Посмотрим, сможет ли сектор памяти стабилизироваться раньше акций американских полупроводниковых и ИИ-компаний
Посты
老腊肉-kevin
·
--
#美国下周将公布q3gdp和9月pce Почему в этом падении причины снижения корейских акций памяти и американских AI-акций разные?
Да, ожидания по AI в США, конечно, влияют на оценку корейских производителей памяти — это звенья одной цепи. Но нынешнее падение вызвано разными факторами.
На этот раз американские AI-акции потянула вниз Meta: рынок продавал из-за проблем с финансированием и переполненных позиций.
Крупнейшие компании массово выпускают облигации, чтобы привлечь деньги, спреды CCC взлетели до максимума за более чем десять лет, а хедж-фонды начали сокращать плечо, что вызвало лавину продаж.
А что происходит с корейскими производителями памяти? В пятницу акции SK hynix вопреки рынку выросли на 4,42% благодаря действиям самой компании: до открытия торгов она объявила о приостановке подготовки IPO Solidigm в США. Рынок воспринял это так: «Руководство ставит интересы акционеров на первое место и не спешит привлекать деньги». Акции Samsung тоже перешли к росту. KOSPI, открывшись с падением на 4%, сумел отыграть потери: местные институциональные инвесторы покупали, иностранные — продавали.
В чём разница? В американских AI-акциях рынок продаёт историю: «Вы привлекаете столько денег — когда они начнут приносить прибыль?» В корейских акциях памяти в краткосрочной перспективе продаётся совсем другая история: «У компании в целом неплохая финансовая дисциплина».
В Citi по-прежнему прогнозируют, что операционная прибыль SK hynix в третьем квартале превысит ожидания на 8%, а дефицит предложения сохранится до 2028 года. Фундаментальные показатели не рухнули — рухнули настроения и позиции инвесторов.
Но не поймите это неправильно.
В долгосрочной перспективе, если американские облачные компании из-за слишком высокой стоимости заимствований начнут сокращать капитальные расходы, первыми под удар попадут заказы на HBM. Корейские производители памяти находятся в самом начале цепочки поставок для AI — им не избежать последствий.
Просто события развиваются в разном темпе: сначала американский рынок распродаёт активы из-за финансирования и оценок, тогда как в корейских акциях на короткое время есть поддержка со стороны корпоративных факторов. Если действовать, то в американских AI-акциях стоит дождаться стабилизации кредитных спредов, а в корейских акциях памяти — явных сигналов о пересмотре заказов на HBM в сторону понижения.$KORU $SKHY $CXMT #股票财报季
Да, ожидания по AI в США, конечно, влияют на оценку корейских производителей памяти — это звенья одной цепи. Но нынешнее падение вызвано разными факторами.
На этот раз американские AI-акции потянула вниз Meta: рынок продавал из-за проблем с финансированием и переполненных позиций.
Крупнейшие компании массово выпускают облигации, чтобы привлечь деньги, спреды CCC взлетели до максимума за более чем десять лет, а хедж-фонды начали сокращать плечо, что вызвало лавину продаж.
А что происходит с корейскими производителями памяти? В пятницу акции SK hynix вопреки рынку выросли на 4,42% благодаря действиям самой компании: до открытия торгов она объявила о приостановке подготовки IPO Solidigm в США. Рынок воспринял это так: «Руководство ставит интересы акционеров на первое место и не спешит привлекать деньги». Акции Samsung тоже перешли к росту. KOSPI, открывшись с падением на 4%, сумел отыграть потери: местные институциональные инвесторы покупали, иностранные — продавали.
В чём разница? В американских AI-акциях рынок продаёт историю: «Вы привлекаете столько денег — когда они начнут приносить прибыль?» В корейских акциях памяти в краткосрочной перспективе продаётся совсем другая история: «У компании в целом неплохая финансовая дисциплина».
В Citi по-прежнему прогнозируют, что операционная прибыль SK hynix в третьем квартале превысит ожидания на 8%, а дефицит предложения сохранится до 2028 года. Фундаментальные показатели не рухнули — рухнули настроения и позиции инвесторов.
Но не поймите это неправильно.
В долгосрочной перспективе, если американские облачные компании из-за слишком высокой стоимости заимствований начнут сокращать капитальные расходы, первыми под удар попадут заказы на HBM. Корейские производители памяти находятся в самом начале цепочки поставок для AI — им не избежать последствий.
Просто события развиваются в разном темпе: сначала американский рынок распродаёт активы из-за финансирования и оценок, тогда как в корейских акциях на короткое время есть поддержка со стороны корпоративных факторов. Если действовать, то в американских AI-акциях стоит дождаться стабилизации кредитных спредов, а в корейских акциях памяти — явных сигналов о пересмотре заказов на HBM в сторону понижения.$KORU $SKHY $CXMT #股票财报季
Отказ от ответственности. Содержит мнения третьих сторон. Не является рекомендацией. Binance AI не предоставляет гарантий. См. Правила и условия.