Восстановление биткоина проходит проверку на прочность: настроения ухудшаются, а подушка прибыли недавних держателей почти исчезла.

Индекс страха и жадности опустился примерно до 30, сравнявшись со средним значением за 365 дней после кратковременного восстановления до 70–75. Оптимизм угас, и показатель вернулся к базовому уровню года, прошедшего под знаком осторожности. Это возвращение к страху, хотя настроения теперь соответствуют среднегодовому уровню.

График себестоимости приобретения придаёт этой психологической переоценке экономическую основу. Биткоин торгуется около $77.27K — едва выше снижающейся 365-дневной средней цены на уровне $77.16K. Ниже находятся реализованная цена для держателей, владеющих биткоином 1–3 месяца, — $76.43K, и реализованная цена более широкой группы краткосрочных держателей — $75.82K.

У этих когорт совокупная нереализованная прибыль составляет всего около 1,1% и 1,9% соответственно. Это оставляет мало пространства для дальнейшего снижения, прежде чем недавние держатели уйдут в убыток. Инвесторы, у которых ранее был значительный запас прибыли, теперь стоят перед выбором: сохранить позиции в условиях неопределённости или выйти примерно в ноль.

Два среднегодовых значения выполняют разные функции. Среднее значение индекса настроений отражает преобладающий эмоциональный фон, а средняя цена задаёт ориентир для долгосрочного тренда. Их одновременная проверка становится более значимой, поскольку себестоимость недавних держателей сосредоточена непосредственно ниже текущей цены.

Исторически график настроений показывает как восстановления, так и неудачные отскоки в районе среднегодового значения. Устойчивость движения и реакция цены важнее, чем первое касание.

Если цена удержится в диапазоне $75.8K–$77.2K, а настроения стабилизируются, это будет свидетельствовать о том, что восстановление способно выдержать новый всплеск осторожности. Потеря этого диапазона и неспособность вернуть его оставят недавних держателей в убытке, что может превратить последующие отскоки в возможность выйти в ноль. Улучшение спроса на спотовом рынке и удержание STH-SOPR выше 1 укрепят позитивный сценарий; рост реализованных убытков ослабит его.

Автор: MorenoDV_