Под поверхностью происходит что-то странное.

Корзина Goldman Hedge Fund VIP — по сути, акции, в которые стекаются умные деньги, — полностью оторвалась от индекса $SPX с равными весами. Разрыв увеличивается.

Что это значит? Горстка компаний задаёт всю повестку, а медианная акция остаётся позади. Классическое поведение на поздней стадии цикла. Риск концентрации, замаскированный под уверенность.

Когда все делают одну и ту же ставку, кто-то остаётся с пустыми руками, когда музыка смолкает. История не повторяется, но определённо рифмуется.

Обратите внимание на то, что *не* работает. Именно там скрывается настоящая история.