橙子Joyce

🚨 Беда не приходит одна! Технологические гиганты теряют былое величие! В пятницу по восточному времени акции Intel рухнули на 29%, Amazon просели на 7%, а в четверг капитализация Google за день сократилась почти на $500 млрд — трещины в сделках на рынке ИИ стремительно расширяются
📌 一、 Отчёты гигантов один за другим преподносят неприятные сюрпризы: капитальные затраты становятся тяжёлым бременем

Google (GOOGL): рост поисковой рекламы замедлился (на фоне влияния ИИ-поиска), а компания предупредила о «значительном» увеличении капитальных затрат в 2027 году. В четверг акции рухнули на 13%, а рыночная капитализация за день сократилась примерно на $489 млрд!

Amazon (AMZN): свободный денежный поток за квартал рухнул до -$33,5 млрд (значительно хуже ожиданий), капитальные затраты взлетели до $77,3 млрд, а в пятницу акции просели на 7%.

Intel (INTC): прогноз выручки на Q4 оказался намного ниже ожиданий; компания предупредила, что в этом году не сможет выйти на положительный денежный поток. Рост цен на чипы памяти сдерживает спрос на ПК. В пятницу акции закрылись с падением на 29% — это крупнейшее однодневное снижение с 1982 года.

Microsoft (MSFT): несмотря на рост Azure на 48%, объём коммерческих заказов снизился на 12%; компания экстренно начала выпуск облигаций на $25 млрд для привлечения средств.

Meta и Anthropic: Meta объявила о капитальных затратах на сумму до $59 млрд и начала масштабное привлечение финансирования; расходы Anthropic на вычислительные мощности достигают примерно $800 млрд. Совокупные капитальные затраты четырёх гигантов в этом году приблизятся к $750 млрд. Рынок уже не готов безоговорочно принимать инвестиции в ИИ, словно в бездонную бочку.

📉 二、 Усиление спроса на защитные активы: давление на крипторынок и высокорискованные активы

Распродажа охватила весь рынок: акции всех компаний «Великолепной семёрки» закрылись в минусе; жёсткая распродажа затронула производителей чипов памяти и новых облачных провайдеров (Neocloud), а акции Reddit рухнули на 26%.

Криптовалюты движутся вслед за рынком: на фоне падения технологических акций и снижения склонности к риску биткоин (BTC) упал более чем на 5%.

Институциональные инвесторы ускоряют выход с рынка: по данным Goldman Sachs, хедж-фонды распродают технологические акции самыми быстрыми темпами за последние десять с лишним лет; чистый леверидж на рынке акций США опустился до пятилетнего минимума.
🌍 三、 Усиление макроэкономических и геополитических рисков

1. Переоценка стоимости капитала: Goldman Sachs предупреждает, что политика ФРС и рост стоимости капитала вновь ограничивают корпоративные инвестиции — эпоха безудержного расширения подходит к концу.

2. Геополитические риски и цены на нефть: рынок опасается обострения ситуации на Ближнем Востоке; нефть Brent закрылась на уровне $117.64 за баррель, приблизившись к максимуму с начала года. Резкий рост цен на нефть усиливает опасения стагфляции.

На следующей неделе волатильность, вероятно, останется высокой. При снижении цен покупаем акции следующих качественных компаний:
$NVDA.US
$SPCX.US
$AMZN.US

@Золотой кот1688

идти

🔥 Обзор главных макроэкономических событий и новостей фондового рынка США на следующей неделе｜Переход на зимнее время, испытание для отчетности ИИ-компаний и промежуточные выборы в США

⏰ Напоминание о времени торгов: Северная Америка переходит на зимнее время
С 1 ноября Северная Америка переходит на зимнее время. Торги акциями США будут открываться на час позже — в 22:30 по пекинскому времени; торги американской нефтью, золотом и серебром начнутся в 7:00, а публикация экономических данных также будет сдвинута на час.

🚨 Главное событие № 1: промежуточные выборы в США (3 ноября)
* Контроль над Конгрессом: переизбираются все 435 мест в Палате представителей и 35 мест в Сенате. Если произойдет «синяя волна», регулирование технологического и финансового секторов может ужесточиться, что напрямую повлияет на реализацию политики Трампа в следующие два года.

* ИИ и влияние на отрасли: энергопотребление центров обработки данных привлекает все больше внимания. Выборы на уровне штатов и местных органов власти (например, в Техасе) повлияют на сроки реализации проектов; оборонный и медицинский секторы могут пройти переоценку.

📈 Главное событие № 2: проверка отчетности технологических и ИИ-компаний
* Apple ($AAPL): в понедельник после закрытия торгов компания представит первый отчет о прибылях и убытках после вступления Тернуса в должность. Главное — влияние роста цен на память на валовую маржу и прогноз на праздничный сезон.

