В DeFi комиссии, которые платят пользователи, автоматически поступают держателям токенов? Не спешите ставить знак равенства. Торговые комиссии, проценты по займам и вознаграждения в токенах — это разные источники средств. Даже если протокол получил комиссии, важно ещё посмотреть, как именно правилами предусмотрено их распределение. А рост или падение цены токена тем более не заменяет учёт этих средств.
Изменение цены на спотовом рынке Binance за скользящие 24 часа: $ETH +1.02% (скользящие 24 часа); $AAVE -0.36% (скользящие 24 часа); $UNI +0.09% (скользящие 24 часа). Это изменение цены каждого из трёх токенов, и по нему нельзя заключить, что доходы протокола или права держателей изменились.
Представьте протокол как здание с резервуаром для воды и трубами: объём средств в резервуаре — это запас на определённый момент времени; сколько выдали в займы, получили процентов и собрали комиссий за определённый период — это уже поток. Большой резервуар не означает, что вода постоянно течёт; наличие дохода не означает, что он автоматически попадает в карман держателей токенов. Выплаты вознаграждений — это как дополнительная подача воды, и отдельно нужно разобраться, откуда она поступает и кто несёт связанные с этим расходы.
Обычному пользователю я бы посоветовал сначала выяснить, кто платит комиссии, кому они принадлежат и как распределяются. Если речь идёт о предложении по управлению, нужно также проверить, обсуждается ли оно, принято ли или уже исполнено. Без конкретных подтверждений не стоит выдавать общий механизм за порядок, который эти протоколы используют сейчас. Вместо того чтобы следить за одной цифрой доходности, я бы хотел знать: кто заплатил, кто получил деньги и на ком в итоге остались риски? #DeFi #механизм
Изменение цены на спотовом рынке Binance за скользящие 24 часа: $ETH +1.02% (скользящие 24 часа); $AAVE -0.36% (скользящие 24 часа); $UNI +0.09% (скользящие 24 часа). Это изменение цены каждого из трёх токенов, и по нему нельзя заключить, что доходы протокола или права держателей изменились.
Представьте протокол как здание с резервуаром для воды и трубами: объём средств в резервуаре — это запас на определённый момент времени; сколько выдали в займы, получили процентов и собрали комиссий за определённый период — это уже поток. Большой резервуар не означает, что вода постоянно течёт; наличие дохода не означает, что он автоматически попадает в карман держателей токенов. Выплаты вознаграждений — это как дополнительная подача воды, и отдельно нужно разобраться, откуда она поступает и кто несёт связанные с этим расходы.
Обычному пользователю я бы посоветовал сначала выяснить, кто платит комиссии, кому они принадлежат и как распределяются. Если речь идёт о предложении по управлению, нужно также проверить, обсуждается ли оно, принято ли или уже исполнено. Без конкретных подтверждений не стоит выдавать общий механизм за порядок, который эти протоколы используют сейчас. Вместо того чтобы следить за одной цифрой доходности, я бы хотел знать: кто заплатил, кто получил деньги и на ком в итоге остались риски? #DeFi #механизм