Все набились в одну и ту же сделку: лонг по нефти, лонг по $USD, шорт по облигациям, шорт по кредитному риску (особенно по активам, связанным с ИИ).

Если нефть продолжит так же обваливаться, как сегодня, все эти переполненные позиции начнут стремительно и болезненно закрываться.

Ощущение, будто снова конец марта — начало апреля, когда консенсусные ставки полностью провалились за считаные дни.

Следите за вынужденным изменением позиций, маржин-коллами и макротуристами, которые в панике ищут выход. Когда все сидят по одну сторону лодки, даже небольшое движение может её опрокинуть.