Введение

Большинство людей познакомились с DeFi во время DeFi-лета 2020 года. Я думаю, что есть несколько причин, по которым DeFi внезапно стали популярными.

Не нужно полагаться на третьих лиц. DeFi, как и Биткойну, не нужно полагаться на какую-либо третью сторону (кроме Oracle). Пользователям достаточно получить доступ к зашифрованному кошельку и подписать его для завершения транзакций по всей цепочке. Пока смарт-контракт безопасен, никто не может его использовать. от пользователя Assets, Notyourkey, Notyourcoin. Я считаю, что опытные игроки, пережившие кражу Mt. Gox, и новые игроки, пережившие трагедию присвоения FTX пользовательских активов, смогут лучше понять это чувство отсутствия доверия.

Спрос на рынке увеличивается. До появления DeFiSummer во всем мире существовал огромный спрос на ликвидность. Низкие процентные ставки в традиционной финансовой системе и глобальная политика смягчения ликвидности заставляли фонды искать возможности более высокой доходности. DeFi предлагает жизнеспособную альтернативу, привлекая массовый приток благодаря более высоким процентным ставкам и большему количеству инвестиционных возможностей.

Лучше защитите личную жизнь. DeFi не требует или требует только небольшого количества KYC. Платформы DeFi построены на технологии блокчейна и выполняют транзакции и соглашения посредством смарт-контрактов. В отличие от традиционных финансовых учреждений, DeFi не имеет централизованного управляющего агентства или посредника, а выполняется автоматически с помощью кодов и протоколов. Этот децентрализованный характер не позволяет платформам DeFi напрямую собирать и управлять личной информацией пользователей, что делает невозможным проведение процедур KYC, обычных в традиционных финансовых учреждениях. В чистых цепочках действительно есть много альфа-возможностей, и те, кто может воспользоваться этими возможностями, являются профессиональными игроками. Профессиональные игроки не хотят раскрывать свои стратегии и личную информацию, поэтому DeFi действительно является лучшим выбором для этих игроков.

Порог ниже и не разрешен. DeFi действительно в определенной степени решил некоторые проблемы и недостатки традиционной финансовой системы. Например, любой может разместить свой токен на Uniswap, что значительно увеличивает широту транзакций. Пока у людей есть торговые потребности в определенном токене, они могут быть удовлетворены с помощью DeFi, не дожидаясь, пока централизованная биржа проведет несколько проверок для выбора валюты.

Аудитируемость кода. Проекты DeFi обычно имеют открытый исходный код, и их код смарт-контракта может быть проверен и проверен кем угодно. Такая открытость и прозрачность позволяют людям проверять код, чтобы убедиться в отсутствии скрытых вредоносных действий или рисков. Напротив, серверные программы традиционных финансовых учреждений имеют относительно закрытый исходный код, и люди не могут напрямую проверять их внутренние операции.

Высокая совместимость. Различные протоколы и платформы в экосистеме DeFi могут соединяться и взаимодействовать друг с другом, образуя единую финансовую сеть. По этой причине сообщество DeFi обычно стремится поддерживать принципы открытости и взаимосвязи для содействия большему количеству инноваций и развития.

Но у DeFi также есть некоторые проблемы:

Недостаток ликвидности. По сравнению с ликвидностью централизованных бирж, DEX еще есть куда расти. Согласно последним данным theblock.co от 16 октября 2023 года, объем спотовых торгов DEX в прошлом месяце составил всего 13,45% по сравнению с спотовыми торговыми операциями на CEX. объем за аналогичный период прошлого года. Кроме того, нехватка ликвидности приводит к проблеме чрезмерного проскальзывания транзакций. Например, потратив 1500 USDT на CEX, можно купить 1 токен A, но в пуле ликвидности в цепочке с плохой ликвидностью те же 1500 USDT можно купить только Вы. 0,9 токенаA, и одна транзакция эквивалентна падению на 10%.

