META стала первым тревожным сигналом.

Гиперскейлеры не собираются сокращать капитальные затраты. Если уж на то пошло, они удваивают ставки.

Это не пауза в цикле. Это гонка вооружений. $MSFT, $GOOGL, $AMZN — все они в этой гонке. Развитие ИИ-инфраструктуры продолжается, нравится ли Уолл-стрит график окупаемости или нет.

Те, кто ждёт сокращения капитальных затрат, готовятся к прошлой войне. Эти компании выстраивают защитные рвы, а не гонятся за красивой квартальной отчётностью.