🏦 Одинаковые 8% годовых — а риск может отличаться в десять раз? Депозиты в DeFi-кредитных хранилищах превысили 10 млрд долларов
По данным Blockworks, с начала 2025 года депозиты в DeFi-кредитных хранилищах (vaults) выросли примерно в 2,5 раза и к октябрю 2026 года превысили 10 млрд долларов. Пользователей привлекает доходность от 3% до 10% и даже выше на стейблкоинах и других активах. Среди крупнейших платформ — Morpho и Aave.
Как устроены хранилища? Если коротко, вы вносите туда средства, а «куратор» (curator), например Gauntlet, устанавливает правила управления рисками: кому выдавать займы, какое обеспечение принимать и в каком объёме.
И вот в чём проблема👇
🔹 Качество залога различается: одни принимают только основные активы, другие — небольшие монеты или сложные структурированные токены
🔹 Ликвидность различается: при резком падении рынка из одних хранилищ можно вывести средства сразу, а в других придётся ждать в очереди
🔹 Кто покрывает безнадёжные долги: если ликвидация не успевает за ситуацией, убытки могут распределить между вкладчиками
🔹 Решения куратора: правила устанавливают люди, и они тоже могут ошибаться
Поэтому две одинаковые на вид годовые доходности могут скрывать совершенно разный уровень безопасности. Сейчас S&P Global тоже представила систему оценки рисков, некоторые сервисы сравнения начали разбирать такие детали, как задержки при выводе средств и распределение безнадёжных долгов, а регуляторы внимательно следят за этим сектором.
Моё мнение: хранилище — это не «банковский вклад», а скорее передача денег управляющему фондом. Перед внесением средств как минимум проверьте три вещи: список залоговых активов, можно ли вывести средства в любой момент и кто покроет безнадёжные долги. Если доходность заметно выше, чем у аналогичных вариантов, сначала спросите себя: «Откуда берутся эти дополнительные деньги?»
Вы смотрите, кто выступает куратором хранилища, или только на APY? Давайте обсудим в комментариях👇
#DeFi #稳定币 #Aave #Morpho
По данным Blockworks, с начала 2025 года депозиты в DeFi-кредитных хранилищах (vaults) выросли примерно в 2,5 раза и к октябрю 2026 года превысили 10 млрд долларов. Пользователей привлекает доходность от 3% до 10% и даже выше на стейблкоинах и других активах. Среди крупнейших платформ — Morpho и Aave.
Как устроены хранилища? Если коротко, вы вносите туда средства, а «куратор» (curator), например Gauntlet, устанавливает правила управления рисками: кому выдавать займы, какое обеспечение принимать и в каком объёме.
И вот в чём проблема👇
🔹 Качество залога различается: одни принимают только основные активы, другие — небольшие монеты или сложные структурированные токены
🔹 Ликвидность различается: при резком падении рынка из одних хранилищ можно вывести средства сразу, а в других придётся ждать в очереди
🔹 Кто покрывает безнадёжные долги: если ликвидация не успевает за ситуацией, убытки могут распределить между вкладчиками
🔹 Решения куратора: правила устанавливают люди, и они тоже могут ошибаться
Поэтому две одинаковые на вид годовые доходности могут скрывать совершенно разный уровень безопасности. Сейчас S&P Global тоже представила систему оценки рисков, некоторые сервисы сравнения начали разбирать такие детали, как задержки при выводе средств и распределение безнадёжных долгов, а регуляторы внимательно следят за этим сектором.
Моё мнение: хранилище — это не «банковский вклад», а скорее передача денег управляющему фондом. Перед внесением средств как минимум проверьте три вещи: список залоговых активов, можно ли вывести средства в любой момент и кто покроет безнадёжные долги. Если доходность заметно выше, чем у аналогичных вариантов, сначала спросите себя: «Откуда берутся эти дополнительные деньги?»
Вы смотрите, кто выступает куратором хранилища, или только на APY? Давайте обсудим в комментариях👇
#DeFi #稳定币 #Aave #Morpho