Добавлю ещё один показатель: в ближайшие полгода вычислительные мощности будут расти быстрее, чем доходы, связанные с ИИ. Начиная с октября проблема нехватки вычислительных ресурсов значительно смягчилась. В дальнейшем ведущим ИИ-компаниям предстоит ценовая война: они заранее зарезервировали слишком много избыточных мощностей.
Глобальная выручка, связанная с ИИ, вырастет примерно с 110 млрд долларов в 2025 году до 300 млрд в 2026-м и 550 млрд в 2027-м. Годовой прирост составит 190 млрд и 250 млрд долларов, темпы роста — 170% и 83%. Прогнозируемый рост уже начинает замедляться.
В 2026–2027 годах новые установленные мощности составят 32 и 49 ГВт. Если считать по 10 млрд долларов на ГВт, годовой прирост затрат составит 320 млрд и 490 млрд долларов.
Объём поставок увеличится на 54% и 27%, но из-за роста энергопотребления отдельных ускорителей эквивалентный прирост мощностей в ГВт составит 67% и 44%.
Несмотря на то, что выручка Anthropic по-прежнему быстро растёт, за первое полугодие выручка ARR увеличилась в несколько раз, и этого пока достаточно, чтобы покрывать расходы на вычислительные ускорители. Но начиная со второго полугодия тенденция роста в июле, августе и сентябре практически выровнялась, а проблема нехватки вычислительных мощностей значительно смягчилась.
Но пугает то, что поставки ускорителей по-прежнему растут такими высокими темпами, выручка за ними не поспевает, а эффективность вычислений повышается. Когда эти три фактора складываются, похоже, наконец наступает переломный момент: менее эффективные ускорители будут простаивать, тогда как новые, более эффективные модели всё ещё будут в дефиците. Это немного напоминает период обновления оборудования для майнинга биткоина.
Если вычислительные мощности и земля остаются дефицитными, а компании при этом стараются устанавливать как можно более современное оборудование, то к концу 2027 года, когда обещанные мощности постепенно будут вводиться в эксплуатацию, в вычислительных центрах США могут появиться незадействованные мощности. Такой вывод вполне укладывается в коммерческую логику, если экстраполировать данные по нескольким указанным выше показателям.
С другой стороны, нужно подробно рассчитать, как растут вычислительные мощности Anthropic, сколько мощностей компания зарезервировала заранее и как темпы роста мощностей соотносятся с ростом выручки. Темпы роста выручки определённо ниже темпов роста вычислительных мощностей, но в итоге они придут к равновесию: Anthropic заключает контракты с обязательствами по вычислительным мощностям, и если слишком большая их часть будет простаивать, компания рассмотрит возможность снижения цен.
Сюда же относятся недавние изменения Anthropic, немного расширившей лимиты использования, а также то, что передовые интеллектуальные возможности становятся доступнее и начинают угрожать стратегии отечественных моделей, основанной на выгодном соотношении цены и качества. Хотя электроэнергия в Китае дешевле, у него нет самых передовых чипов, поэтому стоимость генерации одного токена, вероятно, всё же выше, чем в США.
Глобальная выручка, связанная с ИИ, вырастет примерно с 110 млрд долларов в 2025 году до 300 млрд в 2026-м и 550 млрд в 2027-м. Годовой прирост составит 190 млрд и 250 млрд долларов, темпы роста — 170% и 83%. Прогнозируемый рост уже начинает замедляться.
В 2026–2027 годах новые установленные мощности составят 32 и 49 ГВт. Если считать по 10 млрд долларов на ГВт, годовой прирост затрат составит 320 млрд и 490 млрд долларов.
Объём поставок увеличится на 54% и 27%, но из-за роста энергопотребления отдельных ускорителей эквивалентный прирост мощностей в ГВт составит 67% и 44%.
Несмотря на то, что выручка Anthropic по-прежнему быстро растёт, за первое полугодие выручка ARR увеличилась в несколько раз, и этого пока достаточно, чтобы покрывать расходы на вычислительные ускорители. Но начиная со второго полугодия тенденция роста в июле, августе и сентябре практически выровнялась, а проблема нехватки вычислительных мощностей значительно смягчилась.
Но пугает то, что поставки ускорителей по-прежнему растут такими высокими темпами, выручка за ними не поспевает, а эффективность вычислений повышается. Когда эти три фактора складываются, похоже, наконец наступает переломный момент: менее эффективные ускорители будут простаивать, тогда как новые, более эффективные модели всё ещё будут в дефиците. Это немного напоминает период обновления оборудования для майнинга биткоина.
Если вычислительные мощности и земля остаются дефицитными, а компании при этом стараются устанавливать как можно более современное оборудование, то к концу 2027 года, когда обещанные мощности постепенно будут вводиться в эксплуатацию, в вычислительных центрах США могут появиться незадействованные мощности. Такой вывод вполне укладывается в коммерческую логику, если экстраполировать данные по нескольким указанным выше показателям.
С другой стороны, нужно подробно рассчитать, как растут вычислительные мощности Anthropic, сколько мощностей компания зарезервировала заранее и как темпы роста мощностей соотносятся с ростом выручки. Темпы роста выручки определённо ниже темпов роста вычислительных мощностей, но в итоге они придут к равновесию: Anthropic заключает контракты с обязательствами по вычислительным мощностям, и если слишком большая их часть будет простаивать, компания рассмотрит возможность снижения цен.
Сюда же относятся недавние изменения Anthropic, немного расширившей лимиты использования, а также то, что передовые интеллектуальные возможности становятся доступнее и начинают угрожать стратегии отечественных моделей, основанной на выгодном соотношении цены и качества. Хотя электроэнергия в Китае дешевле, у него нет самых передовых чипов, поэтому стоимость генерации одного токена, вероятно, всё же выше, чем в США.