Стоит снова вернуться к вопросу оценки ИИ. Мы уже видели этот фильм раньше — революционная технология, реальные сценарии применения, но цены, исходящие из безупречного исполнения и бесконечного роста.

Фундаментальные показатели важны: каков реальный доход на каждый доллар, потраченный на ИИ? Каковы реалистичные кривые внедрения? Сколько капитальных затрат эти компании могут переварить, прежде чем маржа начнёт сжиматься?

Пузыри — это не про то, реальна ли технология. Они про то, отражают ли текущие цены разумные денежные потоки или лишь нарративы. История говорит: когда все сходятся во мнении, что что-то неизбежно, именно тогда вам и нужен калькулятор под рукой.

Я не говорю, что ИИ не меняет мир. Я говорю, что вам следует знать, за что именно вы платите, покупая эту трансформацию.