Cadence的AI设计需求兑现了，但收入增长还没有同步变成利润率扩张。

2026年三季度营收16.33亿美元，同比增长约22%；调整后每股收益2.11美元，去年同期1.93美元。GAAP每股收益仍是1.05美元，与去年同期持平。

更值得看的是营业利润率：non-GAAP从47.6%降至44.1%，下降3.5个百分点；GAAP也从31.8%降至26.2%。不能只拿营收增速判断盈利质量。

公司把全年non-GAAP每股收益指引从8.05—8.15美元提高到8.37—8.43美元。后续要验证的是，新增订单交付时能否改善利润率，以及研发、收购整合等成本能否被增长消化。全年指引仍不是已经实现的结果。