#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？ Прибыль взлетела, прогноз рухнул: почему акции Intel обвалились на 23%?
Отчёт Intel за третий квартал совсем не плохой. Выручка — 16,51 млрд, на 21% больше, чем годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию — 0,52 против ожидавшихся 0,41, почти на 30% выше прогноза.
Выручка подразделения центров обработки данных и ИИ составила 7,3 млрд — почти на 80% больше, чем годом ранее. Это сильнейший квартал за последние 15 лет. Если такой темп сохранится, годовая выручка DCAI превысит прогноз, сделанный в начале года, почти на 10 млрд.
Но после закрытия торгов акции тут же обвалились на 23%: с 92 до 70,89. Рыночная капитализация сократилась более чем на 740 млрд юаней. Рынок наказывает не за третий квартал, а за прогноз на четвёртый и расчёты на 2027 год.
Прогноз по валовой марже на четвёртый квартал снизился до 38%. Авария на израильском заводе Fab 28 отняла ещё 300 млн выручки и 200 базисных пунктов валовой маржи. В сегменте ПК дела ещё хуже: подорожание памяти взвинчивает цены на компьютеры, корпоративные IT-закупки резко сокращаются, а OEM-производители изо всех сил распродают запасы. Руководство само заявило, что слабость рынка ПК сохранится до 2027 года.
Самая болезненная фраза на телефонной конференции: капитальные затраты в 2027 году «существенно вырастут», а свободный денежный поток, как ожидается, будет отрицательным. Объём заказов на оборудование уже сократился почти на 40% по сравнению с предыдущим кварталом. Расширение Intel 3, наращивание производства по техпроцессу 18A и первоначальные инвестиции в 14A — всё это придётся на один и тот же год.
Как на это смотрит рынок? Разногласия огромны, но действия инвесторов говорят сами за себя.
Jefferies снизила целевую цену со 120 до 85, Piper — со 110 до 90. До публикации отчёта New Street всё ещё рекомендовала покупать акции с целевой ценой 125, рассчитывая, что структурный дефицит процессоров CPU поддержит историю трансформации компании. Но обвал после закрытия торгов показывает: сейчас инвесторов интересует только денежный поток, а не красивые истории. $INTC $SOXL $KORU
Отчёт Intel за третий квартал совсем не плохой. Выручка — 16,51 млрд, на 21% больше, чем годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию — 0,52 против ожидавшихся 0,41, почти на 30% выше прогноза.
Выручка подразделения центров обработки данных и ИИ составила 7,3 млрд — почти на 80% больше, чем годом ранее. Это сильнейший квартал за последние 15 лет. Если такой темп сохранится, годовая выручка DCAI превысит прогноз, сделанный в начале года, почти на 10 млрд.
Но после закрытия торгов акции тут же обвалились на 23%: с 92 до 70,89. Рыночная капитализация сократилась более чем на 740 млрд юаней. Рынок наказывает не за третий квартал, а за прогноз на четвёртый и расчёты на 2027 год.
Прогноз по валовой марже на четвёртый квартал снизился до 38%. Авария на израильском заводе Fab 28 отняла ещё 300 млн выручки и 200 базисных пунктов валовой маржи. В сегменте ПК дела ещё хуже: подорожание памяти взвинчивает цены на компьютеры, корпоративные IT-закупки резко сокращаются, а OEM-производители изо всех сил распродают запасы. Руководство само заявило, что слабость рынка ПК сохранится до 2027 года.
Самая болезненная фраза на телефонной конференции: капитальные затраты в 2027 году «существенно вырастут», а свободный денежный поток, как ожидается, будет отрицательным. Объём заказов на оборудование уже сократился почти на 40% по сравнению с предыдущим кварталом. Расширение Intel 3, наращивание производства по техпроцессу 18A и первоначальные инвестиции в 14A — всё это придётся на один и тот же год.
Как на это смотрит рынок? Разногласия огромны, но действия инвесторов говорят сами за себя.
Jefferies снизила целевую цену со 120 до 85, Piper — со 110 до 90. До публикации отчёта New Street всё ещё рекомендовала покупать акции с целевой ценой 125, рассчитывая, что структурный дефицит процессоров CPU поддержит историю трансформации компании. Но обвал после закрытия торгов показывает: сейчас инвесторов интересует только денежный поток, а не красивые истории. $INTC $SOXL $KORU