Комиссия за транзакцию высока. Поскольку транзакции DeFi проводятся в цепочке, они будут зависеть от производительности и места хранения общедоступной цепочки. Например, комиссии за транзакции Uniswap могут резко возрасти из-за перегрузки основной сети Ethereum. Например, у меня была обычная транзакция. до того Опыт, когда с меня взяли комиссию за обработку в размере до 200 долларов США, действительно заставил меня сдаться.

Меньше функций. По сравнению с обширным бизнесом централизованных бирж, таких как сеточная торговля, инвестиционные роботы с фиксированным капиталом, инструменты финансового управления и другие специализированные услуги, текущий бизнес DeFi все еще находится на очень низком уровне и разбросан, например, только простые своп-транзакции, майнинг ликвидности и ставки. , Фермерство и др.

Плохой интерактивный опыт. Интерактивный опыт DeFi намного хуже, чем у зрелых CEX. Например, ожидание транзакции занимает несколько секунд, содержание подписи не является прямым, концепции существительных не унифицированы, а логика потока продуктов не является гладкой. Но эта проблема на самом деле весьма хороша, потому что, пока стандарты постепенно унифицируются, многие интерфейсные коды и логика продуктов могут формировать зрелые и простые в использовании шаблоны, и тогда все компании фактически будут похожи.

Прошлое: прошлая история DeFi

Можно сказать, что со дня появления BTC люди хотели иметь возможность проводить транзакции децентрализованно, и финансовые инновации в этой цепочке появлялись одна за другой. Поскольку BTC не очень программируем, никто особо не задумывался об этом пути. Позже появился Ethereum и открылся простор для воображения. Многие проекты использовали ICO для сбора средств.

После завершения разработки протокола ERC20 поток активов в цепочке стал более обильным, и появился ряд инновационных финансовых продуктов.

Далее, давайте займемся археологией и посмотрим, какой трудный путь прошел DeFi на своем пути, и какие продукты и знаменитости внесли великие инновации.

Самая ранняя дискуссия о децентрализованном финансировании восходит к июлю 2013 года, когда основатель Mastercoin Дж. Р. Уиллетт запустил первое ICO на форуме bitcointalk и заявил, что только те, кто участвует в пожертвованиях, могут пользоваться децентрализованными транзакциями и другими новыми функциями. превосходит Биткойн. Это также позволило ему успешно собрать 4740 биткойнов на сумму 500 000 долларов на тот момент.

В 2014 году Роберт Дермоди и другие стали соучредителями CounterpartyProtocol, одноранговой финансовой платформы и распределенного сетевого протокола с открытым исходным кодом, построенного на блокчейне Биткойн.

Проблема, которую он решает, заключается в том, чтобы позволить пользователям создавать свои собственные токены в блокчейне Биткойна. У Counterparty есть собственная валюта под названием XCP, которая производится из Биткойна с помощью механизма «доказательства сжигания».

Контрагент предоставляет финансовые инструменты, такие как деривативы, которые Биткойн не может предоставить. Counterparty использовался Overstock.com для торговли бумажными ценными бумагами на блокчейне. Counterparty также создала децентрализованную биржу активов, на которой можно торговать различными цифровыми активами. Пользователи могут использовать Counterparty, используя программное обеспечение узла контрагента и веб-кошелек Counterwallet.

Counterparty также реализует на Биткойне такие вещи, как смарт-контракты и децентрализованные приложения. Он также предоставляет децентрализованную платформу с открытым исходным кодом для ведения финансовой деятельности, не полагаясь на какой-либо центральный орган власти. Несколько известных проектов NFT, таких как Spells of Genesis и RarePepe, построены на платформе Counterparty.

В целом, протокол Counterparty использует сеть и технологию Биткойн для решения финансовых продуктов и услуг, которые сам Биткойн не может предоставить, что делает его более комплексной децентрализованной финансовой платформой. Более того, протокол Counterparty все еще жив и является одной из старейших и самых известных платформ децентрализованного финансирования (DeFi).

