Чем сложнее становится разработка ИИ-чипов, тем внимательнее стоит присмотреться к бизнесу Cadence. Но большое количество заказов и то, какую выручку удастся признать в этом квартале, — это разные вещи.
Телефонная конференция CDNS по итогам третьего квартала назначена на 27 октября, 05:00 по пекинскому времени. Эта статья — предварительный обзор: фактические результаты за третий квартал ещё не опубликованы.
Выручка во втором квартале составила 1,584 млрд долларов против 1,275 млрд долларов за аналогичный период прошлого года. Объём невыполненных заказов на конец квартала достиг 8,1 млрд долларов; ожидается, что в следующие 12 месяцев из оставшихся обязательств по исполнению договоров будет признана выручка в размере 4,2 млрд долларов. Эти показатели рассчитываются по-разному, и 8,1 млрд долларов нельзя напрямую считать выручкой следующего года.
Сначала стоит правильно определить базу для сравнения маржи: операционная маржа non-GAAP во втором квартале составила 45,5%, а первоначальный прогноз на третий квартал предусматривал 43,5–44,5%. Изначально компания уже закладывала диапазон снижения по сравнению с предыдущим кварталом. Если после публикации результатов увидеть лишь то, что маржа оказалась ниже, чем в прошлом квартале, и объявить об ослаблении результатов, легко упустить из виду первоначальный прогноз.
Меня больше интересуют темпы превращения заказов в выручку и денежные средства, а также возможные изменения прогноза на весь год. Спрос, связанный с ИИ, должен отражаться в этих показателях. Если рост в основном обеспечивается досрочным признанием выручки, а поступление денежных средств отстаёт, к этому стоит отнестись осторожнее.
Телефонная конференция CDNS по итогам третьего квартала назначена на 27 октября, 05:00 по пекинскому времени. Эта статья — предварительный обзор: фактические результаты за третий квартал ещё не опубликованы.
Выручка во втором квартале составила 1,584 млрд долларов против 1,275 млрд долларов за аналогичный период прошлого года. Объём невыполненных заказов на конец квартала достиг 8,1 млрд долларов; ожидается, что в следующие 12 месяцев из оставшихся обязательств по исполнению договоров будет признана выручка в размере 4,2 млрд долларов. Эти показатели рассчитываются по-разному, и 8,1 млрд долларов нельзя напрямую считать выручкой следующего года.
Сначала стоит правильно определить базу для сравнения маржи: операционная маржа non-GAAP во втором квартале составила 45,5%, а первоначальный прогноз на третий квартал предусматривал 43,5–44,5%. Изначально компания уже закладывала диапазон снижения по сравнению с предыдущим кварталом. Если после публикации результатов увидеть лишь то, что маржа оказалась ниже, чем в прошлом квартале, и объявить об ослаблении результатов, легко упустить из виду первоначальный прогноз.
Меня больше интересуют темпы превращения заказов в выручку и денежные средства, а также возможные изменения прогноза на весь год. Спрос, связанный с ИИ, должен отражаться в этих показателях. Если рост в основном обеспечивается досрочным признанием выручки, а поступление денежных средств отстаёт, к этому стоит отнестись осторожнее.
