Индекс Nasdaq трижды подряд не смог преодолеть отметку 30000, краткосрочный тренд по-прежнему слабый.

Ранее я обозначил 29000 как уровень поддержки, а 30000 — как уровень подтверждения разворота к росту.

Фактическая динамика в целом соответствовала прогнозу: после отката к 28900 индекс нашёл поддержку, отскочил почти до 29850, а затем снова снизился. В районе 29000 появились покупатели, тогда как в диапазоне 29750–30000 давление продавцов усилилось.

С точки зрения структуры после пика на 31250 максимумы продолжают снижаться.
Сейчас индекс находится ниже 20-дневной скользящей средней — около 30060 — и 50-дневной — около 29850. Дневной RSI составляет примерно 46, MACD остаётся слабым. Это говорит о том, что давление перепроданности несколько ослабло, но условия для разворота ещё не сформировались.

Макроэкономическое давление связано с процентными ставками.
ФРС сохраняет диапазон ставок 3.75%–4.00%, двое её членов выступают за повышение ставки. Приоритет политики по-прежнему смещён в сторону сдерживания инфляции. Если рост ВВП останется сильным, а показатель PCE превысит ожидания, доходность казначейских облигаций США может продолжить расти, что вновь окажет давление на оценку технологических компаний. Лишь одновременное замедление экономики и инфляции будет способствовать тому, чтобы инвесторы снова увеличили долю рискованных активов.

Различия в результатах компаний также заслуживают внимания.
Microsoft получила признание благодаря облачному бизнесу и денежному потоку, тогда как акции Google распродавали из-за чрезмерных вложений в ИИ и недостаточной отдачи от прибыли. Рынок уже начал строже оценивать отдачу от капитальных затрат на ИИ; этап, когда одной лишь истории роста хватало для повышения оценки, подходит к концу.

Базовый диапазон на будущее — 28900–30000. Если индекс закрепится выше 29850, сохраняя в целом слабую боковую динамику, он может вновь испытать отметку 30000–30150. При прорыве выше 30150 на высоких объёмах следующая цель — 30500; падение ниже 29200 приведёт к повторному тестированию 28900. Если 28900 не устоит, следующая зона — 28500–28700, в крайнем случае — 28000.

До возвращения выше 30000 отскоки стоит использовать главным образом для сокращения позиций и оценки спроса. Для подтверждения реального разворота к росту необходимы одновременно пробой цены, улучшение результатов технологических компаний и снижение доходности казначейских облигаций США.