15 сентября 2015 года основатель Gnosis Мартин опубликовал на своем форуме свои мысли о том, как объединить MarketMaker и OrderBook. Это также самый ранний пост, который я нашел о децентрализованном рынке прогнозов.

Gnosis — это децентрализованный рынок прогнозов, построенный на протоколе Ethereum. Он предоставляет людям открытую платформу для прогнозирования исхода любого события, что значительно упрощает процесс создания индивидуальных приложений рынка прогнозов. В то же время Gnosis использует характеристики доверенных машин блокчейна и автоматическое выполнение смарт-контрактов, чтобы позволить игрокам более гибко и свободно выходить на рынок прогнозов, предоставляя больше места для воображения на рынке прогнозов. Кстати, этот Мартин довольно мощный, и с ним связаны следующие GnosisChain (ранее xDaiChain), Balancer, SAFE Wallet и CowSwap.

27 октября 2015 года основатель Gnosis Мартин инициировал на своем форуме еще одну дискуссию о том, как предоставить определенную сумму средств в качестве первоначальной ликвидности для вновь созданной PredictionTopic, чтобы обеспечить нормальную работу рынка.

В этом посте подчеркивается важность участия сообщества, например, при предоставлении финансирования через проектные гранты, например, при работе с другими инвесторами или фондами для получения финансовой поддержки. Можно сказать, что это самая ранняя ветка обсуждения того, как привлечь больше мобильности и участия, которую я нашел во время археологического процесса.

26 сентября 2016 года Ник Джонсон, главный инженер-разработчик Ethereum и ENS, опубликовал на Reddit пост, предлагающий концепцию децентрализованной биржи под названием Euler. Основное содержание включает в себя:

Euler позволяет пользователям приобретать монеты Euler за различные типы токенов. Эйлер хранит эти токены, и количество токенов определяет, сколько монет Эйлера могут выкупить пользователи. Для покупки первой монеты Эйлера требуется 1 токен, для второй требуется токенов e, для третьей требуется токенов e^2 и так далее, вычисляя цену каждой монеты Эйлера с экспоненциальным ростом.

Когда добавляются новые токены, необходимо запустить этап сбора, и пользователи могут подавать заявки на предоставление новых токенов для обмена на монеты Эйлера. Завершите начальную цену нового токена. Общая стоимость монет Эйлера должна быть равна общей стоимости всех токенов, принадлежащих Эйлеру. Это может обеспечить некоторую защиту от влияния колебаний цены отдельных токенов на их стоимость.

В то же время должен быть настроен механизм быстрого прекращения покупки поврежденного токена, чтобы предотвратить попадание токена в спам для выкупа других токенов. В целом, эта система спроектирована как простая и децентрализованная, но есть также некоторые экономические последствия, которые требуют дальнейшего изучения.

Пролог АММ

3 октября 2016 года Виталик опубликовал на Reddit пост, вдохновленный Ником Джонсоном, в котором предлагался новый метод использования распределенных бирж со ссылкой на некоторые развивавшиеся на тот момент DEX:

Используйте механизм «автоматического маркет-мейкера внутри цепочки», аналогичный рынкам прогнозирования, для запуска распределенных бирж без необходимости размещать и отменять заказы, как на обычных биржах.

Пользователи могут «инвестировать» в этого маркет-мейкера, увеличивать глубину DEPTH и получать долю прибыли, что также может снизить риск маркет-мейкера. По сравнению с традиционными биржами этот метод может значительно снизить разницу в цене, но требует только внутрисетевых транзакций во время реальных транзакций, без необходимости размещать и отменять заказы. Также были подняты вопросы о добавлении новых токенов и необходимости прекратить покупки, когда цены слишком сильно колеблются. Впоследствии мы обсудили, как добавить поддержку нескольких активов, а также вопрос комиссий, которые инвесторы должны учитывать при инвестировании и выводе средств.