* Полупроводниковый сектор: отчеты представят AMD ($AMD) и Qualcomm ($QCOM). После недавнего резкого падения акций полупроводниковых компаний рынок остро нуждается в позитивных сигналах о спросе на чипы.

* ИИ-программное обеспечение: отчет Palantir ($PLTR) покажет, насколько успешно коммерциализируется ИИ-софт и готовы ли клиенты за него платить.

* Другие важные отчеты: McDonald's, Berkshire Hathaway B, Uber, ConocoPhillips и другие.
💼 Главное событие № 3: октябрьские данные по занятости вне сельского хозяйства и ожидания повышения ставки ФРС
* Занятость вне сельского хозяйства (пятница, 21:30): ожидается прирост на 65 тыс. рабочих мест (предыдущее значение — 29 тыс.), прогноз по безработице — 4,20%. Если данные окажутся сильнее ожиданий, вероятность повышения ставки в декабре возрастет, что создаст давление на технологические акции с высокими оценками.

* Опережающие индикаторы: опросы ISM в понедельник и среду, а также данные ADP в среду (прогноз — 75 тыс.) заранее повлияют на рыночные ожидания по данным о занятости вне сельского хозяйства.

* Выступления представителей ФРС: шесть глав региональных резервных банков, включая Логан, Баркина и Хаммака, выступят с заявлениями. Разногласия между «ястребами» и «голубями» сохраняются; особое внимание будет приковано к траектории ставок в декабре и заявлениям о ликвидности.

💡 Волатильность рынка усиливается — не забывайте контролировать риски и разумно распределять позиции! #BinanceSquare
$$SPCX.US
$GOOG.US
$TSM.US

Акции GOOG (Alphabet) рухнули на 13%! Но мы не продаём: возможность выгодно купить на просадке в разгар бума ИИ? 🚀📉
* Операционная прибыль: почти 41 млрд долларов (на 30% больше, чем годом ранее), но ниже прогноза Уолл-стрит в 43 млрд долларов.
* Динамика акций: падение почти на 13% за день, до $282.32. По сравнению с майским максимумом $404.47 снижение превысило 30%.
* Потеря рыночной капитализации: нехватка прибыли всего в 2 млрд долларов мгновенно стёрла 560 млрд долларов рыночной стоимости!

Рынок охватила паника, но неужели это действительно крах идеи ИИ? Моя позиция однозначна: я по-прежнему настроен оптимистично!

💡 Главное: проблема не в ИИ, а в макроэкономическом замедлении рекламных расходов

* ИИ и облачный бизнес продолжают стремительно расти ☁️
* Выручка Google Cloud в этом квартале более чем удвоилась в годовом исчислении (рост превысил 100%), ускорившись по сравнению со II кварталом (почти 80%)!

* Сравнение с конкурентами: за тот же период AWS выросла на 39%, Azure — на 48%. Спрос на облачные услуги и ИИ во всей отрасли исключительно высок.

* Настоящее препятствие: замедление поисковой рекламы 🎯

* Рост поисковой рекламы составил 12% (прежде — 17%), рекламы на YouTube — 9% (прежде — 13%).

* Главные причины — ослабление устойчивости экономики и краткосрочный эффект «самоканнибализации» из-за поиска с ИИ. Но, как когда-то Reels у Meta начал отбирать трафик у основной ленты, монетизация только начинается, а временное давление — лишь кратковременное «дно».

🔍 Преимущество оценки: Alphabet — лидер по привлекательности цены среди «Великолепной семёрки»

* Преимущество по коэффициенту P/E: ожидаемый форвардный P/E Alphabet на ближайшие 12 месяцев составляет всего 18 (даже ниже 19 у S&P 500).

* Сравнение с Apple: текущий P/E Apple достигает 36! Оценка Alphabet более чем на 50% ниже — разрыв достиг максимума за последние пять лет.

* Потенциал возвращения стоимости: если дисконт сократится до исторически обычного уровня (25%), акции могут вернуться к отметке около $400, что подразумевает потенциал роста почти на 50%.

💭 Свободный денежный поток отрицательный? Не паникуйте!
Alphabet — не стартап, который из последних сил пытается выжить. Сейчас компания активно вкладывается в инфраструктуру, закладывая основу для следующего ИИ-бизнеса стоимостью в триллион долларов. Если приостановить капитальные затраты, денежный поток сразу улучшится, но рынок ни в коем случае не хочет, чтобы компания отстала!
📌 Итог:
Рынок слишком остро реагирует на краткосрочные события, создавая редкую возможность купить акции по привлекательной оценке. Когда волатильность растёт, сохранять ясность суждений — залог долгосрочного успеха!
Я считаю, что нынешнее падение Alphabet — отличная возможность войти в рынок с учётом рисков.

«Отличаться от других» означает, что инвестору, придерживающемуся стоимостного подхода, нужно преодолеть инстинкт следовать за толпой. Правильность суждений следует оценивать по фактам и логике, а не по рыночным котировкам или одобрению большинства.

