Индекс DVOL биржи Deribit, отражающий подразумеваемую волатильность биткоина на горизонте 30 дней, закрылся в четверг на уровне 41,99 по UTC — это максимум с августа. Предполагаемая атака вывела средства из горячих кошельков в сети Ethereum, связанных с Binance. Tether и Circle заявили, что заморозили более $2,3 млрд в украденных стейблкоинах.

У страха есть форма, и это не паника. В 23:08 по UTC риск-реверсал 25-дельта составлял -5,51 пункта волатильности, то есть путы стоили дороже коллов. К 02:24 по UTC разница сократилась до -2,94, хотя спотовая цена снизилась до $77 044. Трейдеры быстро купили защиту, а затем перестали наращивать позиции. Переоценка затронула ближний участок кривой: недельная подразумеваемая волатильность при деньгах выросла с 33,6% в среду вечером до 46,0% сейчас, тогда как трехмесячная — с 36,6% до 37,7%.

В ончейн-данных реакция заметнее. По данным CryptoQuant, чистый поток средств на Binance показывает, что 29 октября с биржи вывели 22 159 BTC — это крупнейший суточный отток за последний год наблюдений, стоимость которого по текущим ценам близка к $1,7 млрд. Возможно, часть средств Binance переместила между собственными кошельками, но данные о чистом потоке не позволяют отличить такие перемещения от выводов клиентами.

Оговорка о волатильности: опционы обычно стоят дороже, чем оправдывают себя. За 1 616 дней с апреля 2022 года DVOL закладывал более высокую волатильность, чем фактически наблюдалась в следующие 30 дней, в 73,8% случаев. Даже сейчас опционы на 28 дней закладывают волатильность 37,89% против фактических 26,31%.

О том, как это повлияет на биткоин, говорят не заголовки, а вывод средств.

Следующая проверка будет в 08:00 UTC, когда истечёт срок действия опционов на $10,4 млрд на той же площадке. Уровень максимальных потерь — $78 000: это цена, при которой держатели опционов в совокупности теряют больше всего, а не целевой уровень цены. Если отток с Binance второй день подряд превысит 10 000 BTC, а реверс риска снова опустится ниже -5, это будет означать, что страх распространяется. Если отток вернётся ниже 5 000 BTC, а DVOL опустится ниже 38, значит, ситуация взята под контроль.

Автор: The Daily Digits