Можно сказать, что этот пост заложил основу для DEX типа AMM и открыл рынок стоимостью в сотни миллиардов.

В июне 2017 года EtherDelta (EtherDelta) была официально запущена и стала первой децентрализованной биржей Ethereum, признанной регулирующими органами, поскольку она завершила процедуры регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США задолго до того, как вышла в сеть.

Но на самом деле еще 23 июня 2016 года основатель EtherDelta Закари Коберн (сокращенно Зак) уже отправил первый коммит на Github. EtherDelta стала первой децентрализованной биржей, зарегистрированной в регулирующем агентстве США CFTC Place.

Вообще говоря, основные преимущества того, что EtherDelta станет первой Ethereum DEX в 2017 году, заключаются в более чистой децентрализации, низком пороге, высокой анонимности, низкой стоимости и стабильной производительности.

Внедрите систему торговли заказами с использованием смарт-контрактов. Пользователи выдают, отменяют и сопоставляют заказы на покупку и продажу посредством торговых контрактов. Информация о книге заказов и записи транзакций хранятся в блокчейне Ethereum для обеспечения децентрализованной торговли. Чтобы использовать его, вам нужно всего лишь получить доступ к веб-сайту EtherDelta через Интернет или мобильный терминал без загрузки специального приложения.

Веб-сайт Delta взаимодействует со смарт-контрактом EtherDelta через JavaScript, считывая информацию книги заказов и проводя транзакции с пользователями-контрагентами. Пользователям необходимо транслировать транзакции в сеть Ethereum и платить комиссию за газ при выдаче или отмене ордеров. После того, как контрагент нажмет на ордер, торговый контракт автоматически вычитает активы покупателя и отправляет их продавцу, реализованные в цепочке.

Смарт-контракт записывает каждую транзакцию, включая адрес учетной записи Involve, тип и количество токенов транзакции. Активы пользователей всегда хранятся в их собственных кошельках и не контролируются сервисом EtherDelta. EtherDelta взимает комиссию за транзакцию в размере 0,3%, которую полностью несет покупатель. Весь процесс транзакции гарантированно будет децентрализованным, прозрачным и открытым, но зависит от производительности сети Ethereum.

В то время у EtherDelta также были некоторые недостатки.

В процессе сопоставления заказов требуются ручные операции. Трейдерам необходимо самостоятельно искать заказы на веб-сайте, чтобы убедиться, что они соответствуют их потребностям. Как только они найдут подходящий заказ, им также необходимо вручную сопоставить его с заказом другой стороны. Это означает, что в один и тот же момент времени обеим сторонам необходимо достичь консенсуса по цене. Короче говоря, весь процесс требует ручного управления и не может быть завершен автоматически.

Скорость обработки сопоставления заказов низкая. После размещения заказа пользователям, возможно, придется долго ждать завершения транзакции, поскольку скорость обработки Ethereum в то время не была высокой, а ликвидность не была высокой;

Отходы газаПлата. Из-за высокой задержки в книге ордеров EtherDelta некоторые тейкеры могут быть слепы к ордерам друг друга. Это может привести к ситуации, когда несколько тейкеров соревнуются за выполнение одного и того же ордера мейкера, что приводит к тому, что заказ не выполняется с некоторой задержкой, и gasFee тратится на всех, кроме выигравшего тейкера.

Позже EtherDelta также столкнулась с некоторыми сомнениями, например, с обвинением бывшего технического директора в инсайдерской торговле и других проблемах. Подробности можно найти в обвинительном заключении, вынесенном Комиссией по ценным бумагам и биржам США 8 ноября 2018 года. В отчете сделан вывод, что некоторые цифровые активы, такие как токены ERC-20, являются ценными бумагами и, следовательно, могут регулироваться SEC. SEC заявила, что все платформы, торгующие такими активами, должны зарегистрироваться в SEC в качестве биржи ценных бумаг, но EtherDelta этого не сделала.

