Основатель Uniswap Хейден Адамс поделился интересными данными по случаю 8-летия Uniswap.
1. Соотношение объёмов торгов на DEX и CEX выросло с 0 до 40%.
2. Объём спотовых торгов на Uniswap уже составляет 31% от объёма Binance. По мнению Хейдена, если этот показатель достигнет 50%, у Uniswap появится шанс стать крупнейшей торговой площадкой в мире.
3. В третьем квартале 2026 года на Uniswap было 14 000 активов, объём торгов каждым из которых за 30 дней превышал 100 000 долларов.
4. Примерно за последние полтора года объём торгов RWA на Uniswap вырос на 9 000%.
5. На Hooks в Uniswap v4 приходится уже 11% объёма торгов протокола, и этот показатель быстро растёт.
Но, по мнению Сяо Хуэйхуэя, важны не столько эти цифры, сколько то, что бизнес-модель Uniswap меняется.
Раньше Uniswap был в основном DEX, где розничные трейдеры торговали альткоинами.
Теперь он всё больше напоминает базовую инфраструктуру для торговли на рынках капитала ончейн.
От Robinhood Chain до публичного блокчейна Arc от Circle и Ink от Kraken, а также токенизированных акций и RWA — всё больше финансовых приложений нуждаются в открытом слое ликвидности.
В будущем пользователи, возможно, даже не будут знать, что пользуются Uniswap.
Они просто будут покупать и продавать активы в Robinhood, кошельке, банке или каком-нибудь финансовом приложении, а ликвидность для этих операций будет обеспечивать Uniswap.
Именно об этом Сяо Хуэйхуэй постоянно говорит: Uniswap переходит от B2C к B2B2C.
Ещё важнее то, что изменился и механизм захвата ценности UNI.
Раньше, сколько бы ни рос объём торгов на Uniswap, держателям UNI было сложно напрямую получать выгоду от роста протокола.
Теперь, с развитием комиссий протокола, сжигания UNI и Aggregator Hooks, торговая активность может начать превращаться в ценность токена.
Однако эти вещи нельзя приравнивать друг к другу: рост объёма торгов протокола ≠ пропорциональный рост доходов протокола ≠ гарантированный рост цены UNI.
Дальше важно следить за тем, сколько комиссий сможет собирать Uniswap, сколько UNI будет сжигаться и смогут ли эти показатели стабильно расти.
Восемь лет назад Uniswap бросил вызов централизованным биржам.
Спустя восемь лет у него появился реальный шанс бросить вызов торговой инфраструктуре традиционных финансовых рынков.
Сяо Хуэйхуэй рассчитывает на то, что Uniswap станет фундаментом ликвидности для рынков капитала ончейн, а не просто ещё одним DEX.
Если этот прогноз оправдается, то и оценка UNI в будущем не должна ограничиваться логикой оценки обычного токена DEX.
1. Соотношение объёмов торгов на DEX и CEX выросло с 0 до 40%.
2. Объём спотовых торгов на Uniswap уже составляет 31% от объёма Binance. По мнению Хейдена, если этот показатель достигнет 50%, у Uniswap появится шанс стать крупнейшей торговой площадкой в мире.
3. В третьем квартале 2026 года на Uniswap было 14 000 активов, объём торгов каждым из которых за 30 дней превышал 100 000 долларов.
4. Примерно за последние полтора года объём торгов RWA на Uniswap вырос на 9 000%.
5. На Hooks в Uniswap v4 приходится уже 11% объёма торгов протокола, и этот показатель быстро растёт.
Но, по мнению Сяо Хуэйхуэя, важны не столько эти цифры, сколько то, что бизнес-модель Uniswap меняется.
Раньше Uniswap был в основном DEX, где розничные трейдеры торговали альткоинами.
Теперь он всё больше напоминает базовую инфраструктуру для торговли на рынках капитала ончейн.
От Robinhood Chain до публичного блокчейна Arc от Circle и Ink от Kraken, а также токенизированных акций и RWA — всё больше финансовых приложений нуждаются в открытом слое ликвидности.
В будущем пользователи, возможно, даже не будут знать, что пользуются Uniswap.
Они просто будут покупать и продавать активы в Robinhood, кошельке, банке или каком-нибудь финансовом приложении, а ликвидность для этих операций будет обеспечивать Uniswap.
Именно об этом Сяо Хуэйхуэй постоянно говорит: Uniswap переходит от B2C к B2B2C.
Ещё важнее то, что изменился и механизм захвата ценности UNI.
Раньше, сколько бы ни рос объём торгов на Uniswap, держателям UNI было сложно напрямую получать выгоду от роста протокола.
Теперь, с развитием комиссий протокола, сжигания UNI и Aggregator Hooks, торговая активность может начать превращаться в ценность токена.
Однако эти вещи нельзя приравнивать друг к другу: рост объёма торгов протокола ≠ пропорциональный рост доходов протокола ≠ гарантированный рост цены UNI.
Дальше важно следить за тем, сколько комиссий сможет собирать Uniswap, сколько UNI будет сжигаться и смогут ли эти показатели стабильно расти.
Восемь лет назад Uniswap бросил вызов централизованным биржам.
Спустя восемь лет у него появился реальный шанс бросить вызов торговой инфраструктуре традиционных финансовых рынков.
Сяо Хуэйхуэй рассчитывает на то, что Uniswap станет фундаментом ликвидности для рынков капитала ончейн, а не просто ещё одним DEX.
Если этот прогноз оправдается, то и оценка UNI в будущем не должна ограничиваться логикой оценки обычного токена DEX.