Южная Корея готовится взяться за стейблкоины. На этот раз речь не о мелких разборках в криптосфере — под ударом сама основа валютного контроля.
Если вы думаете, что это очередная формальность со стороны южнокорейских регуляторов, вы глубоко ошибаетесь.
Министерство финансов Южной Кореи официально утвердило планы напрямую распространить действие Закона о валютных операциях с иностранными государствами на трансграничные стейблкоины, такие как USDT и USDC.
Главный козырь в этой истории — намерение Южной Кореи полностью приравнять стейблкоины к «иностранной валюте» и регулировать их соответствующим образом.
Раньше криптоэнтузиасты, занимавшиеся трансграничным арбитражем или переводом капитала за рубеж, могли пользоваться временным разрывом между учётом операций со стейблкоинами и традиционной банковской системой. Это было секретом Полишинеля для опытных игроков крипторынка. Но после вступления новых правил в силу эмитенты и торговые платформы должны будут внедрить строгую систему оперативной отчётности по транзакциям.
Что это значит?
Пространство для арбитража на «кимчхи-премии» будет уничтожено. Каналы, через которые раньше с помощью стейблкоинов нивелировали премию, после подключения к системе валютного мониторинга станут полностью прозрачными: движение средств и данные о владельцах будут видны как на ладони, а издержки и юридические риски арбитража резко возрастут.
Вывод средств и трансграничные расчёты окончательно выйдут из серой зоны. Крупные переводы в стейблкоинах будут регулироваться не менее строго, чем традиционные банковские переводы, а ликвидность в закрытых пулах резко сократится.
Это существенный поворот в глобальном регулировании. Южная Корея — один из регионов с самой высокой ликвидностью со стороны розничных инвесторов и наиболее активной торговлей. Если она проложит путь к регулированию «криптоактивов» в рамках традиционного валютного законодательства, Япония, ЕС и другие страны Восточной Азии, вероятнее всего, быстро последуют этому примеру.
Хватит верить в иллюзию, будто «децентрализация позволяет обойти любые правила». Когда регуляторный пресс начинает сжиматься уже не только в рамках законов о ценных бумагах, но и валютного законодательства, стейблкоины перестают быть просто кодом в блокчейне и оказываются под пристальным вниманием государства — в сфере валютных резервов и контроля за движением капитала.
В краткосрочной перспективе болезненного удара по ликвидности не избежать. Но в долгосрочном плане это необходимый этап, чтобы стейблкоины окончательно «прошли проверку» и стали частью основной финансовой системы.
Теперь посмотрим, как USDT и Tether справятся с этим экзаменом по соблюдению валютных правил.
#韩国拟将稳定币纳入外汇法监管
Если вы думаете, что это очередная формальность со стороны южнокорейских регуляторов, вы глубоко ошибаетесь.
Министерство финансов Южной Кореи официально утвердило планы напрямую распространить действие Закона о валютных операциях с иностранными государствами на трансграничные стейблкоины, такие как USDT и USDC.
Главный козырь в этой истории — намерение Южной Кореи полностью приравнять стейблкоины к «иностранной валюте» и регулировать их соответствующим образом.
Раньше криптоэнтузиасты, занимавшиеся трансграничным арбитражем или переводом капитала за рубеж, могли пользоваться временным разрывом между учётом операций со стейблкоинами и традиционной банковской системой. Это было секретом Полишинеля для опытных игроков крипторынка. Но после вступления новых правил в силу эмитенты и торговые платформы должны будут внедрить строгую систему оперативной отчётности по транзакциям.
Что это значит?
Пространство для арбитража на «кимчхи-премии» будет уничтожено. Каналы, через которые раньше с помощью стейблкоинов нивелировали премию, после подключения к системе валютного мониторинга станут полностью прозрачными: движение средств и данные о владельцах будут видны как на ладони, а издержки и юридические риски арбитража резко возрастут.
Вывод средств и трансграничные расчёты окончательно выйдут из серой зоны. Крупные переводы в стейблкоинах будут регулироваться не менее строго, чем традиционные банковские переводы, а ликвидность в закрытых пулах резко сократится.
Это существенный поворот в глобальном регулировании. Южная Корея — один из регионов с самой высокой ликвидностью со стороны розничных инвесторов и наиболее активной торговлей. Если она проложит путь к регулированию «криптоактивов» в рамках традиционного валютного законодательства, Япония, ЕС и другие страны Восточной Азии, вероятнее всего, быстро последуют этому примеру.
Хватит верить в иллюзию, будто «децентрализация позволяет обойти любые правила». Когда регуляторный пресс начинает сжиматься уже не только в рамках законов о ценных бумагах, но и валютного законодательства, стейблкоины перестают быть просто кодом в блокчейне и оказываются под пристальным вниманием государства — в сфере валютных резервов и контроля за движением капитала.
В краткосрочной перспективе болезненного удара по ликвидности не избежать. Но в долгосрочном плане это необходимый этап, чтобы стейблкоины окончательно «прошли проверку» и стали частью основной финансовой системы.
Теперь посмотрим, как USDT и Tether справятся с этим экзаменом по соблюдению валютных правил.
#韩国拟将稳定币纳入外汇法监管