У SK Hynix $SKHY вышла просто взрывная отчётность, а маржа — запредельная.
Выручка достигла 104.62T KRW (около $78.9B) — впервые за всю историю превысив 100T за один квартал. Рост составил +32% квартал к кварталу и +328% год к году, а результат превзошёл прогнозы на 9%.
Операционная прибыль? $62.56B при марже 79.7%. Шесть кварталов подряд компания бьёт рекорды, и каждый новый результат безумнее предыдущего. Акции взлетели на +6%, Samsung подтянулась следом, прибавив +5%.
Но вот главный инсайт с телефонной конференции по итогам квартала:
«Мощности по выпуску DRAM и HBM до 2029 года практически полностью распроданы. Более половины производства на 2027–2028 годы закреплено долгосрочными контрактами. Дефицит памяти, как ожидается, сохранится до 2030 года».
Так что вопрос не в том, есть ли спрос. Вопрос в том, достигла ли операционная маржа в 80% своего потолка — или нас ждёт нечто ещё более невероятное.
Ограниченное предложение + спрос на вычислительные мощности для ИИ = ценовая власть, которой не видно конца.
Выручка достигла 104.62T KRW (около $78.9B) — впервые за всю историю превысив 100T за один квартал. Рост составил +32% квартал к кварталу и +328% год к году, а результат превзошёл прогнозы на 9%.
Операционная прибыль? $62.56B при марже 79.7%. Шесть кварталов подряд компания бьёт рекорды, и каждый новый результат безумнее предыдущего. Акции взлетели на +6%, Samsung подтянулась следом, прибавив +5%.
Но вот главный инсайт с телефонной конференции по итогам квартала:
«Мощности по выпуску DRAM и HBM до 2029 года практически полностью распроданы. Более половины производства на 2027–2028 годы закреплено долгосрочными контрактами. Дефицит памяти, как ожидается, сохранится до 2030 года».
Так что вопрос не в том, есть ли спрос. Вопрос в том, достигла ли операционная маржа в 80% своего потолка — или нас ждёт нечто ещё более невероятное.
Ограниченное предложение + спрос на вычислительные мощности для ИИ = ценовая власть, которой не видно конца.