Философию выдающихся стоимостных инвесторов можно свести к одной главной идее: покупая акции, вы приобретаете долю в бизнесе. Нужно по разумной цене покупать компании, способные и дальше создавать ценность, и в долгосрочной перспективе участвовать в их росте.

Общие принципы

- Акция — это доля в собственности: важно, сможет ли компания и дальше зарабатывать и генерировать денежный поток, а не угадать краткосрочные колебания цены.
- Рынок — слуга: каждый день он предлагает цену на акции, порой впадая в пессимизм, порой — в эйфорию. Инвесторы используют ошибки в оценке, а не позволяют эмоциям управлять собой.
- Запас прочности: внутренняя стоимость — лишь оценка. Покупка со скидкой создает буфер на случай ошибок в расчетах и изменений в бизнесе[^15].
- Круг компетенции: инвестировать следует только в понятный вам бизнес и четко осознавать границы своего понимания.
- Долгосрочный сложный процент: качественные компании реинвестируют прибыль и продолжают создавать новую ценность; чем дольше срок, тем заметнее эффект сложного процента.

Акценты трех поколений мастеров

- Грэм заложил основу: он подчеркивал важность фундаментального анализа, сохранности капитала и значительной недооцененности. На раннем этапе он часто использовал подход, основанный на стоимости активов со скидкой, то есть искал компании, цена которых намного ниже их ликвидационной или восстановительной стоимости.
- Баффетт и Мангер усовершенствовали подход: помимо запаса прочности, они придавали большее значение конкурентным преимуществам, менеджменту, стабильности прибыли и свободному денежному потоку. В центре подхода оказалась идея «покупать качественные компании по разумной цене» и зарабатывать на их долгосрочном росте.
- Ли Лу добавил глобальную перспективу: в конечном счете богатство выражается в покупательной способности. Он выступает за долгосрочное владение долями в самых созидательных компаниях наиболее динамичных экономик, чтобы богатство росло вместе со сложным процентом в экономике.

На практике это означает: сначала изучить бизнес-модель, затем оценить конкурентные преимущества и денежный поток, после этого рассчитать внутреннюю стоимость и, наконец, сопоставить цену с запасом прочности. Долгосрочное владение имеет смысл, только если вы действительно понимаете бизнес. Если же выяснится, что оценка была ошибочной, появится явно более выгодная возможность или цена окажется чрезмерно завышенной, стоит рассмотреть продажу.

$SPCX.US
$NVDA.US
$TSM.US

В основе успеха лучших трейдеров — последовательное следование торговой системе в долгосрочной перспективе. Обычно им присущи пять черт:

- Эмоциональная устойчивость: прибыль и убытки вызывают эмоции, но они умеют вовремя это замечать и позволяют правилам управлять действиями.

- Исключительная дисциплина: заранее определяют точки входа, уровни стоп-лосса и размер позиции, а во время торговли редко меняют план на ходу.

- Терпение и решительность: могут долго ждать подходящей возможности и не колеблются действовать по плану, когда появляется сигнал.

- Независимость и объективность: судят по ценам, данным и фактам, меньше поддаваясь влиянию громких новостей и настроений толпы.

- Скромность и умение анализировать свои действия: воспринимают убытки как обратную связь от системы, готовы признавать ошибки, корректировать стратегию и постоянно учиться.

В итоге эти качества складываются в способность продолжать следовать системе, даже когда в краткосрочной перспективе несёшь убытки, и соблюдать границы риска, даже после серии прибыльных сделок.

Главная трудность в торговле — не рынок, а ты сам.
Рынок всегда остаётся рынком: он не становится ни больше, ни меньше, ни чище, ни грязнее. Он не настроен против тебя и никому не благоволит. Одни и те же свечи и объёмы торгов одни воспринимают как возможность, другие — как риск, третьи — как повод для страха, а кто-то не замечает ничего. Разница не в рынке, а в твоём сознании.

Если в душе поселилось наваждение, ловушки будут мерещиться повсюду: обычная медвежья свеча покажется тебе манипуляцией крупного игрока, а стандартная коррекция — концом света. Если же ум ясен, любой путь открыт: ты знаешь, что является сигналом, а что — шумом, когда нужно действовать, а когда — ждать.

В этом первом томе речь пойдёт о внутренней работе. Прежде чем смотреть на рынок, научись ясно видеть себя; прежде чем искать возможности, найди «демонов» собственной торговли. Лишь одолев их, ты сможешь увидеть своё истинное «я».

Меньше алчности, больше долгосрочного подхода — и риск будет минимальным. Как говорил Уоррен Баффет: первое правило инвестирования — сохранить капитал; второе — тоже сохранить капитал; третье — соблюдать первое и второе правила!
$BTC
$BNB
$SPCX.US