Вчера вечером я поставил на такой сценарий: открытие с ростом, боковое движение до FOMC, усиление волатильности после решения, снижение под конец торгов из-за опасений перед отчетами и закрытие в плюсе.
Фактически: S&P 500 +0.28%, Nasdaq +0.27%, Dow Jones +0.19% — рост третий день подряд. Все три индекса оказались в прогнозных диапазонах, а по Dow Jones прогноз совпал точно.
Три попадания подряд.
Но есть одно отклонение в структуре, на которое стоит указать: Nasdaq вырос всего на 0.27% — это самый слабый результат из трех.
Почему? Отчеты Alphabet и Microsoft вышли после закрытия торгов, поэтому негативные новости для Nasdaq вчера еще не начали учитываться в ценах.
Утренние данные дали рынку два противоречивых сигнала.
Месячные показатели: номинальный PCE за сентябрь — 3.6%, базовый — 0.3% и 3.1%. Все точно совпало с ожиданиями. Сюрпризов нет — значит, нет и нового давления в пользу повышения ставок.
Но главное — квартальные показатели: базовый PCE снизился с 3.3% до 2.5%, индекс цен PCE — с 5.0% до 2.1%.
Даже самый ястребиный аналитик в этом отчете вынужден признать: квартальная инфляция быстро замедляется.
Но в части роста есть трещина.
ВВП вырос на 3.4%, превысив ожидания, но реальный PCE в сентябре не изменился в месячном выражении, а личные доходы выросли всего на 0.2%.
Рост в третьем квартале обеспечили первые два месяца; в сентябре он уже остановился.
Это «сильный рост, который уже состоялся», а не «рост, который ускоряется».
Рынок облигаций первым дал ответ: доходность 10-летних бумаг пошла вниз, приближаясь к отметке ниже 5%.
«Сильный рост и снижение инфляции» — наилучшее макроэкономическое сочетание для акций роста.
Но Nasdaq на премаркете почему-то падал на 0.92%.
Почему? Вчерашние отчеты Alphabet и Microsoft только подняли вопрос о расходах на ИИ. Падение на премаркете — это реакция, а не завершившийся учет новостей в ценах.
Поэтому сегодня вечером я ставлю на восстановление после слабого открытия и переход Nasdaq в плюс.
S&P 500: от -0.3% до +0.5%, наиболее вероятно +0.2%.
Nasdaq: от -0.6% до +0.6%, наиболее вероятно +0.2%.
Dow Jones: от -0.2% до +0.3%, наиболее вероятно +0.1%.
Вероятность закрытия в плюсе — 55%.
Почему не выше: отчет Amazon выйдет после закрытия торгов. Среди четырех гигантов только она еще не преодолела барьер FTC по FCF. Сегодня под конец торгов кто-нибудь наверняка сократит позиции, чтобы избежать риска перед отчетом.
Условие отмены прогноза: если Nasdaq спустя 30 минут после открытия все еще будет ниже -0.5%, значит, рынок не верит в сценарий восстановления; тогда ждем снижения в течение всего дня и падения S&P 500 на 0.8%.
И наоборот: если доходность 10-летних бумаг продолжит снижаться, а Nasdaq перейдет в плюс в течение первого часа торгов, ориентир для S&P 500 — +0.5%.
Ключевые уровни: S&P 500 — 7,744; выше — 7,757, максимум 21 октября и сопротивление двойной вершины. Ниже — 7,700 и 7,677.
$QQQ
#股票财报季
Фактически: S&P 500 +0.28%, Nasdaq +0.27%, Dow Jones +0.19% — рост третий день подряд. Все три индекса оказались в прогнозных диапазонах, а по Dow Jones прогноз совпал точно.
Три попадания подряд.
Но есть одно отклонение в структуре, на которое стоит указать: Nasdaq вырос всего на 0.27% — это самый слабый результат из трех.
Почему? Отчеты Alphabet и Microsoft вышли после закрытия торгов, поэтому негативные новости для Nasdaq вчера еще не начали учитываться в ценах.
Утренние данные дали рынку два противоречивых сигнала.
Месячные показатели: номинальный PCE за сентябрь — 3.6%, базовый — 0.3% и 3.1%. Все точно совпало с ожиданиями. Сюрпризов нет — значит, нет и нового давления в пользу повышения ставок.
Но главное — квартальные показатели: базовый PCE снизился с 3.3% до 2.5%, индекс цен PCE — с 5.0% до 2.1%.
Даже самый ястребиный аналитик в этом отчете вынужден признать: квартальная инфляция быстро замедляется.
Но в части роста есть трещина.
ВВП вырос на 3.4%, превысив ожидания, но реальный PCE в сентябре не изменился в месячном выражении, а личные доходы выросли всего на 0.2%.
Рост в третьем квартале обеспечили первые два месяца; в сентябре он уже остановился.
Это «сильный рост, который уже состоялся», а не «рост, который ускоряется».
Рынок облигаций первым дал ответ: доходность 10-летних бумаг пошла вниз, приближаясь к отметке ниже 5%.
«Сильный рост и снижение инфляции» — наилучшее макроэкономическое сочетание для акций роста.
Но Nasdaq на премаркете почему-то падал на 0.92%.
Почему? Вчерашние отчеты Alphabet и Microsoft только подняли вопрос о расходах на ИИ. Падение на премаркете — это реакция, а не завершившийся учет новостей в ценах.
Поэтому сегодня вечером я ставлю на восстановление после слабого открытия и переход Nasdaq в плюс.
S&P 500: от -0.3% до +0.5%, наиболее вероятно +0.2%.
Nasdaq: от -0.6% до +0.6%, наиболее вероятно +0.2%.
Dow Jones: от -0.2% до +0.3%, наиболее вероятно +0.1%.
Вероятность закрытия в плюсе — 55%.
Почему не выше: отчет Amazon выйдет после закрытия торгов. Среди четырех гигантов только она еще не преодолела барьер FTC по FCF. Сегодня под конец торгов кто-нибудь наверняка сократит позиции, чтобы избежать риска перед отчетом.
Условие отмены прогноза: если Nasdaq спустя 30 минут после открытия все еще будет ниже -0.5%, значит, рынок не верит в сценарий восстановления; тогда ждем снижения в течение всего дня и падения S&P 500 на 0.8%.
И наоборот: если доходность 10-летних бумаг продолжит снижаться, а Nasdaq перейдет в плюс в течение первого часа торгов, ориентир для S&P 500 — +0.5%.
Ключевые уровни: S&P 500 — 7,744; выше — 7,757, максимум 21 октября и сопротивление двойной вершины. Ниже — 7,700 и 7,677.
$QQQ
#股票财报季
