🚨 Спрос на ИИ реален. Но последние результаты Microsoft, Google и Amazon показывают: превратить его в деньги — совсем другая задача.
#earningsseason
Microsoft сообщила о выручке за первый квартал 2027 финансового года в размере 92,3 млрд долларов, что на 19% больше, чем годом ранее, а Azure выросла на 48%. Свободный денежный поток за квартал составил около 18,6 млрд долларов, несмотря на капитальные расходы в размере 45,2 млрд долларов.
Выручка Alphabet в третьем квартале выросла на 25%, а выручка Google Cloud — на 103%, до 30,71 млрд долларов. Однако свободный денежный поток за квартал стал отрицательным и составил 9,1 млрд долларов на фоне капитальных расходов в размере 51,4 млрд долларов.
Выручка Amazon в третьем квартале выросла на 12%, а AWS — на 39%. При этом свободный денежный поток за последние 12 месяцев снизился до отрицательных 42,4 млрд долларов на фоне резкого увеличения затрат на покупку основных средств и оборудования.
Вот в чём разница: инфраструктура для ИИ обеспечивает значительный спрос, но объём денежных средств, остающихся после её создания, сильно различается.
Периоды не совпадают: приведённые выше показатели Microsoft и Alphabet относятся к кварталу, а показатель свободного денежного потока Amazon охватывает 12 месяцев.
На мой взгляд, инвесторы всё чаще различают компании, которые могут получать доход от ИИ и одновременно финансировать расширение, и те, чьи расходы на инфраструктуру поглощают генерируемый денежный поток.
Какой показатель сейчас заслуживает большего внимания: рост выручки от ИИ, операционная маржа облачного бизнеса или свободный денежный поток после капитальных затрат?
Не является финансовой рекомендацией.
$MSFT $GOOGL $AMZN
#EarningsSeason #Aİ #cloudcomputing #BoEOpensConsultationOnTokenizedCollateralForClearing
#earningsseason
Microsoft сообщила о выручке за первый квартал 2027 финансового года в размере 92,3 млрд долларов, что на 19% больше, чем годом ранее, а Azure выросла на 48%. Свободный денежный поток за квартал составил около 18,6 млрд долларов, несмотря на капитальные расходы в размере 45,2 млрд долларов.
Выручка Alphabet в третьем квартале выросла на 25%, а выручка Google Cloud — на 103%, до 30,71 млрд долларов. Однако свободный денежный поток за квартал стал отрицательным и составил 9,1 млрд долларов на фоне капитальных расходов в размере 51,4 млрд долларов.
Выручка Amazon в третьем квартале выросла на 12%, а AWS — на 39%. При этом свободный денежный поток за последние 12 месяцев снизился до отрицательных 42,4 млрд долларов на фоне резкого увеличения затрат на покупку основных средств и оборудования.
Вот в чём разница: инфраструктура для ИИ обеспечивает значительный спрос, но объём денежных средств, остающихся после её создания, сильно различается.
Периоды не совпадают: приведённые выше показатели Microsoft и Alphabet относятся к кварталу, а показатель свободного денежного потока Amazon охватывает 12 месяцев.
На мой взгляд, инвесторы всё чаще различают компании, которые могут получать доход от ИИ и одновременно финансировать расширение, и те, чьи расходы на инфраструктуру поглощают генерируемый денежный поток.
Какой показатель сейчас заслуживает большего внимания: рост выручки от ИИ, операционная маржа облачного бизнеса или свободный денежный поток после капитальных затрат?
Не является финансовой рекомендацией.
$MSFT $GOOGL $AMZN
#EarningsSeason #Aİ #cloudcomputing #BoEOpensConsultationOnTokenizedCollateralForClearing
