NBIS с заказом Meta на $27 млрд получила удар в спину от Meta
Для начала — что произошло.
Вчера Piper Sandler одним махом снизила целевую цену NBIS с 237 до 185 и присвоила рейтинг Neutral. Если перевести на человеческий: «Пока не хочу связываться с этой бумагой».
После этого NBIS за 24 часа упала на 9%. На Binance минимум был 163.98, сейчас — 164.67. Объём торгов фьючерсами — $124 млн, ставка финансирования 0.0097%, практически нулевая. Шортистов даже не вынесло — просто распродают спотовый актив.
Сегодня и бедолага CoreWeave упала на 8% — весь сектор неоклаудов попал под раздачу.
Интересно, что вчера торги спотовыми акциями в США закрылись на 171.57 — почти без падения, хотя внутри дня цена резко проваливалась до 164 и оставила длинную нижнюю тень.
Цена 164.67 на Binance, по сути, говорит о том, что рынок не верит в возвращение выше этого уровня.
От максимума за 52 недели — 299.86 — акция уже просела на 45%, а за месяц потеряла 27%. Похоже, многие купили высоко и теперь сидят в убытке.
У быков, впрочем, тоже есть аргументы.
Truist ставит цель 355, BNP Paribas — 399, Rosenblatt — 304. Средняя целевая цена аналитиков — 245, общий рейтинг — Moderate Buy.
Выручка за Q2 выросла на 454% год к году, до $580 млн; подписанный портфель заказов — $37.5 млрд; прогноз выручки на 2026 год — $3–3.4 млрд, а на счетах ещё лежит $8 млрд наличными.
В начале ноября выйдет отчёт за Q3. Быки ставят на превышение прогнозов и конвертацию уже имеющихся заказов в выручку.
Но аргументы медведей, на мой взгляд, весомее.
Начнём с неудобного положения главного спонсора — Meta. У NBIS есть заказ Meta на $27 млрд ($12 млрд гарантированы начиная с 2027 года), но Bloomberg сообщил, что Meta сама собирается выйти на рынок вычислительных мощностей: сдавать их в аренду и продавать GPU напрямую. Это удар прямо по неоклауд-сектору: заказчик в одночасье становится конкурентом.
Теперь о главной уязвимости — финансировании. NBIS выпустила конвертируемые облигации примерно на $10 млрд. Цена конвертации по одному из выпусков — 180–183, а акция уже опустилась до 164, ниже этого уровня. Чем сильнее падение, тем дороже обходится финансирование — получается настоящий порочный круг.
И ещё предупреждение Gartner на прошлой неделе: к 2030 году должны исчезнуть 80% неоклауд-компаний. Облигации CoreWeave обвалились до 80 центов, доходность превышает 15%. Весь сектор переоценивают, и Piper — лишь первая, кто повёл за собой остальных.
Я на стороне медведей.
Не потому, что у NBIS плохой бизнес, а потому, что на текущих уровнях впереди сплошные риски: Meta ещё не нанесла свой удар, стоимость финансирования растёт день ото дня, а Piper только что первой снизила целевую цену.
Сейчас я за этой акцией просто наблюдаю. Подожду, пока все проблемы разрешатся. Те, кто спешит ловить дно, просто становятся лёгкой добычей для шортистов.
Вот как я вижу сценарии.
Если цена закрепится выше 182 (максимума за 24 часа), значит, медвежий сценарий отменяется. Тогда смотрим на 190–200. Признаю, что ошибся.
Если пробьёт 164 и не удержит сегодняшний минимум, медведи направятся к круглому уровню 150.
Как думаете, NBIS сначала вернётся выше 182 или пробьёт 164 и пойдёт к 150? Я ставлю на второй вариант. А вы на чьей стороне?
$NBIS $CRWV $META
#美股 #AI
Для начала — что произошло.
Вчера Piper Sandler одним махом снизила целевую цену NBIS с 237 до 185 и присвоила рейтинг Neutral. Если перевести на человеческий: «Пока не хочу связываться с этой бумагой».
После этого NBIS за 24 часа упала на 9%. На Binance минимум был 163.98, сейчас — 164.67. Объём торгов фьючерсами — $124 млн, ставка финансирования 0.0097%, практически нулевая. Шортистов даже не вынесло — просто распродают спотовый актив.
Сегодня и бедолага CoreWeave упала на 8% — весь сектор неоклаудов попал под раздачу.
Интересно, что вчера торги спотовыми акциями в США закрылись на 171.57 — почти без падения, хотя внутри дня цена резко проваливалась до 164 и оставила длинную нижнюю тень.
Цена 164.67 на Binance, по сути, говорит о том, что рынок не верит в возвращение выше этого уровня.
От максимума за 52 недели — 299.86 — акция уже просела на 45%, а за месяц потеряла 27%. Похоже, многие купили высоко и теперь сидят в убытке.
У быков, впрочем, тоже есть аргументы.
Truist ставит цель 355, BNP Paribas — 399, Rosenblatt — 304. Средняя целевая цена аналитиков — 245, общий рейтинг — Moderate Buy.
Выручка за Q2 выросла на 454% год к году, до $580 млн; подписанный портфель заказов — $37.5 млрд; прогноз выручки на 2026 год — $3–3.4 млрд, а на счетах ещё лежит $8 млрд наличными.
В начале ноября выйдет отчёт за Q3. Быки ставят на превышение прогнозов и конвертацию уже имеющихся заказов в выручку.
Но аргументы медведей, на мой взгляд, весомее.
Начнём с неудобного положения главного спонсора — Meta. У NBIS есть заказ Meta на $27 млрд ($12 млрд гарантированы начиная с 2027 года), но Bloomberg сообщил, что Meta сама собирается выйти на рынок вычислительных мощностей: сдавать их в аренду и продавать GPU напрямую. Это удар прямо по неоклауд-сектору: заказчик в одночасье становится конкурентом.
Теперь о главной уязвимости — финансировании. NBIS выпустила конвертируемые облигации примерно на $10 млрд. Цена конвертации по одному из выпусков — 180–183, а акция уже опустилась до 164, ниже этого уровня. Чем сильнее падение, тем дороже обходится финансирование — получается настоящий порочный круг.
И ещё предупреждение Gartner на прошлой неделе: к 2030 году должны исчезнуть 80% неоклауд-компаний. Облигации CoreWeave обвалились до 80 центов, доходность превышает 15%. Весь сектор переоценивают, и Piper — лишь первая, кто повёл за собой остальных.
Я на стороне медведей.
Не потому, что у NBIS плохой бизнес, а потому, что на текущих уровнях впереди сплошные риски: Meta ещё не нанесла свой удар, стоимость финансирования растёт день ото дня, а Piper только что первой снизила целевую цену.
Сейчас я за этой акцией просто наблюдаю. Подожду, пока все проблемы разрешатся. Те, кто спешит ловить дно, просто становятся лёгкой добычей для шортистов.
Вот как я вижу сценарии.
Если цена закрепится выше 182 (максимума за 24 часа), значит, медвежий сценарий отменяется. Тогда смотрим на 190–200. Признаю, что ошибся.
Если пробьёт 164 и не удержит сегодняшний минимум, медведи направятся к круглому уровню 150.
Как думаете, NBIS сначала вернётся выше 182 или пробьёт 164 и пойдёт к 150? Я ставлю на второй вариант. А вы на чьей стороне?
$NBIS $CRWV $META
#美股 #AI