Скрытый дефляционный механизм биткоина: почему монет в обращении меньше, чем вы думаете
В то время как стандартные панели отслеживания разблокировки токенов сосредоточены на жёстких графиках вестинга венчурных инвесторов новых протоколов первого уровня, биткоин работает по совершенно иной экономической модели. После апрельского халвинга ежедневная эмиссия сократилась с 900 до 450 монет, а годовой прирост предложения упал ниже 0,85 процента. Но если рассматривать только график эмиссии, установленный протоколом, то остаётся за кадром более половины реальной картины предложения.
В отличие от альткоинов, подверженных периодической разблокировке токенов, размывающей доли держателей, у $BTC каждый день происходит органическое, не предусмотренное заранее сокращение предложения. Анализ данных блокчейна показывает, что около 3,7 миллиона монет навсегда выведены из обращения из-за утерянных приватных ключей, бездействующих кошельков первых лет и невосстановимых вознаграждений за ранний майнинг. Если вычесть эти потерянные монеты из 19,7 миллиона уже добытых, эффективный объём монет в обращении сокращается примерно до 16 миллионов.
При спотовой цене около 80060 долларов неликвидное предложение, которое долгосрочные участники рынка удерживают более года, остаётся на максимумах за несколько лет. Из-за такого ограниченного неликвидного предложения рынок без труда поглощает ежедневную эмиссию майнеров. В отличие от центральных банков, которые бесконечно наращивают предложение фиатных валют, BTC сочетает жёсткий лимит в 21 миллион монет с постоянной структурной неликвидностью, создавая эффект сжатия предложения, усиливающийся на протяжении многолетних циклов.
Главный вопрос не только в том, сколько новых монет поступает на рынок с каждым блоком, но и в том, сколько монет действительно доступно спотовым покупателям прямо сейчас. Вы отслеживаете эффективное ликвидное предложение или просто смотрите на общую рыночную капитализацию?
#TokenUnlocks #Tokenomics
В то время как стандартные панели отслеживания разблокировки токенов сосредоточены на жёстких графиках вестинга венчурных инвесторов новых протоколов первого уровня, биткоин работает по совершенно иной экономической модели. После апрельского халвинга ежедневная эмиссия сократилась с 900 до 450 монет, а годовой прирост предложения упал ниже 0,85 процента. Но если рассматривать только график эмиссии, установленный протоколом, то остаётся за кадром более половины реальной картины предложения.
В отличие от альткоинов, подверженных периодической разблокировке токенов, размывающей доли держателей, у $BTC каждый день происходит органическое, не предусмотренное заранее сокращение предложения. Анализ данных блокчейна показывает, что около 3,7 миллиона монет навсегда выведены из обращения из-за утерянных приватных ключей, бездействующих кошельков первых лет и невосстановимых вознаграждений за ранний майнинг. Если вычесть эти потерянные монеты из 19,7 миллиона уже добытых, эффективный объём монет в обращении сокращается примерно до 16 миллионов.
При спотовой цене около 80060 долларов неликвидное предложение, которое долгосрочные участники рынка удерживают более года, остаётся на максимумах за несколько лет. Из-за такого ограниченного неликвидного предложения рынок без труда поглощает ежедневную эмиссию майнеров. В отличие от центральных банков, которые бесконечно наращивают предложение фиатных валют, BTC сочетает жёсткий лимит в 21 миллион монет с постоянной структурной неликвидностью, создавая эффект сжатия предложения, усиливающийся на протяжении многолетних циклов.
Главный вопрос не только в том, сколько новых монет поступает на рынок с каждым блоком, но и в том, сколько монет действительно доступно спотовым покупателям прямо сейчас. Вы отслеживаете эффективное ликвидное предложение или просто смотрите на общую рыночную капитализацию?
#TokenUnlocks #Tokenomics