Хотя Коберн официально не подтвердил и не опроверг обвинения SEC, он согласился договориться с регулирующим органом о выплате 300 000 долларов США в качестве компенсации за возврат долга, штрафа в размере 75 000 долларов США и 13 000 долларов США в качестве процентов за досрочное вынесение решения. Чтобы установить, что Закари Коберн несет личную ответственность, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подтвердила, что:

EtherDelta нарушила законы о ценных бумагах, а Коберн заставил EtherDelta нарушить Закон о биржах ценных бумаг и знал или должен был знать, что его действия приведут к тому, что EtherDelta нарушит законы о ценных бумагах.

EtherDelta подала заявку в CFTC главным образом потому, что она в основном торгует цифровыми валютами, а не финансовыми ценными бумагами. Однако позже SEC выпустила руководство, классифицирующее многие токены как ценные бумаги, поэтому теоретически EtherDelta также должна отчитываться перед SEC. Однако в то время надзор SEC за инновациями в области блокчейна еще не был уточнен, и EtherDelta не отчитывалась перед SEC заранее.

Есть несколько кровавых историй о том, как команды EtherDelta сражались друг с другом, например, о форке forkDelta, и она даже стала первой децентрализованной биржей, которая сбежала из-за централизованных споров о справедливости.

Примерный график:

В начале 2018 года команда основателей Yide продала платформу китайскому бизнесмену Чэнь Цзюню. Согласно опубликованному документу, подписанному 15 декабря 2017 года, компания Yide провела размещение акций и подготовилась к привлечению ETH (Ethereum) с рынка.

9 февраля 2018 года команда опубликовала заявление, в котором говорилось, что Yide обновляет свою технологию. 18 февраля СМИ сообщили, что немецкая биржа приостановила торги. 19 февраля техническая команда иностранных основателей, продав платформу Yide для получения средств, разделила проект Yide и запустила новую торговую платформу ForkDelta.

21 февраля 2018 года немецкая биржа снова прекратила торги, и выяснилось, что настоящий контролер Чэнь Цзюнь сбежал.

Эра АММ официально начинается

BancorProtocol был запущен 12 июня 2017 года, и ICO привлекло 153 миллиона долларов.

Самым важным нововведением Bancor является первое внедрение механизма AMM в сферу децентрализованных бирж, решающее ряд проблем в децентрализованных транзакциях, что фактически заложило краеугольный камень приложений AMM в экосистеме Ethereum. В отличие от традиционного метода сопоставления ордеров на покупку и продажу в книге ордеров, Bancor использует пул ликвидности для решения проблемы ценообразования и сопоставления ордеров на децентрализованных биржах. Пользователи могут торговать, не дожидаясь контрагентов.

29 сентября 2017 года компания IDEX, соучредителями которой являются два брата Алекс Уирн и Филип Уирн, официально запустила свою бета-версию, но исходный код проекта был впервые загружен на Github в январе 2017 года.

2017 год был пиком пузыря ICO, и появились различные проекты ICO. Однако качество большинства проектов было неравномерным и хаотичным. Поскольку рынок ICO остывает, люди, владеющие различными токенами, ищут способы сменить владельца. Однако основные биржи того времени не были децентрализованы, и существовали риски контроля сторонних агентств, что открывало возможности для IDEX.

Он имитирует протокол Counterparty, ранее созданный на основе Биткойна, и реализует функцию децентрализованных транзакций в первом поколении Ethereum. Пользователи могут торговать различными токенами стандартов Ethereum и ERC20 через IDEX, чтобы не доверять сторонним организациям и учреждениям.

