29 октября хакеры похитили с Binance около 6,3 млрд долларов — это крупнейшая криптовалютная кража за всю историю. Компании, отслеживающие транзакции в блокчейне, приписывают атаку северокорейской группировке TraderTraitor. Около 3 млрд долларов удалось заморозить в блокчейне. Binance заявляет, что покроет все убытки за счёт собственных средств и резервного фонда активов, и ожидает, что вскоре вывод средств возобновится.

Многие опасаются, что ситуация может привести к ещё одному краху FTX. Я считаю, что между этими случаями есть принципиальная разница. FTX была неплатёжеспособна, потому что средства клиентов использовались не по назначению, а массовый вывод средств лишь выявил дыру в балансе. Binance потеряла активы из-за кражи, но, похоже, способна их возместить. Риск краха по сценарию FTX кажется низким при одном условии: обычный вывод средств должен быть доступен.

Что показывают ончейн-данные:

До взлома структура рынка улучшалась. Реализованная капитализация выросла с $1.057T до $1.088T, а индикатор рыночного цикла «быки-медведи» в августе снова вошёл в бычью зону. Оба сигнала оставались умеренными, а 30-дневная скользящая средняя индикатора разворачивается вниз.

Ключевой уровень сейчас — реализованная цена UTXO за 1–3 месяца, около [$76 тыс.]. Она отражает цену покупки недавних покупателей: в бычьих фазах это поддержка, поскольку держатели защищают уровень безубыточности, а в медвежьих — сопротивление. Нереализованная маржа прибыли ончейн-трейдеров уже опустилась почти до 0%, и цена находится всего на несколько процентов выше этого уровня.

Возможные сценарии после возобновления вывода средств

- Крупный, но упорядоченный отток: кратковременный пробой с последующим возвратом выше уровня, как при повторном тестировании в бычьем рынке.

- Binance полностью справляется с массовым выводом средств: глубокий прокол вниз, но подтверждённая платёжеспособность может стать позитивным фактором.

- Вывод средств снова задерживают или ограничивают: сценарий, наиболее близкий к кризису доверия по типу FTX; эта себестоимость, вероятно, превратится в сопротивление.

Вывод средств — не то же самое, что продажа. Большинство монет, покидающих биржи, переводят на самостоятельное хранение; давление продаж возникает из-за паники и ликвидаций на рынке деривативов.

Пока более широкая бычья структура сохраняется, эта себестоимость остаётся ключевым уровнем, за которым стоит следить покупателям.

Автор: Crypto Mommy