Подхватят ли альткоины рост? Низкая ставка финансирования не означает низкий риск
После отскока биткоина многие начали искать возможности в других токенах. Увидев снижение ставки финансирования, они решили, что «плечи уже смыло». Возможно, такой вывод преждевременен.
По состоянию на 20 октября среди отслеживаемых им альткоинов доля тех, у которых ставка финансирования была выше нейтрального уровня, снизилась с почти четверти в конце сентября до менее чем 5%. Однако в пересчёте на фиксированную цену объём открытых позиций оказался всего примерно на 5% ниже октябрьского пика.
Ставки заметно снизились, но объём позиций не сократился сопоставимым образом. Это означает, что изменение спроса на финансирование не равнозначно исчезновению уже открытых позиций с кредитным плечом.
Снижение положительной ставки финансирования может быть связано как с ослаблением спроса на покупки вслед за ростом, так и с притоком коротких позиций или арбитражного капитала. По одному этому показателю нельзя определить, какое плечо используют участники рынка, достаточно ли у них маржи и приведёт ли разворот цены к массовому закрытию позиций. Тем, кто следит одновременно за BTC, ETH и фондовыми рынками США, связанные с BiyaPay котировки, обменные и торговые сервисы предоставляют единую точку для наблюдения. Платформа поддерживает обмен более чем 30 фиатных валют и более чем 200 цифровых валют, а также позволяет пользователям торговать реальными акциями США и Гонконга за USDT без комиссии. Однако для анализа плеча по конкретному токену всё равно нужны данные о позициях, ставках финансирования и книге ордеров соответствующей биржи.
Укрепление биткоина не улучшает автоматически баланс спроса и предложения других токенов. Необходимо отдельно оценивать объём разблокировок, предложение в обращении, концентрацию позиций и то, может ли доход проекта приносить пользу держателям токена.
Некоторые мелкие токены могут сильно дорожать просто из-за низкой ликвидности: даже небольшой приток капитала способен подтолкнуть цену вверх. Если смотреть только на лидеров роста, легко принять локальные колебания за повсеместную ротацию капитала.
Далее стоит проследить за тремя сочетаниями факторов: сопровождается ли рост цены спотовыми объёмами торгов; повышается ли ставка финансирования при увеличении открытых позиций; способен ли реальный спрос поглотить новое предложение.
Низкая ставка может уменьшить часть расходов на финансирование, но не устраняет ценовой риск. Подхватят ли рост другие токены, в конечном счёте зависит от их собственного спроса и предложения — не стоит просто ждать, что после роста биткоина «настанет и их очередь».
#比特币 #加密市场 #资金费率
После отскока биткоина многие начали искать возможности в других токенах. Увидев снижение ставки финансирования, они решили, что «плечи уже смыло». Возможно, такой вывод преждевременен.
По состоянию на 20 октября среди отслеживаемых им альткоинов доля тех, у которых ставка финансирования была выше нейтрального уровня, снизилась с почти четверти в конце сентября до менее чем 5%. Однако в пересчёте на фиксированную цену объём открытых позиций оказался всего примерно на 5% ниже октябрьского пика.
Ставки заметно снизились, но объём позиций не сократился сопоставимым образом. Это означает, что изменение спроса на финансирование не равнозначно исчезновению уже открытых позиций с кредитным плечом.
Снижение положительной ставки финансирования может быть связано как с ослаблением спроса на покупки вслед за ростом, так и с притоком коротких позиций или арбитражного капитала. По одному этому показателю нельзя определить, какое плечо используют участники рынка, достаточно ли у них маржи и приведёт ли разворот цены к массовому закрытию позиций. Тем, кто следит одновременно за BTC, ETH и фондовыми рынками США, связанные с BiyaPay котировки, обменные и торговые сервисы предоставляют единую точку для наблюдения. Платформа поддерживает обмен более чем 30 фиатных валют и более чем 200 цифровых валют, а также позволяет пользователям торговать реальными акциями США и Гонконга за USDT без комиссии. Однако для анализа плеча по конкретному токену всё равно нужны данные о позициях, ставках финансирования и книге ордеров соответствующей биржи.
Укрепление биткоина не улучшает автоматически баланс спроса и предложения других токенов. Необходимо отдельно оценивать объём разблокировок, предложение в обращении, концентрацию позиций и то, может ли доход проекта приносить пользу держателям токена.
Некоторые мелкие токены могут сильно дорожать просто из-за низкой ликвидности: даже небольшой приток капитала способен подтолкнуть цену вверх. Если смотреть только на лидеров роста, легко принять локальные колебания за повсеместную ротацию капитала.
Далее стоит проследить за тремя сочетаниями факторов: сопровождается ли рост цены спотовыми объёмами торгов; повышается ли ставка финансирования при увеличении открытых позиций; способен ли реальный спрос поглотить новое предложение.
Низкая ставка может уменьшить часть расходов на финансирование, но не устраняет ценовой риск. Подхватят ли рост другие токены, в конечном счёте зависит от их собственного спроса и предложения — не стоит просто ждать, что после роста биткоина «настанет и их очередь».
#比特币 #加密市场 #资金费率