IDEX фокусируется на

высокоскоростной. IDEX использует сопоставление книги заказов в автономном режиме, что делает транзакции быстрее, чем EtherDelta, а пользовательский опыт больше похож на обмен через посредника.

Высокая безопасность. Его суть — смарт-контракты. Активы пользователей не контролируются посредниками, а риски ниже.

Полностью работоспособный. Он поддерживает мгновенную отмену необработанных ордеров (и это бесплатно, поскольку отмена вне цепочки), торговлю по рыночным ценам и другие функции, что упрощает работу.

Поддерживает несколько токенов. Когда он был запущен в 2017 году, он уже поддерживал более 200 транзакций ERC20 с хорошей избирательностью.

Низкие комиссии за транзакции. Комиссия за транзакцию составляет 0,3%, что дешевле, чем на других децентрализованных биржах.

Высокая анонимность. IDEX не требует аутентификации по настоящему имени в начале запуска и подходит для пользователей, которые стремятся к конфиденциальности.

Но в то время вся DEX только запускалась, и объем транзакций был небольшим. В 2017 году общая сумма составляла всего около 50 миллионов долларов США. Хотя IDEX в то время был очень популярен, объем транзакций все еще был очень небольшим. Это доказывает, что продукты децентрализованного обмена и экология в то время были еще очень незрелыми и нуждались в постоянном обогащении продуктов и улучшении пользовательского опыта. 8 ноября 2018 года в статье был сделан вывод, что IDEX на тот момент прочно занимала первое место среди DEX.

MakerDAO (запущен в декабре 2017 г.)

К основным нововведениям MakerDAO относятся:

Низкая волатильность. Представляя стейблкоин Dai, MakerDAO предоставляет криптовалюту с привязкой к доллару США, которая позволяет пользователям торговать и хранить стоимость на рынке криптовалют, одновременно снижая риск колебаний цен.

Риск слабой централизации. Традиционные централизованные стейблкоины выпускаются и поддерживаются централизованными учреждениями, поэтому существуют проблемы доверия и концентрации рисков. Децентрализованная модель MakerDAO позволяет избежать рисков единого централизованного учреждения и позволяет пользователям напрямую участвовать в системе и контролировать ее посредством смарт-контрактов и ипотечных активов.

Прозрачность и автономия: MakerDAO использует модель децентрализованной автономной организации (DAO), чтобы позволить держателям токенов MKR участвовать в принятии решений и управлении платформой. Эта модель повышает прозрачность системы и участие сообщества, повышает справедливость принятия решений и надежность системы.

KyberNetwork (запущен 26 февраля 2018 г.)

К основным нововведениям KyberNetwork относятся:

Мгновенный обмен: KyberNetwork позволяет пользователям напрямую осуществлять мгновенный обмен между токенами без необходимости обмена. Пользователи могут торговать напрямую через смарт-контракты KyberNetwork, не покупая и не продавая на централизованной бирже.

Децентрализованный пул ликвидности: KyberNetwork представляет децентрализованный пул ликвидности, обеспечивая более глубокий и ликвидный рынок за счет объединения средств от нескольких участников. Эти пулы ликвидности предоставляются пользователями, владеющими токенами, и управляются посредством смарт-контрактов.

Исполнение по лучшей цене: KyberNetwork автоматически выбирает лучшую цену и источник ликвидности для совершения сделок посредством смарт-контрактов. Это означает, что пользователи получают наиболее выгодные обменные курсы и избегают сравнения и выбора между несколькими обменами.

Гибкая интеграция: KyberNetwork предоставляет открытые API и интерфейсы смарт-контрактов, позволяя другим децентрализованным приложениям (DApps) и сервисам легко интегрироваться и использовать ликвидность KyberNetwork.

