После публикации отчетности рынок жестко распродал акции $AMZN и $GOOGL, но ни одна из компаний не отказывается от расходов на ИИ — напротив, обе наращивают их.
Alphabet сохраняет капитальные затраты на уровне $195–205 млрд в 2026 году, а в 2027-м они будут «значительно» выше. Выручка облачного подразделения удвоилась.
Amazon подтверждает прогноз по капитальным затратам на 2026 год — около $220 млрд, а в следующем году они будут «существенно выше». AWS выросла на 39% — это самые быстрые темпы почти за пять лет; компания прогнозирует рост более чем на 40% в 2027–2028 годах.
Причина распродажи? Google не оправдала ожиданий по поисковому бизнесу, а темпы роста электронной коммерции Amazon замедлились. Рынок зациклился на краткосрочном оттоке денежных средств и давлении на маржу.
Но строительство инфраструктуры набирает обороты. Цикл капитальных затрат на ИИ реален и ускоряется. Когда рынок зациклен на квартальных показателях, а фундаментальные показатели бизнеса и долгосрочные перспективы остаются неизменными, обычно именно тогда появляются возможности.
Я внимательно слежу за обеими компаниями. Если оценки продолжат снижаться, а реализация планов будет идти по графику, это может стать хорошей возможностью для постепенного наращивания позиций.
Alphabet сохраняет капитальные затраты на уровне $195–205 млрд в 2026 году, а в 2027-м они будут «значительно» выше. Выручка облачного подразделения удвоилась.
Amazon подтверждает прогноз по капитальным затратам на 2026 год — около $220 млрд, а в следующем году они будут «существенно выше». AWS выросла на 39% — это самые быстрые темпы почти за пять лет; компания прогнозирует рост более чем на 40% в 2027–2028 годах.
Причина распродажи? Google не оправдала ожиданий по поисковому бизнесу, а темпы роста электронной коммерции Amazon замедлились. Рынок зациклился на краткосрочном оттоке денежных средств и давлении на маржу.
Но строительство инфраструктуры набирает обороты. Цикл капитальных затрат на ИИ реален и ускоряется. Когда рынок зациклен на квартальных показателях, а фундаментальные показатели бизнеса и долгосрочные перспективы остаются неизменными, обычно именно тогда появляются возможности.
Я внимательно слежу за обеими компаниями. Если оценки продолжат снижаться, а реализация планов будет идти по графику, это может стать хорошей возможностью для постепенного наращивания позиций.