#kospi下跌3.53%重回6000点下方 KOSPI обвалился на 3,53% и снова опустился ниже 6000 пунктов! Спусковой крючок — в трёх буквах
Сегодня KOSPI закрылся на отметке 5730,74 пункта, потеряв 3,48%; минимум дня — 5599. Ещё тревожнее то, что Корейская биржа задействовала сайдкар на продажу: фьючерсы упали на 5,12%, а алгоритмические продажи приостановили на 5 минут. Спусковой крючок скрывается в трёх буквах — FCF.
📊 Ключевые данные
· KOSPI закрылся на 5730,74 (-3,48%), минимум дня — 5599
· Сайдкар: фьючерсы -5,12%
· SK Hynix -7,08%, Samsung -3,02%
· Alphabet -12,64% — крупнейшее падение с момента выхода на биржу
· FCF Google: -9,07 млрд, FCF Microsoft по-прежнему положительный — 18,63 млрд
🔍 Ключевое противоречие
Дело не в том, что Корея не справляется, и не в том, что спрос на ИИ рухнул: операционная прибыль Samsung за третий квартал составила 107,4 трлн вон, а SK Hynix — 83,33 трлн. Pepperstone точно подметила: рынок не предсказывает обвал заказов, а сомневается, смогут ли акционеры получить отдачу от колоссальных капиталовложений. Изменился ориентир для оценки: раньше смотрели на темпы роста Capex, теперь — на то, положителен ли свободный денежный поток. FCF Google — минус 9,07 млрд, у Microsoft он всё ещё положительный, а акции упали лишь на 0,16%.
🧊 Три отрезвляющих факта
1. Рекордная прибыль Samsung и SK Hynix не спасает котировки. Прибыль — это прошлое, а цена акций — будущее. Когда в основу оценки легла отдача в виде денежных средств, рекордная прибыль может лишь замедлить падение.
2. Сайдкар — не дно: он говорит о хрупкости рынка, а не о том, что падение достигло дна. После предыдущей остановки торгов 15.10 индекс не развернулся, а 29.10 потерял отметку 6000.
3. Не стоит переносить на криптовалюты вывод о перетоке средств из технологического сектора в защитные активы. Сегодня в США растут акции медицинских и оборонных компаний; деньги идут в казначейские облигации США, а не в BTC.
💡 Моё мнение
20.10 я писал в статье «KOSPI падает более чем на 2% и лидирует по темпам снижения в мире» о двух критериях проверки: докажут ли отчёты американских гигантов, что ИИ приносит отдачу, и каков будет путь процентных ставок. Сегодня ответ на первый вопрос оказался наихудшим: Alphabet за день потеряла 500 млрд рыночной стоимости — это крупнейшее падение за 22 года с момента выхода на биржу, глухой удар, сигнализирующий о смене логики оценки. Теперь важно, выкупит ли Samsung собственные акции: выкуп и аннулирование перенесли на январь следующего года, IBK снизил целевую цену до 350 000 вон, а к закрытию акции ушли в минус.
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией. Как вы считаете, падение KOSPI — это выход эмоций или смена логики оценки? Обсудим в комментариях 👇
Сегодня KOSPI закрылся на отметке 5730,74 пункта, потеряв 3,48%; минимум дня — 5599. Ещё тревожнее то, что Корейская биржа задействовала сайдкар на продажу: фьючерсы упали на 5,12%, а алгоритмические продажи приостановили на 5 минут. Спусковой крючок скрывается в трёх буквах — FCF.
📊 Ключевые данные
· KOSPI закрылся на 5730,74 (-3,48%), минимум дня — 5599
· Сайдкар: фьючерсы -5,12%
· SK Hynix -7,08%, Samsung -3,02%
· Alphabet -12,64% — крупнейшее падение с момента выхода на биржу
· FCF Google: -9,07 млрд, FCF Microsoft по-прежнему положительный — 18,63 млрд
🔍 Ключевое противоречие
Дело не в том, что Корея не справляется, и не в том, что спрос на ИИ рухнул: операционная прибыль Samsung за третий квартал составила 107,4 трлн вон, а SK Hynix — 83,33 трлн. Pepperstone точно подметила: рынок не предсказывает обвал заказов, а сомневается, смогут ли акционеры получить отдачу от колоссальных капиталовложений. Изменился ориентир для оценки: раньше смотрели на темпы роста Capex, теперь — на то, положителен ли свободный денежный поток. FCF Google — минус 9,07 млрд, у Microsoft он всё ещё положительный, а акции упали лишь на 0,16%.
🧊 Три отрезвляющих факта
1. Рекордная прибыль Samsung и SK Hynix не спасает котировки. Прибыль — это прошлое, а цена акций — будущее. Когда в основу оценки легла отдача в виде денежных средств, рекордная прибыль может лишь замедлить падение.
2. Сайдкар — не дно: он говорит о хрупкости рынка, а не о том, что падение достигло дна. После предыдущей остановки торгов 15.10 индекс не развернулся, а 29.10 потерял отметку 6000.
3. Не стоит переносить на криптовалюты вывод о перетоке средств из технологического сектора в защитные активы. Сегодня в США растут акции медицинских и оборонных компаний; деньги идут в казначейские облигации США, а не в BTC.
💡 Моё мнение
20.10 я писал в статье «KOSPI падает более чем на 2% и лидирует по темпам снижения в мире» о двух критериях проверки: докажут ли отчёты американских гигантов, что ИИ приносит отдачу, и каков будет путь процентных ставок. Сегодня ответ на первый вопрос оказался наихудшим: Alphabet за день потеряла 500 млрд рыночной стоимости — это крупнейшее падение за 22 года с момента выхода на биржу, глухой удар, сигнализирующий о смене логики оценки. Теперь важно, выкупит ли Samsung собственные акции: выкуп и аннулирование перенесли на январь следующего года, IBK снизил целевую цену до 350 000 вон, а к закрытию акции ушли в минус.
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией. Как вы считаете, падение KOSPI — это выход эмоций или смена логики оценки? Обсудим в комментариях 👇