0xProtocol (запущен в мае 2018 года, ICO собрало 24 миллиона долларов США)

К основным нововведениям и проблемам, решаемым протоколом 0x, относятся:

Он предоставляет протоколы децентрализованных транзакций и API с открытым исходным кодом, поддерживает разработку DApps на их основе и снижает пороговые значения разработки и затраты на интеграцию. 0x позиционирует себя как «расчетный уровень» для децентрализованных бирж. Это не средство торговли, а инфраструктура, на которой можно построить любой тип площадки, такой как eBay, Amazon, книга заказов DEX, даже с детализацией и контролем потока заказов, знакомыми традиционным финансовым гигантам.

Поддерживает торговлю любым токеном ERC20, не ограничиваясь двумя токенами. Примите модель экономического стимулирования на основе токена управления ZRX. Предоставьте уникальную Mesh-сеть 0x для подключения каждого ретрансляционного узла.

Протокол 0x создал Matcha, агрегатор DEX, ориентированный на потребителя, который использует API 0x и интеллектуальную маршрутизацию ордеров для агрегирования ликвидности и обеспечения оптимального исполнения сделок. После этого один за другим появились другие агрегаторы DEX. Преимущество заключается в том, что они агрегируют ликвидность в цепочке, что эквивалентно оптовикам, покупающим товары с разных заводов, а затем равномерно продающим их для получения прибыли.

Compound (запущен в сентябре 2018 года), TVL впервые в 2019 году превысил 100 миллионов долларов США.

К основным инновациям Compound относятся:

Compound впервые представляет кредитование цифровых активов в экосистеме Ethereum. Это первый протокол, реализующий перекрестное кредитование активов токенов ETH и ERC20.

Нет необходимости в физическом залоге, просто внесите цифровые активы в смарт-контракты для получения кредитов, что значительно снижает порог стоимости получения кредитов.

Благодаря рыночному механизму процентных ставок Compound корректирует процентные ставки по различным активам в режиме реального времени на основе спроса и предложения, чтобы сбалансировать рынок.

Поддерживает различные основные стейблкоины и токены, такие как USDC, DAI и т. д., предоставляя пользователям более высокую избирательность.

Кредитные активы можно использовать напрямую, без поставки, что упрощает процесс кредитования, и пользователи могут вернуть кредит и получить залог в любое время.

Предоставление открытых и неконфронтационных API значительно способствует развитию кредитного бизнеса среди DApps.

Реализованный с использованием смарт-контрактов, которые просты в использовании и легко поддаются аудиту, это также важная причина, по которой DeFi захлестнула мир.

Вообще говоря, Compound использует цифровые активы и технологию блокчейна для предоставления удобных и эффективных услуг децентрализованного кредитования для пользователей по всему миру. Это решает проблемы экономической эффективности и локализации, с которыми сталкиваются традиционные финансы, и создает новую ситуацию в развитии DeFi.

dYdX (запущен в октябре 2018 года), максимальная TVL превысила 1 миллиард долларов США.

Основные нововведения и решения проблем протокола dYdX заключаются в следующем:

Была создана децентрализованная торговая платформа с бессрочными контрактами, позволяющая пользователям торговать бессрочными контрактами в цепочке, избегая рисков и проблем с хранением активов, связанных с централизованными биржами. Используя гибридную книгу заказов внутри и вне сети, книга заказов вне сети повышает эффективность транзакций, а книга заказов внутри сети обеспечивает прозрачность.

Благодаря книгам заказов вне сети dYdX может обеспечить меньшее проскальзывание и более высокую ликвидность, обеспечивая высокочастотную торговлю и низкие транзакционные издержки.

Разрешите пользователям участвовать в управлении и получать преимущества майнеров, размещая активы. Обеспечивает децентрализованную торговлю с кредитным плечом, поддерживает несколько активов, и пользователи могут торговать с кредитным плечом до 20X. Он поддерживает ночную маржинальную торговлю и изолированную маржинальную торговлю, а также позволяет пользователям регулировать ставку маржи позиции в соответствии со своими собственными предпочтениями по риску.

(Продолжение следует)