Nvidia (акции NVDA на американском рынке) готова заранее платить даже за резервирование мощностей по тестированию, чтобы увеличить поставки ИИ-чипов. 21 октября компания объявила о договорённости предоставить компании KYEC аванс в размере 1,1 млрд долларов за производственные мощности. Средства пойдут на поддержку нового испытательного комплекса в США, который, как ожидается, начнёт серийное производство в апреле 2027 года.
Причём в расширении мощностей участвует не только KYEC: Samsung Electro-Mechanics вошла в цепочку поставок подложек Nvidia, а Amkor также готовится увеличить мощности по передовой упаковке. Получить заказ — только начало: нужно обеспечить все эти этапы, чтобы чипы превратились в готовые продукты, которыми клиенты действительно смогут пользоваться.
По оценке компании, в 2027 году общие мощности по тестированию удвоятся по сравнению с 2026 годом. Эта договорённость укрепляет мою уверенность в поставках NVDA в ближайшие кварталы. Если мощности будут наращиваться по плану, это поможет избежать ситуации, когда заказы есть, а отгрузить продукцию невозможно, и позволит лучше конвертировать спрос в выручку, поддерживая курс акций.
Однако запуск новых мощностей KYEC намечен на следующий год, поэтому их нельзя считать дополнительным объёмом производства уже в этом квартале. Кроме того, аванс сначала уменьшит объём свободных денежных средств. Если спрос со стороны клиентов замедлится, заранее резервировать мощности будет уже не так выгодно.
Для меня важнее всего, что это расширение одновременно продвигает вперёд производство подложек, упаковку и тестирование. Если наладить только один этап, а на остальных по-прежнему будут очереди, в итоге отгрузить продукцию всё равно не получится. Для Nvidia, которая зарабатывает на целостных ИИ-системах, такая подготовка цепочки поставок важнее, чем просто объявление о новом партнёре.
Причём в расширении мощностей участвует не только KYEC: Samsung Electro-Mechanics вошла в цепочку поставок подложек Nvidia, а Amkor также готовится увеличить мощности по передовой упаковке. Получить заказ — только начало: нужно обеспечить все эти этапы, чтобы чипы превратились в готовые продукты, которыми клиенты действительно смогут пользоваться.
По оценке компании, в 2027 году общие мощности по тестированию удвоятся по сравнению с 2026 годом. Эта договорённость укрепляет мою уверенность в поставках NVDA в ближайшие кварталы. Если мощности будут наращиваться по плану, это поможет избежать ситуации, когда заказы есть, а отгрузить продукцию невозможно, и позволит лучше конвертировать спрос в выручку, поддерживая курс акций.
Однако запуск новых мощностей KYEC намечен на следующий год, поэтому их нельзя считать дополнительным объёмом производства уже в этом квартале. Кроме того, аванс сначала уменьшит объём свободных денежных средств. Если спрос со стороны клиентов замедлится, заранее резервировать мощности будет уже не так выгодно.
Для меня важнее всего, что это расширение одновременно продвигает вперёд производство подложек, упаковку и тестирование. Если наладить только один этап, а на остальных по-прежнему будут очереди, в итоге отгрузить продукцию всё равно не получится. Для Nvidia, которая зарабатывает на целостных ИИ-системах, такая подготовка цепочки поставок важнее, чем просто объявление о новом партнёре.
