка начинает напрямую вливать средства в отрасль. В тот же день Apple вернула себе первое место в мире, обогнав Nvidia по рыночной капитализации: 5.03 трлн долларов против примерно 4.93 трлн долларов.
Техническая картина сейчас — классическая слабость. Акции опустились ниже 20-дневной скользящей средней на уровне 219.62 доллара, 50-дневной — на уровне 221.50 доллара и 200-дневной — примерно на уровне 204.4 доллара. Скользящая средняя — это линия средней цены закрытия за определённый период. Падение ниже неё означает, что большинство недавних покупателей оказались в убытке, и над текущей ценой скопились акции, владельцы которых хотят выйти в ноль. 200-дневная скользящая средняя — долгосрочный уровень средней цены, который служит своего рода границей между бычьим и медвежьим рынками. 2 ноября акция впервые за время этой коррекции закрылась ниже неё. Индекс относительной силы составляет всего 26.9. Этот показатель, известный как RSI, измеряет силу краткосрочного давления покупателей и продавцов: ниже 30 считается зоной перепроданности, выше 70 — перекупленности. Значение 26.9 говорит о преимуществе продавцов и о том, что краткосрочное падение, возможно, зашло слишком далеко. Индикатор MACD — минус 4.46, уже сформировался «медвежий крест», а гистограмма на уровне минус 1.83 — импульс по-прежнему направлен вниз. Линия нисходящего тренда, проведённая от максимума 6 октября в 243.37 доллара к максимуму 21 октября в 222.19 доллара, нависает над ценой: каждая попытка отскока к ней заканчивается откатом.
Но в слабой картине есть деталь, за которой стоит следить: отметка в 200 долларов устояла дважды за четыре дня. 30 октября внутридневной минимум составил 200.92 доллара, 2 ноября — 201.66 доллара. В обоих случаях цена опускалась к этому уровню, затем отскакивала и закрывалась выше 200 долларов. Два теста одного уровня с последующим отскоком — это зачатки двойного дна, свидетельство того, что продавцы дважды пытались пробить поддержку, но не смогли. Разумеется, пока это лишь очертания фигуры: пока цена закрытия не вернулась выше 200-дневной скользящей средней, считать, что дно сформировано, нельзя.
Ключевых уровня всего два. Поддержка — сначала 200.92 доллара, затем круглая отметка в 200 долларов. Если цена закроется ниже 200 долларов, следующим техническим уровнем станет район 190 долларов — минимум 29 июля на отметке 190.01 доллара. Ближайшее сопротивление — 200-дневная скользящая средняя около 204.4 доллара: только после возвращения выше неё можно будет сказать, что краткосрочное падение остановлено. Первая цель отскока — 50-дневная скользящая средняя на уровне 221.50 доллара и максимум 21 октября в 222.19 доллара. Если акция закрепится выше 222 долларов, нисходящий тренд действительно начнёт ослабевать.
Дальше главный экзамен ждёт после закрытия торгов 17 ноября: Nvidia опубликует результаты за третий квартал 2027 финансового года. Сама компания прогнозирует выручку около 108 млрд долларов, с отклонением в пределах 2%, тогда как рыночные ожидания составляют примерно 109 млрд долларов. До публикации отчётности акции, вероятно, продолжат колебаться в диапазоне 200–222 доллара: удержание уровня 200 долларов может в любой момент привести к отскоку из зоны перепроданности, и первая цель — выше 204 долларов. Но если отметка 200 долларов не устоит, а отчёт AMD после закрытия торгов сегодня окажется хуже ожиданий, давление продаж в цепочке производителей чипов усилится ещё раз, и 190 долларов уже не будут просто страшилкой. Уолл-стрит в целом пока не отвернулась от компании: 49 рекомендаций «покупать», 5 — «активно покупать» и только 1 — «держать». Средняя целевая цена — около 319 долларов, почти на 60% выше текущей. Даже после снижения Melius Research целевая цена в 315 долларов всё ещё более чем на 50% выше текущей. Разногласия касаются не вопроса «стоит ли акция своих денег», а вопроса «когда прекратится падение».
Риски тоже очевидны: сегодня в США проходят промежуточные выборы, так что к ситуации добавляется новостной фон после закрытия рынка. Перепроданность по RSI не означает, что отскок начнётся немедленно: перепроданность может стать ещё сильнее. Если акция закроется ниже 200 долларов, сработают стоп-приказы, ускорив падение. И главное — способность компаний продолжать капитальные расходы на искусственный интеллект остаётся уязвимым местом всего сектора. Вопрос, который на самом деле задаёт этот отчёт Melius Research, — «кто будет платить?» — останется без ответа до публикации отчётности 17 ноября. Следить за Nvidia у отметки 200 долларов — значит делать ставку на то, что спрос не ухудшился. Ошибка в этой ставке может обойтись в новый резкий обвал.
Технический анализ представлен исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией.
#英伟达 #АмериканскиеАкции
