#股票财报季
Давайте обсудим финансовый отчёт Palantir.
Думаю, по цифрам Palantir, скорее всего, снова превзойдёт ожидания, но это не обязательно приведёт к росту акций.
Рынок ожидает выручку около 2,18 млрд долларов и скорректированную прибыль на акцию около 0,41 доллара. Я прогнозирую выручку в диапазоне 2,17–2,22 млрд долларов и прибыль на акцию в диапазоне 0,42–0,44 доллара. Причина в том, что в прошлом квартале выручка компании выросла на 93% в годовом исчислении, коммерческая выручка в США — на 149%, общая стоимость коммерческих контрактов в США достигла 2,132 млрд долларов, а стоимость оставшихся сделок превысила 6,2 млрд долларов. Платформа AIP действительно превращается в реальные заказы и выручку;
Однако прогноз компании по выручке на третий квартал составляет всего 2,160–2,164 млрд долларов — ожидания рынка уже выше прогноза компании. Кроме того, во втором квартале выручка выросла на 19% по сравнению с предыдущим кварталом, а прогноз на третий квартал предполагает рост лишь примерно на 12%. Это говорит о том, что темпы роста выручки могут начать снижаться с чрезвычайно высокого уровня.
Что касается прибыли, в прошлом квартале скорректированная операционная маржа Palantir достигла 62%, а свободный денежный поток составил около 1,2 млрд долларов. Но при этом расходы на компенсации акциями составили около 265 млн долларов, поэтому скорректированную прибыль нельзя полностью считать прибылью, фактически полученной акционерами. Ещё важнее, что последняя цена PLTR составляет около 184,56 доллара, а последняя доступная оценка на основе скользящих показателей за 12 месяцев — около 152 годовых прибылей и 70 годовых выручек; доходность свободного денежного потока составляет всего около 0,8%.
Поэтому рынку будет недостаточно превышения ожиданий за один квартал: он захочет увидеть, сможет ли годовой прогноз по выручке заметно вырасти с 8,15 млрд долларов. Мой базовый сценарий — небольшое превышение ожиданий по выручке и прибыли на акцию. Но если годовой прогноз повысят лишь незначительно, акции, скорее всего, сначала вырастут, а затем откатятся, либо будут резко колебаться. Для более устойчивого роста необходимо, чтобы выручка превысила 2,22 млрд долларов, прибыль на акцию составила 0,44 доллара или больше, а годовой прогноз подняли выше 8,2 млрд долларов.
Что думаете?
Это мой личный анализ, а не инвестиционная рекомендация.
Давайте обсудим финансовый отчёт Palantir.
Думаю, по цифрам Palantir, скорее всего, снова превзойдёт ожидания, но это не обязательно приведёт к росту акций.
Рынок ожидает выручку около 2,18 млрд долларов и скорректированную прибыль на акцию около 0,41 доллара. Я прогнозирую выручку в диапазоне 2,17–2,22 млрд долларов и прибыль на акцию в диапазоне 0,42–0,44 доллара. Причина в том, что в прошлом квартале выручка компании выросла на 93% в годовом исчислении, коммерческая выручка в США — на 149%, общая стоимость коммерческих контрактов в США достигла 2,132 млрд долларов, а стоимость оставшихся сделок превысила 6,2 млрд долларов. Платформа AIP действительно превращается в реальные заказы и выручку;
Однако прогноз компании по выручке на третий квартал составляет всего 2,160–2,164 млрд долларов — ожидания рынка уже выше прогноза компании. Кроме того, во втором квартале выручка выросла на 19% по сравнению с предыдущим кварталом, а прогноз на третий квартал предполагает рост лишь примерно на 12%. Это говорит о том, что темпы роста выручки могут начать снижаться с чрезвычайно высокого уровня.
Что касается прибыли, в прошлом квартале скорректированная операционная маржа Palantir достигла 62%, а свободный денежный поток составил около 1,2 млрд долларов. Но при этом расходы на компенсации акциями составили около 265 млн долларов, поэтому скорректированную прибыль нельзя полностью считать прибылью, фактически полученной акционерами. Ещё важнее, что последняя цена PLTR составляет около 184,56 доллара, а последняя доступная оценка на основе скользящих показателей за 12 месяцев — около 152 годовых прибылей и 70 годовых выручек; доходность свободного денежного потока составляет всего около 0,8%.
Поэтому рынку будет недостаточно превышения ожиданий за один квартал: он захочет увидеть, сможет ли годовой прогноз по выручке заметно вырасти с 8,15 млрд долларов. Мой базовый сценарий — небольшое превышение ожиданий по выручке и прибыли на акцию. Но если годовой прогноз повысят лишь незначительно, акции, скорее всего, сначала вырастут, а затем откатятся, либо будут резко колебаться. Для более устойчивого роста необходимо, чтобы выручка превысила 2,22 млрд долларов, прибыль на акцию составила 0,44 доллара или больше, а годовой прогноз подняли выше 8,2 млрд долларов.
Что думаете?
Это мой личный анализ, а не инвестиционная рекомендация.