Будет ли Anthropic после привлечения значительных средств развязывать ценовую войну? Ответ я нашёл в проспекте IPO.
Amazon, Google, Broadcom и AMD вместе предоставили или обязались предоставить Anthropic около 133,3 млрд долларов, получив взамен заказы на вычислительные мощности на сумму около 405,7 млрд долларов. На каждый вложенный доллар приходится примерно три доллара заказов.
Anthropic, вложив совсем немного собственных средств, обеспечила себе вычислительные мощности, намного превосходящие её собственный масштаб. А облачные гиганты превратили инвестиции в Anthropic в заказы на услуги собственных облачных платформ и чипы.
Заранее зарезервированные вычислительные мощности в конечном счёте нужно монетизировать, продавая токены. После привлечения средств на IPO нехватки денег не будет: на конец июня наличные средства и краткосрочные инвестиции составляли около 131,7 млрд долларов; кроме того, оставались невыбранные стратегические кредитные линии на 77 млрд долларов и возобновляемая кредитная линия на 15 млрд долларов.
Однако жёсткие соглашения об оплате вычислительных мощностей на сумму 405,7 млрд долларов означают, что если конкурентная ситуация ухудшится, как это произошло в третьем квартале, Anthropic почти наверняка снизит цены. После выхода на биржу её финансовая отчётность тоже станет прозрачной.
Пока мощности зарезервированы, спрос растёт, и цены на токены ещё удаётся удерживать. Но уже зарезервированные мощности — это неизбежные затраты, чего бы ни случилось. Если токены не удастся распродать, их всё равно придётся продавать со скидкой — примерно как при распродаже складских запасов.
Так что в тот момент никто не станет защищать цены: на первом месте будет доля рынка. Если инфраструктуру рынка переинвестируют, это станет понятно в ближайшие два года.
Amazon, Google, Broadcom и AMD вместе предоставили или обязались предоставить Anthropic около 133,3 млрд долларов, получив взамен заказы на вычислительные мощности на сумму около 405,7 млрд долларов. На каждый вложенный доллар приходится примерно три доллара заказов.
Anthropic, вложив совсем немного собственных средств, обеспечила себе вычислительные мощности, намного превосходящие её собственный масштаб. А облачные гиганты превратили инвестиции в Anthropic в заказы на услуги собственных облачных платформ и чипы.
Заранее зарезервированные вычислительные мощности в конечном счёте нужно монетизировать, продавая токены. После привлечения средств на IPO нехватки денег не будет: на конец июня наличные средства и краткосрочные инвестиции составляли около 131,7 млрд долларов; кроме того, оставались невыбранные стратегические кредитные линии на 77 млрд долларов и возобновляемая кредитная линия на 15 млрд долларов.
Однако жёсткие соглашения об оплате вычислительных мощностей на сумму 405,7 млрд долларов означают, что если конкурентная ситуация ухудшится, как это произошло в третьем квартале, Anthropic почти наверняка снизит цены. После выхода на биржу её финансовая отчётность тоже станет прозрачной.
Пока мощности зарезервированы, спрос растёт, и цены на токены ещё удаётся удерживать. Но уже зарезервированные мощности — это неизбежные затраты, чего бы ни случилось. Если токены не удастся распродать, их всё равно придётся продавать со скидкой — примерно как при распродаже складских запасов.
Так что в тот момент никто не станет защищать цены: на первом месте будет доля рынка. Если инфраструктуру рынка переинвестируют, это станет понятно в ближайшие два года.
