В 1960 году индекс S&P 500 состоял в основном из компаний промышленной Америки — 425 промышленных компаний, 50 коммунальных предприятий и 25 железных дорог. Такой была экономика.
Сегодня в нём 75 технологических компаний, 76 финансовых, 60 медицинских и 83 промышленных, а остальные отрасли представлены куда скромнее.
Состав полностью изменился. Железные дороги исчезли. Технологического сектора не существовало. Раньше доминировала энергетика, а теперь в ней всего 21 компания.
Люди говорят: «На этот раз всё иначе» — и они наполовину правы: структура рынка ВСЕГДА меняется. Отрасли сменяют друг друга, лидеры меняются, экономика развивается.
Но поведение? Жадность, страх, самоуверенность, панические распродажи, погоня за лидерами роста, пренебрежение риском — всё это никогда не меняется.
Невозможно предсказать, каким будет S&P в 2060 году, но можно не сомневаться: люди всё так же будут совершать одни и те же эмоциональные ошибки.
Вывод не в том, чтобы сопротивляться переменам. Нужно принимать их и сохранять ясную голову, когда все вокруг теряют свою.
Сегодня в нём 75 технологических компаний, 76 финансовых, 60 медицинских и 83 промышленных, а остальные отрасли представлены куда скромнее.
Состав полностью изменился. Железные дороги исчезли. Технологического сектора не существовало. Раньше доминировала энергетика, а теперь в ней всего 21 компания.
Люди говорят: «На этот раз всё иначе» — и они наполовину правы: структура рынка ВСЕГДА меняется. Отрасли сменяют друг друга, лидеры меняются, экономика развивается.
Но поведение? Жадность, страх, самоуверенность, панические распродажи, погоня за лидерами роста, пренебрежение риском — всё это никогда не меняется.
Невозможно предсказать, каким будет S&P в 2060 году, но можно не сомневаться: люди всё так же будут совершать одни и те же эмоциональные ошибки.
Вывод не в том, чтобы сопротивляться переменам. Нужно принимать их и сохранять ясную голову, когда все вокруг теряют свою.