Я смотрел в телефон в 1:15 ночи, когда увидел, что индекс паники достиг 82
Не 62. Не 72. Восемьдесят два. Такое число обычно означает, что кого-то вот-вот вынесут с рынка.
AKE только что упал на 23.66% за 24 часа. Цена держалась на уровне $0.0095, минимум составил $0.0084. А ставка финансирования была отрицательной — 0.08%, что в пересчёте на год составляет примерно минус 365%.
Шортисты платили лонгистам, чтобы те оставались в уже прибыльной сделке.
Я уже бывал по ту сторону. Ещё в 2021 году я открыл шорт по небольшой криптовалюте, потому что график выглядел слабо, а ставка финансирования была отрицательной. Я думал, что мне платят за то, что я прав. Но одной зелёной свечи хватило, чтобы за три минуты выбить меня из сделки. Помню, как обновлял страницу, будто цифра могла вернуться. Но она не вернулась. Урок был не в том, чтобы угадать направление. А в том, чтобы понимать, что на самом деле означает отрицательная ставка финансирования, когда толпа уже склоняется в одну сторону.
Вот что на самом деле произошло с AKE.
Токен пробил уровень $0.0095 вниз и коснулся отметки $0.0084, прежде чем отскочить. Объём достиг $142.9 миллиона. На рынке преобладали панические продажи. На первый взгляд это выглядело как обычный обвал малоликвидного актива с небольшой капитализацией.
Но ставка финансирования рассказывала совсем другую историю.
При ставке минус 0.3338% каждые восемь часов шортисты платили лонгистам примерно 1% в день просто за то, чтобы удерживать свои медвежьи позиции. Это не здоровый нисходящий тренд. Это переполненная сделка, на которой обе стороны теряют деньги. Шортисты угадали направление цены — и всё равно теряли на финансировании.
А вот о чём никто не говорит.
Индекс паники на уровне 82 не означает, что пора покупать на просадке. Это значит, что толпа охвачена предельным страхом. Плечевые лонги уже ликвидированы. Те, кто хотел выйти, уже вышли. Остались лишь тонкий стакан ордеров и куча шортистов, которые платят проценты, чтобы оставаться в позициях.
Это не сигнал о достижении дна. Но это сигнал о позиционировании. А именно на него рынок и обращает внимание.
Та же ситуация складывается с LSK. После того как проект сжёг 100 миллионов токенов — четверть эмиссии — прямо на глазах у всех, ставка финансирования упала до минус 1014% в годовом исчислении. Шортисты платят огромные деньги, пока объём токенов в свободном обращении сокращается. Это не прогноз. Это карта того, где сосредоточены потери.
Я не настроен ни оптимистично, ни пессимистично по отношению к этим токенам. Я лишь говорю, что те, кто открывает шорт после падения на 23% при отрицательной ставке финансирования, опоздали и платят за эту привилегию.
Для AKE важен уровень $0.0084. Это минимум, достигнутый во время обвала. Если он устоит, шортисты, которые уже несколько дней платят комиссию за финансирование, начнут ощущать давление. Принудительные покупки станут топливом для роста. Если уровень $0.0084 будет пробит, следующая поддержка будет слабой. В стаканах малоликвидных активов нет глубины. Та же пустота, из-за которой цена обвалилась, может привести к резкому росту в противоположную сторону при появлении реального спроса.
По LSK следите за ставкой финансирования. Если она начнёт возвращаться к нулю, шорт-сквиз уже начался. Если она останется на уровне минус 1000%, шортисты всё ещё в ловушке.
Каскады ликвидаций не указывают направление движения цены. Они показывают позиционирование. Каскад ликвидаций по AKE уже произошёл. Шортисты всё ещё платят за то, чтобы оставаться в медвежьих позициях. Положение у них не из приятных.
#Crypto #altcoins #RiskManagement
Если вы когда-нибудь открывали шорт по монете после её обвала, проверяли ли вы ставку финансирования — или просто злились, когда начинался шорт-сквиз?